Спрос на немецкие облигации поддерживает котировки евро
19 декабря 2011 года, 17:04
Похоже, давление на евро будет носить среднесрочный характер.
Евро в понедельник, 19 декабря, в первой половине дня, находился под давлением, однако к полудню "быки" взяли инициативу в свои руки. Негативные новости, поступающие из еврозоны, стимулировали участников валютных торгов активно продавать евро. К полудню игроки начали откупать европейскую валюту, которая торговалась на привлекательно низких уровнях. По состоянию на 12.30 мск пара EUR/USD торгуется на уровне 1,3024 пункта, сообщает РБК.
Рейтинговые агентства не оставили евро шанса для роста
В пятницу вечером агентство Fitch нанесло сокрушительный удар длинным позициям по паре EUR/USD, понизив прогноз по рейтингу Франции со "стабильного" до "негативного". Решение Fitch означает, что рейтинг Франции будет понижен с более чем 50%-ной вероятностью в последующие годы. Столь радикальное решение аналитиков агентства связано с тем, что в 2012 году долг Франции может превысить показатели других стран с максимальным рейтингом ААА (за исключением Великобритании и США). Помимо этого, в конце минувшей недели агентство Fitch поставило на пересмотр кредитные рейтинги Франции, Италии, Бельгии, Словении, Ирландии и Кипра.
А агентство Moody's понизило рейтинг Бельгии на две ступени, с Аа1 до Аа3, прогноз по рейтингу – "негативный". По словам представителей Moody's, данное решение было принято в связи с ухудшением условий фондирования, а также увеличением среднесрочных рисков замедления экономического роста страны.
Похоже, давление на евро будет носить среднесрочный характер, то есть плавно перейдет из четвертого квартала 2011 года на первый квартал 2012 года. Этому в немалой степени может поспособствовать и возможное понижение рейтингов ряда стран еврозоны агентством Standard & Poor's в начале 2012 года. Представители Standard & Poor's уже сделали "предупредительный выстрел", поставив рейтинги стран еврозоны на пересмотр; судя по последним комментариям представителей агентства, снижения рейтинга можно ожидать уже в начале января 2012 года.
Защитные функции берут на себя доллар США и Treasuries
Безусловно, подобные шаги рейтинговых агентств не добавляют спокойствия динамике пары EUR/USD. Инвесторы массово выходят из евро, при этом интерес к риску неуклонно снижается, что способствует росту спроса на защитные инструменты, а поскольку по золоту наблюдается частичная фиксация прибыли, то "защитные функции" берут на себя доллар США и Treasuries. Доходность UST-10 находится вблизи минимальных значений с начала октября.
Аналитики "Норд капитала" отмечают, что по итогам пятницы спрос на защитные активы в виде US Treasuries вырос, а доходность по их десятилетним выпускам снизилась на 6 базисных пунктов, до 1,85% годовых. Снижение рейтингов способствовало увеличению спроса на немецкие облигации, доходность которых по десятилетним выпускам снизилась на 10 базисных пунктов, до 1,85%, сравнявшись с US Treasuries. Однако сам факт того, что немецкие облигации, номинированные в евро, продолжают пользоваться высоким спросом, выступает в пользу поддержки европейской единой валюты. Аналитики допускают, что после довольно ощутимого снижения по паре EUR/USD, которая снизилась с середины апреля 2011 года более чем на 14%, в ближайшее время последует отскок вверх.