Канцлер Германии против слабой еврозоны
2 декабря 2011 года, 16:22
В пятницу, 2 декабря, позитивные настроения на рынках продолжают преобладать, сообщает РБК. Евро пользуется спросом на фоне падающей доходности европейских долгов. К 13.30 мск курс евро составил $1,348. Доходность итальянских облигаций составила 6,5%, французских – 3,2%. Риски же исходят от "десятилеток" Португалии, по которым обещают 14% в год. В целом на долговом рынке затишье, однако оно временное, и осознают это все: и игроки фондовых рынков, и политики проблемных стран.
Премьер-министр Греции Лукас Пападимaс призвал лидеров еврозоны к принятию более действенных мер в рамках борьбы с европейским бюджетно-долговым кризисом. Соответствующее заявление он сделал в преддверии саммита Евросоюза, который намечен на 9 декабря 2011 года. "Нам необходимо более эффективно бороться с распространением кризиса в зоне евро, сближая наши позиции по финансовой политике и стимулируя развитие системы экономического управления", – сказал глава греческого правительства. Он также добавил, что проведенная Европейским Центробанком интервенция оказала поддержку греческим банкам. Кроме того, Л. Пападимас сообщил, что правительство страны намерено отстоять интересы Греции в продолжающихся переговорах об обмене облигациями.
За счет обмена облигаций Греция планирует сократить свой долг приблизительно на €100 млрд. Потери же инвесторов при обмене бондов определяются исходя из так называемой чистой приведенной стоимости (Net Present Value, NPV) новых бумаг, которая в свою очередь зависит от их срока и купонной доходности. Как сообщили на днях греческие СМИ, Институт международных финансов (IIF) на переговорах с властями Греции будет добиваться, чтобы потери банков по NPV не превысили 54%. Под NPV понимается оценка всех будущих денежных потоков до погашения облигаций с поправкой на риск владения данным инструментом.
Потери банков от греческих списаний в целом учтены на балансах европейских финансовых институтов. А вот греческие банки после списаний вряд ли выживут. И именно эта проблема еще может оказать существенное влияние на решение греческих проблем.
Канцлер ФРГ Ангела Меркель не рассчитывает на скорое разрешение долгового кризиса в зоне евро, передает немецкий телеканал ZDF. "Для разрешения данной проблемы нет простых и быстрых решений", – сказала А. Меркель, выступая в бундестаге. Она считает, что процесс выхода из сложившейся ситуации займет годы. "Бегуны на длинные дистанции часто говорят, что бежать становится особенно тяжело после преодоления отметки 35 км, и достичь финишной черты можно лишь при грамотном расходовании сил во время забега и учитывая длину всей дистанции", – пояснила А.Меркель. "Тот, кто вырывается вперед в начале забега, вовсе не обязательно приходит к финишу первым. Успеха добивается тот, кто может пробежать всю дистанцию", – пояснила она.
Введение единых облигаций зоны евро также не сможет решить проблему, уверена А. Меркель. По словам канцлера, еврозона нуждается в финансовой стабильности с более значительным контролем за фискальной политикой и уровнем госдолга.
В ходе своего выступления А. Меркель также дала понять, что не стоит ожидать от ЕЦБ активных интервенций в ответ на долговой кризис в регионе. "Перед ЕЦБ стоят другие задачи по сравнению с ФРС США или Банком Англии", – отметила А. Меркель. При этом канцлер Германии подчеркнула, что она будет и впредь уважать независимую позицию ЕЦБ, выразив полное доверие экспертам организации. А. Меркель сообщила, что не будет комментировать решения ЕЦБ или выдвигать какие-либо требования по изменению мандата ЕЦБ.
Таким образом, Германия очередной раз подтвердила: количественного смягчения по- европейски не будет. Проблемы с долгами будут решаться долго, упорно, путем скрупулезной работы. Но канцлер не учитывает одного – времени на эту скрупулезную работу практически не осталось.