Комментарии рейтинговых агентств надавили на золото

Продажи золота продолжаются второй день подряд: цена на "желтый металл" во вторник опускается до $1667,17 за тройскую унцию в ходе европейской сессии, тогда как на торгах в Азии золото с немедленной поставкой дешевело до минимумов семи недель – $1650,93 за тройскую унцию. Одновременно цены на серебро торгуются у трехнедельных минимумов – на отметке $31,289 за унцию.

Причиной "разгрома" "быков" по золоту стала реакция рейтинговых агентств на итоги саммита европейских глав государств, который прошел 8 и 9 декабря.  Новостной фон поддержал рост курса доллара в качестве защитного актива, что негативно сказалось на динамике цен на золото, и оно начало активно терять позиции.

"Эти сообщения увеличили беспокойства инвесторов и оказали давление на рискованные активы, спровоцировав рост доллара США, что само по себе является негативным для золота фактором, так как делает его более дорогим для держателей других валют, – комментирует аналитик Admiral Markets Эдуард Коваленко. – Однако главной причиной падения остаются проблемы с ликвидностью, которые могут появиться в случае ухудшения ситуации в еврозоне и пересмотра наивысшего рейтинга отдельных стран. Это заставляет многих инвесторов продавать золото с целью получения наличных".

Так, рейтинговое агентство Moody's Investors' Service в понедельник заявило, что может понизить рейтинги стран еврозоны, если власти стран – членов союза не предпримут более решительных действий по преодолению долгового кризиса. Агентство Fitch также представило свое мнение по поводу прошедшего саммита и отметило, что европейские власти лишь незначительно уменьшили давление на долговой рынок, так как чиновники не приняли радикальных антикризисных мер.

На прошлой неделе заявление относительно ЕС сделало и агентство Standard & Poor's, отметив возможность помещения в список на пересмотр с возможностью понижения высшего долгового рейтинга ААА Евросоюза. Помимо этого агентство поместило в список на понижение долгосрочные долговые рейтинги 15 из 17 стран ЕС, среди которых такие обладатели рейтинга ААА, как Германия, Франция, Нидерланды, Австрия, Финляндия и Люксембург.

Напомним, что по итогам саммита ЕС было принято решение о создании "союза бюджетной стабильности", в основу которого лег договор, подразумевающий ужесточение контроля за состоянием бюджета и размерами госдолга. Кроме того, европейские лидеры договорились согласовать выделение МВФ €200 млрд, которые затем будут направлены на кредиты Греции и другим проблемным странам еврозоны, и отметили, что в июле 2012 года начнет работать постоянный Европейский стабилизационный механизм (ESM) объемом €500 млрд.

Однако данные меры рассчитаны на долгосрочную перспективу, тогда как участники рынка ждали от европейских лидеров более решительных действий, в частности заявлений о том, что ЕЦБ может расширить покупки облигаций проблемных стран еврозоны.

На этом фоне рейтинговые агенства продолжили "зверствовать". "И Standard & Poor's, и Fitch, и Moody's говорили о том, что в случае неудачных переговоров могут пересмотреть рейтинг крупнейших заемщиков региона, – напоминают в Adrenalin Forex. – И Standard and Poor's наверняка решится сделать это уже в ближайшие дни. "Случайная" рассылка этой новости в ноябре, и утечки на эту тему, последовавшие из разных источников, свидетельствуют о том, что терпение экспертов на пределе. И оно вот-вот лопнет".

Кроме того золото в настоящий момент выглядит перекупленным. "Инвесторы осознают, что ликвидность актива не позволяет бесконечно инвестировать в золото. За последний год золото прибавило в цене $275, или 20%, а за последние три года рост цены "желтого металла" составил более $900, или 120%, – напоминает Алексей Козлов, аналитик департамента UFS Investment Company. – Безусловно, это привлекательный актив, стабильно растущий. Но возникает риск надувания "пузыря", что может привести к большим потерям. Подобный риск вызывает отток средств клиентов, которые стремятся снизить свои риски, и приток средств спекулянтов".

Кроме того, из-за резкого снижения высокодоходных валют на фоне продаж риска снижается и "физический" спрос на золото. Так, импорт золота в Индию, крупнейшую страну-потребителя данного драгоценного металла, может снизиться на 16% из-за падения курса рупии, сообщает Bloomberg со ссылкой на Bombay Bullion Association. Так, в физическом выражении, импорт золота в Индию по итогам 2011 года может упасть до 800–850 т с 958 т в 2010 году.

Однако, по мнению аналитиков "ТКБ Капитала", золото имеет потенциал для роста. "Негативная динамика цен на золото связана в первую очередь с резким укреплением доллара относительно основных валют, что же касается интереса инвесторов к золоту, то он не только не ослабевает, но даже усиливается, – отмечает эксперт компании Александр Ковалев. – Объем золота, который держат ETF (Exchange Traded Funds), достиг в начале декабря нового рекорда – 2358,2 т. Таким образом, как только локальное укрепление доллара прекратится, цены на золото имеют все шансы быстро вернуться выше $1700 за унцию и встретить Новый Год в районе $1750".

В свою очередь, по данным технического анализа Admiral Markets, закрепление ниже поддержки $1700,00 усилило давление на котировки и открыло дорогу падению в диапазон $1600,00–1620,00, где проходит 200-дневная SMA. "Дальнейший нисходящий прорыв пока выглядит маловероятным, однако если он состоится, металл может оказаться в диапазоне $1450,00–1530,00, – комментирует г-н Коваленко. – Ближайшим сопротивлением остается отметка $1700,00, и только закрепление выше вернет позитивный настрой, нацеливая металл на рост к сопротивлению $1800,00".

До окончания 2011 года в котировках золота не последует ярко выраженной динамики, считают в UFS Investment Company и ждут золото на уровне $1700 к концу декабря.