Поддержка Греции укрепила цены на золото

Цены на золото в среду в первой половине дня вновь укрепляются, пользуясь в качестве драйвера новостями о выделении Греции второго транша финансовой помощи: фьючерс на золото с поставкой в апреле на торгах в Лондоне укрепляется на 0,04%, до $1759,2 за тройскую унцию.

"С одной стороны, достигнутая договоренность значительно снизила риски неуправляемого дефолта и связанного с ним возможного кризиса ликвидности в еврозоне, что устраняет один из главных факторов снижения цен на золото в последнее время, – комментирует аналитик Admiral Markets Эдуард Коваленко. – С другой стороны, напряженность сохраняется и инвесторы продолжат использовать металл в качестве инструмента хеджирования от экономических рисков и как альтернативу бумажным валютам. Следовательно, спрос на него останется высоким".

Новость об очередном вливании средств в экономику Греции поддержит динамику золота в среднесрочной перспективе, считают эксперты. Напомним, что во вторник министры финансов Евросоюза согласовали выделение второго транша финансовой помощи Греции, в размере €130 млрд до 2014 года, с целью сокращения государственного долга страны до 121% ВВП к 2020 году. При этом частные кредиторы согласились в процессе реструктуризации увеличить списания по долгам до 53,5% от номинальной стоимости облигаций против ожидавшихся ранее 50%, что позволит Афинам сократить долговую нагрузку на €100 млрд.

Тем не менее, ситуация остается неоднозначной: участники рынка не уверены, что долговая эпопея Греции завершена – отсрочен лишь мартовский дефолт, когда Афины должны выплатить €14,5 млрд по облигациям. Кроме того, не существует уверенности в том, что Греция будет придерживаться программы жесткой экономии. Так, стране все еще предстоит дальнейшее сокращение расходов, которое подразумевает сокращение рабочих мест в госсекторе на 15 тыс., либерализацию трудового законодательства и снижение минимальной зарплаты до €600 в месяц по сравнению с текущими €751.

В целом последние месяцы, на фоне довольно высокого спроса на риск, золото вело себя преимущественно как классический товарный актив, торгуясь против доллара и дорожая на его ослаблении к евро. "Урегулирование большей части вопросов по Греции при сохранении в целом негативных ожиданий долгосрочных последствий этих решений локально вызвало фиксацию части позиций по рисковым активам, – отмечает UFS Investment Company. – Часть инвесторов предпочла переложиться в золото – и такая тенденция наблюдалась. Но характерно это не только для золота, но и для других промышленных металлов. Отчасти поддержку последним оказывают и статистические данные, которые пока не отражают реального замедления по основным экономикам еврозоны".

Долгосрочным драйвером роста цен  на золото оказывается возрастающий спрос на драгоценный металл со стороны Китая. По итогам 2011 года спрос на золото в Китае вырос на 20% и продолжит расти и в текущем году – согласно прогнозам аналитиков, также на 20%. "По итогам 2011 года китайский рынок золота увеличился на 20%, и, скорее всего, темпы роста сохранятся, что позволит Поднебесной обойти Индию по этому показателю, – отмечает аналитик "Инвесткафе" Алексей Пухаев. – Позиции Индии ослабли из-за резкого снижения курса национальной валюты, золото стало слишком дорогим, в то время как стареющие шахты КНР не позволяют удовлетворять растущий внутренний спрос, что и провоцирует расширение импорта".

Тем не менее, с технической точки зрения, в настоящий момент, судя по техническим графикам фьючерса на золото, реализуется новый понижательный волновой цикл от уровня $1765 за тройскую унцию с ориентиром снижения до отметки $1700 за тройскую унцию, считают аналитики Fibo Group. "Между скользящими средними индикатора MACD наблюдается "медвежье" пересечение. Осциллятор покинул зону перекупленности (80 пунктов и выше), скользящие средние демонстрируют "медвежье" пересечение. В данной ситуации рекомендуем держать короткие позиции в рамках повторного выхода из зоны экстремумов (80 пунктов и выше)", – комментируют в Fibo Group.

Сдержанный прогноз по динамике котировок золота дают и в Admiral Markets. "С технической точки зрения, ситуация остается прежней. Обретя поддержку в районе $1700,00, золото возобновило рост и достигло локального максимума, расположенного немного выше отметки $1760,00, – отмечает аналитик компании Эдуард Коваленко. – Его уверенное преодоление подтвердит развитие восходящего тренда в направлении сопротивления $1800,00. Если же отметка $1760,00 преодолена не будет, не исключено обратное падение к поддержке $1700,00, прорыв ниже которой откроет дорогу снижению к 200-дневной SMA, проходящей около $1665,00. Эта поддержка является ключевой, и прорыв ниже будет означать дальнейшее падение в район $1450,00–1520,00, а также далее к отметке $1300,00".

Однако в среднесрочной перспективе, по итогам 2012 года цена на золото может достигнуть порядка $2000 за унцию, считают в UFS Investment Company. "Как промышленный металл (если активность в мировой экономике будет расти), как товарный актив (если доллар будет ослабляться), как защитный инструмент (если спрос на рискованные активы будет падать) – почти независимо от сложившейся на рынке обстановки, у золота есть факторы для роста", – отмечает Илья Балакирев.

На фоне выплаты финансовой помощи Греции и спроса на золото в Китае, в ближайшее время котировки фьючерса на золото могут достигнуть своих сентябрьских значений, так как инвесторы все охотнее используют этот инструмент в роли надежного хеджирования против инфляции, отмечают в "Инвесткафе". "А актуальность этого значительно возросла, поскольку риск раскручивания инфляционной спирали из-за серьезных вливаний ликвидности пугает даже крупных инвесторов и опытных портфельных менеджеров. Ввиду этого спрос на драгоценные металлы, и в первую очередь на золото, будет расти, потому что оно является единственным активом, чья реальная стоимость не уменьшается при росте инфляции. Но при этом стоит понимать, что корреляция между драгоценными металлами и фондовыми индексами постепенно исчезнет из-за углубления кризисных процессов", – добавляет г-н Пухаев.