"Долговые истории" США и Европы определят динамику нефти в 2012 году

Нефтяные котировки на вялом предновогоднем рынке демонстрируют позитивную динамику – фьючерс на нефть марки Brent с поставкой в феврале растет в цене на 0,181%, до $108,156. Аналогичный фьючерс на нефть марки WTI незначительно дешевеет во вторник днем, однако, торгуется вблизи двухнедельных максимумов – на отметке $99,55 за баррель.

Поддержку нефтяным котировкам сегодня оказывает ожидание статистических данных из США – американские рынки во вторник откроются после длинных рождественских выходных. Так, сегодня в 18.00 мск будет опубликован индекс цен на дома S&P/Case-Shiller в 20 крупнейших городах США за октябрь, а в 19.00 мск – индекс потребительского доверия в США от Conference Board за декабрь.

В первом случае участники рынка ждут, что цены на жилье в 20 городах США, вероятно, сократились более медленными темпами. В частности, согласно консенсус-прогнозу, показатель составит в октябре минус 3,2% против предыдущего значения минус 3,6%.

Что касается индекса потребительского доверия, то отчеты могут показать, что и доверие потребителей улучшилось до пятимесячного максимума. Так, прогноз по показателю составляет за декабрь составляет 58,3 пункта против предыдущего значения 56,0 пунктов.

Ожидание новой благоприятной статистики ослабляет позиции американского доллара на валютном рынке, что, в свою очередь, оказывает поддержку ценам на нефть. В частности, во вторник доллар в паре с евро снижается до 1,3073, а против японской иены падает до отметки 77,91.

"Экономические показатели в США улучшаются, что оказывает поддержку нефтяным котировкам", – прокомментировал для Bloomberg Тетсу Эмори, эксперт Astmax Co. в Токио, который прогнозирует, что нефть в ближайшие месяцы будет торговаться на уровне $100 за баррель.

Дополнительную спекулятивную поддержку ценам на нефть в настоящий момент оказывает и продолжающаяся политическая напряженность на Ближнем Востоке. В частности, рынок волнуют перебои с поставками нефти из Сирии и военные учения Ирана в Ормузском проливе.

Так, в ответ на подавление антиправительственных протестов в Сирии добыча нефти в стране упала почти на 35%, отметил в своем субботнем выступлении министр нефтяной промышленности Суфиан Алао.

Кроме того, начавшиеся в минувшую субботу в Ормузском проливе десятидневные учения Ирана также вызывают опасения перебоев с поставками нефти – пролив представляет собой один из важнейших в мире каналов поставок "черного золота".

Тем не менее, "ближневосточный фактор" в 2012 году будет оказывать меньшее влияние на динамику нефтяных котировок, чем состояние крупнейших мировых экономик – основных потребителей "черного золота", которые и будут задавать тренд на нефтяном рынке.

Напомним, что именно состояние долговых проблем Европы и Америки определило цены на нефть в уходящем году: если в первом полугодии стоимость фьючерса на нефть марки Brent составляла порядка $125 за баррель, то во втором полугодии цена опускалась ниже психологического уровня $100 за баррель. В целом фьючерсы на нефть поднялись на 9,1% в этом году после увеличения на 15% в 2010 году.

При этом основные противоречия в решении долговых вопросов как в Старом, так и в Новом Свете, пока не определены, что означает дальнейшее их влияние на цены на нефть.

"Однако, несмотря на наличие проблем, значительных провалов на сырьевом рынке я не ожидаю, поскольку не стоит забывать о крайне важном факторе – в конце 2012 года состоятся выборы президента США, а значит, при поступлении негативных новостей, а точнее резко негативной реакции участников рынка на них, ФРС может "вспомнить" о стимулировании экономики, которое в первую очередь будет проходить через включение "печатного станка" – программы QE3, – напоминает аналитик "Алора" Наталья Лесина. – Запуск печатного станка располагает к ослаблению американской валюты, что обеспечивает поддержку сырьевому рынку. Целью на конец года по фьючерсу на нефть марки Brent является $120 за баррель".

В свою очередь, факторами поддержки цен на нефть в следующем году являются позитивные прогнозы роста спроса на "черное золото", которые были недавно вновь пересмотрены МЭА в сторону увеличения, а также ближневосточный фактор", – отмечает Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК "Русс-Инвест".

"По нашему базовому сценарию мы ожидаем некоторого снижения цен на нефть в 2012 году, ниже $100 за баррель, и ожидаем среднюю цену в районе $95 за баррель по смеси марки Brent, – комментирует эксперт. – По нашему оптимистичному сценарию диапазон колебаний цен на нефть составит $100–130 за баррель, по пессимистичному сценарию диапазон колебаний цен на нефть составит $70–90 за баррель".

По мнению аналитиков "Инвесткафе" цены на нефть в следующем году будут находиться на стабильно высоком уровне в среднем  $110–115 за баррель Brent. "Для этого есть ряд фундаментальных причин, из которых особо стоит отметить следующие. Во-первых, это сокращение избыточных мощностей стран ОПЕК и незначительный потенциал роста добычи в России и мире в силу того, что во время кризиса недостаточно средств вкладывалось в новые проекты. Во-вторых, это рост себестоимости добываемой нефти, – комментирует аналитик компании Григорий Бирг. – В России становится все сложнее и дороже добывать нефть. В мире разрабатывается все больше месторождений тяжелой нефти и на шельфе. В-третьих, не стоит забывать, что в отличие от развитых стран, развивающиеся страны покажут уверенный рост в следующем году, что должно поддержать спрос на нефть. Серьезное падение цен на нефть, ниже $70, возможно лишь в случае, если продолжительные проблемы еврозоны приведут к развитию кризиса ликвидности в Европе и полноценному банковскому кризису по обе стороны океана и рецессии в крупнейших экономиках длительностью более полугода".

В ИК "Финам" ожидают повышения цен на нефть Brent и Urals в следующем году до $120–125 за баррель.