Нейтральная позиция ФРС позволила доллару усилить рост
14 декабря 2011 года, 13:16
http://www.everystockphoto.com/
Отсутствие сюрпризов в монетарной политике США по итогам заседания Федрезерва во вторник привело к закрытию коротких позиций по доллару и вновь стимулирует спрос на валюту в качестве одной из защитных на Forex на фоне европейского кризиса долгов.
Американский доллар после заседания ФРС растет по отношению к большинству соперников на Forex. Так, в ходе европейской сессии в среду в паре с долларом США евро снижается до отметки 1,3021, пара USD/JPY растет до уровня 77,99, а пара USD/CHF поднимается до отметки 0,9465.
Дополнительный импульс к росту доллар получил благодаря комментарием ФРС об улучшении состояния экономики США и намерении регулятора воздержаться от принятия новых мер по ее стимулированию. Таким образом, ключевое событие недели ничем не удивило рынки, но напряженность вокруг резервной валюты мира спала, и доллар получил возможность для дальнейшего укрепления в качестве резервной валюты мира на фоне угрозы дальнейшего развития и эскалации кризиса европейских долгов.
"Нет количественному смягчению, нет снижению депозитных ставок, по крайней мере, пока. По этому и другим ключевым вопросам позиция Центробанка не изменилась. (…) Регулятор, вероятно, хочет дождаться финальных согласований по бюджету, – комментируют аналитики Adrenalin Forex. – Необходимо понять, каким будет бремя фискальной политики, и уже в зависимости от этого принимать решения по стимулированию экономики. Займутся этим теперь лишь в январе. Но на рынке было много трейдеров, которые надеялись на досрочное смягчение монетарной политики, или хотя бы ждали намеков на то, что это случится. В отсутствие таких комментариев началось мощное закрытие "шортов" в долларе".
Так, на прошедшем во вторник заседании Федрезерва было решено сохранить процентную ставку на текущем уровне 0–0,25%. Напомним, что базовая ставка overnight Центробанка США была понижена до минимального уровня во время кризиса в декабре 2008 года, и регулятор намерен сохранить ее на низком уровне как минимум до середины 2013 года.
Помимо этого, регулятор сохраняет в действии операцию "Твист", запущенную в сентябре: регулятор стимулирует путем продажи краткосрочных долговых бумаг на $400 млрд до конца июня 2012 года и покупки на вырученные средства бумаг со сроком погашения через 6–30 лет.
"В плане инструментов монетарной политики Центральный банк тоже никаких сюрпризов не преподнес – будут продолжены прежние программы по увеличению средних сроков погашения ценных бумаг в портфеле, реинвестированию доходов от имеющихся ипотечных долговых и ценных бумаг и реинвестированию доходов от погашения Treasuries", – комментирует аналитик "Финама" Зарина Саидова.
Помимо этого, ФРС отметила положительные изменения экономики США, которые касаются рынка труда. Тем не менее, Федрезерв констатировал и сохранение высокого уровня безработицы, депрессивное состояние рынка жилья, а также значительный понижательный риск для экономического прогноза ввиду последних событий в Европе.
Таким образом, комментарии и оценки ФРС остаются нейтральными. Тем не менее, большинство экономистов считают, что Федрезерв оставил "открытый финал" для вопроса о дальнейшем смягчении монетарной политики. Так, следующее заседание ФРС 24-25 января будет более подходящим для введения новых мер по стимулированию американской экономики, предполагают эксперты. Так, члены ФРС, судя по последним комментариям, начинают склоняться в пользу проведения третьего раунда количественного смягчения экономики, что делает возможным факт ввода новых стимулирующих мер уже в 2012 году на фоне замедления темпов роста мировой экономики.
По мнению аналитиков Промсвязьбанка, ФРС в ближайшее время будет сохранять выжидательные позиции. "ЦБ США будет действовать в случае обострения долговых проблем в еврозоне, способных негативно отразиться на банковском секторе США и в целом на экономике страны. Единственное, на что может пойти банк в текущих условиях, – решиться на проведение более открытой монетарной политики, то есть осуществлять публикацию прогнозов по экономике и обозначать сроки вероятных решений", – комментирует аналитик компании Антон Захаров.
В результате, доллар сохраняет стабильное положение на валютном рынке и пользуется статусом защитной валюты для дальнейшего укрепления. Так, негативная конъюнктура рынка позволила "гринбэку" подорожать по отношению к большинству валют на 3,2% в ноябре.
Напомним, что Европейский Союз продолжает предоставлять поводы для продажи риска: итоги последнего саммита лидеров еврозоны разочаровали участников рынка и рейтинговые агентства – последние предупреждают о том, что рейтинги стран ЕС могут быть пересмотрены в сторону понижения. На этом фоне продолжают расти доходности по облигациям проблемных стран Старого Света, что также ухудшает аппетит к риску.
"Доллар США пока в рыночных фаворитах – из-за высокой волатильности на площадках инвесторы перешли к режиму переживания неспокойного времени, чем и вызван был массовый отток игроков из EUR/USD накануне, – комментируют аналитики Fibo Group. – Технически, на дневном графике целью продаж пары выступает 1,2880, индикаторы сигнализируют о продолжении снижения. Индикатор MACD пока не отыграл растущую дивергенцию и стремится вниз, стохастик движется за ценой и понижается. Вероятность коррекции не исключаем, особенно если смотреть на простые средние".
"Американец" укрепляется и в паре с российским рублем на торгах на ММВБ, отыгрыая тенденции на валютном рынке, где доллар в паре с евро поднимается до максимумов января 2011 года. "Мы считаем, что справедливая цена рубля составляет 29,40 за доллар. Однако на российскую валюту давят политические риски, а также выплаты российскими компаниями внешних долгов. Сегодня рубль дешевеет по отношению к доллару на 0,17 руб., до 31,76 руб. Мы считаем, что рубль перепродан и вероятность возвращения к уровню 30,90 за единицу американской валюты весьма высока", – комментирует Андрей Диргин, начальник отдела аналитики Forex Club.