Рынок устремил взор в наступающий год, и у него остается слишком много вопросов
22 декабря 2011 года, 11:13
Проведенный ЕЦБ аукцион по размещению LTRO отразил колоссальный спрос со стороны финансовых институтов Европы.
Если оставить без внимания спекулятивную торговлю дэй-трейдеров, то рынок в настоящий момент торгует со взглядом на следующий год. Динамика курса EUR/USD есть конфликт "быков" и "медведей", и каждая сторона имеет аргументы в пользу занимаемой позиции.
Над странами еврозоны висит угроза понижения рейтингов. Фактор негативный, но вопрос в том – насколько он уже заложен в текущие цены? Проведенный ЕЦБ аукцион по размещению LTRO отразил колоссальный спрос со стороны финансовых институтов Европы. С одной стороны, банки получили очень серьезную сумму для разрешения проблем, с другой стороны, столь колоссальный спрос красноречиво отражает большие проблемы с ликвидностью.
Во многом ключевым вопросом является: куда будут потрачены эти деньги? Банки вынуждены выполнять новые требования европейского банковского регулятора и увеличивать достаточность своего капитала первого уровня. В то же время, для того, чтобы экономика еврозоны не скатилась в рецессию в следующем году, жизненно необходимо сохранить систему кредитования.
Американский доллар продолжает выступать в качестве валюты-убежища. Здесь для американской валюты складывается исключительная ситуация. Дело в том, что американская экономика в последние месяцы демонстрирует очень неплохие результаты. С одной стороны, эти результаты рассматриваются через призму замедления мировой экономики. В этом контексте доллар испытывает давление продаж на фоне снижения интереса к безопасным активам и улучшению аппетита к риску. С другой стороны, статистика подобного рода уменьшает вероятность очередной программы количественного ослабления в США в следующем году. И этот фактор, безусловно, говорит в пользу доллара, сообщает Forexpf.ru.