Рейтинговые агентства оказали услугу доллару

Во вторник доллар США укрепляется по всем фронтам: спрос на валюту поддерживает снижение аппетита к риску у инвесторов после того, как рейтинговые агенства Moody's и Fitch выпустили свои пресс-релизы: Moody's понизило рейтинги шести стран еврозоны, а Fitch – рейтинги крупнейших банков Испании.

На этом фоне доллар в паре с евро укрепляется до отметки 1,3157, против франка растет до уровня 1,2082, а в паре против японской иены подтягивается почти до трехнедельного максимума и торгуется на отметке 77,93.

Так, стоило греческому парламенту принять законопроект о новых мерах жесткой экономии бюджета и вызвать волну позитива на финансовых рынках, в игру включились международные рейтинговые агентства. В частности, в ночь на вторник рейтинговое агентство Moody's понизило кредитные рейтинги Испании, Португалии, Словении, Словакии, Италии и Мальты: рейтинги Италии, Испании и Мальты были понижены до уровня А3, при "негативных" прогнозах, а рейтинги Словении и Словакии понижены до А2, прогнозы "негативные". При этом агентство ухудшило прогноз по рейтингам Великобритании, Франции и Австрии до "негативного", но подтвердило их на уровне Ааа. Отметим, что прогноз по рейтингу Великобритании при этом был впервые пересмотрен в сторону "негативного".

Moody 's объясняет свои действия неопределенностью в отношении перспектив реформ финансовой и экономической сферы еврозоны, а также количества ресурсов, которые будут доступны странам Старого Света для борьбы с долговым кризисом.

"И хотя это уже совсем не новость, но шаг сделан в неудачное время, – отмечают аналитики Adrenalin Forex. –  Завтра, напомним, заседание министров финансов Европы по предоставлению очередного транша помощи Афинам. Если он будет одобрен, на рынок наверняка вернутся позитивные настроения. Однако, в свете заявлений Moody's, до фактического одобрения средств рынок вряд ли станет сметать риск с полок".

Кроме того, рейтинговые гиганты не работают в одиночку: вслед за сообщением от Moody's свой релиз выпустило рейтинговое агентство Fitch Ratings. На этот раз "жертвой" стал финансовый сектор Испании: Fitch понизило рейтинги крупнейших банков страны. Так, долгосрочный кредитный рейтинг Santander понижен до A с AA-, рейтинг BBVA – до A с A+, прогнозы "негативные". Помимо этого были понижены рейтинги Bankia – до ВBB+ с A-, CaixaBank – до A- с A и Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona – до A- с A. Прогноз Bankia "стабильный", остальные – "негативные".

Помимо этого вскоре действия рейтинговых агентств могут развеять весь позитив относительно Греции. "Учитывая последний комментарий рейтингового агентства Standard & Poor's, рейтинг Греции все же может быть понижен до статуса "выборочный дефолт", если оговорки о коллективных действиях (CAC) будут утверждены, что, по сути, заставит держателей долга Греции понести убытки по своим облигациям против своей воли", – комментирует аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров.

Напомним, что Греции необходимо договориться о реструктуризации части долга с частными инвесторами для получения финансовой поддержки от международных кредиторов – ЕЦБ, ЕС и МВФ – до 20 марта в размере €130 млрд. Соглашения с частными держателями своих облигаций Греция должна представить 17 февраля.

В среду, 15 февраля, пройдет заседание министров финансов ЕС по вопросу о выделении Греции финансовой помощи, а на следующей неделе пройдет аналогичное совещание министров финансов "Большой двадцатки". Затем 27 февраля должно состояться голосование в парламенте Германии по вопросу о выделении стране второго транша финансовой поддержки. "Как мы видим, впереди еще немало преград, а до 20 марта времени все меньше, – отмечает Андрей Диргин, начальник отдела аналитики Forex Club. – Это и заставляет инвесторов осторожничать, особенно учитывая скорость, c которой решались вопросы в течение последних месяцев".

Таким образом, доллар вновь плюсует, пользуясь возросшими страхами относительно дальнейших событий в ЕС. На этом фоне доллар слабо отреагировал на комментарии президента ФРБ Сан-Франциско Джона Уильямса о том, что экономике США нужны будут меры стимулирования, если снова будут заметны признаки стагнации. "Он считает, что программа выкупа активов, обеспеченных ипотекой, будет "лучшим решением" для стимулирования экономики, – поясняет г-н Захаров. – Этот комментарий стал продолжением пятничной речи главы ФРС Б. Бернанке, который отметил, что власти стараются помочь домовладельцам, испытывающим затруднения по выплатам ипотеки или стоящим на грани банкротства, однако этих мер пока недостаточно для существенного улучшения ситуации в секторе недвижимости, которая препятствует ускорению темпов восстановления экономики".

Тем не менее, рост доллара сдерживается ожиданиями увеличения госрасходов в США. Так, в понедельник президент США Барак Обама представил Конгрессу бюджетный план на 2013 финансовый год, который начнется 1 октября 2012 года: бюджет составит не менее $3,8 трлн, тогда как дефицит бюджета в текущем финансовом году ожидается на уровне $1,3 трлн.

"На текущий момент EUR/USD пытается прорвать уровень 1,32, и если это удастся, на сцену выходит отметка 1,3140 и далее 1,31. На сегодня катализатором движений может стать индекс экономических ожиданий ZEW из Германии. Если релиз подтвердит, что инвесторы продолжают c оптимизмом смотреть в будущее, ждите восстановления пары к 1,3250 с вероятностью дальнейшего движения к 1,3280", – комментирует Андрей Диргин.

С технической точки зрения, в компании ожидают нисходящего движения пары EUR/USD при пробое уровня 1,3200 с целью 1,2900 и предпочитают держать короткие позиции при пробое 1,3200.