Комментарии МВФ "остудили" рост цен на нефть
27 февраля 2012 года, 13:05
Нефть падает с девятимесячного максимума после того, как глава МВФ Кристин Лагард предупредила об угрозе замедления глобального экономического роста из-за высоких цен на "черное золото". Однако в настоящий момент ситуация на Ближнем Востоке остается определяющей в динамике нефтяных котировок – напряженность вокруг ситуации в Иране сохраняется.
Цена на нефть в понедельник падает с самого высокого уровня более чем за девять месяцев после роста выше уровня $125 за баррель Brent и $110 – за баррель WTI накануне. Так, в ходе европейской сессии фьючерс на нефть марки Brent с поставкой в апреле падает на 0,825%, до $124,435, тогда как аналогичный фьючерс на нефть марки WTI теряет в цене 0,526%, до $109,192.
Цены на нефть скользнули вниз после того, как Международный валютный фонд предупредил, что риск замедления развития мировой экономики существует. В частности, по словам главы МВФ Кристин Лагард на встрече G20 в Мехико, мировая экономика "не вышла из опасной зоны" на фоне хрупкой финансовой системы, высокого уровня задолженности и опасного роста мировых цен на нефть.
Кроме того, высокие цены на нефть могут подтолкнуть инфляцию в Южной Корее, пятом по величине в мире импортере нефти, выше целевого уровня, обозначенного правительством, и иметь "далеко идущие последствия" для экономики страны, отметил министр финансов Южной Кореи Бак Ван Чжэ в ходе встречи в Мехико.
Таким образом, текущие уровни цен на нефть могут явиться поводом для рецессии в Европе и США, считают игроки, и фиксируют прибыль по нефти. "Рост цены на нефть начинает угрожать стабильности развития. Различные экономические исследования указывают на то, что уровень $110 за баррель нефти является почти 100%-ной гарантией будущей рецессии, – комментирует аналитик БД "Открытие" Андрей Кочетков. – Во всяком случае, период ухудшения статистики по США в 2011 году проявился после того, как котировки WTI достигли $110 за баррель".
Главным фактором разгона нефтяных котировок остается напряженная ситуация в Персидском заливе – рынки опасаются срыва поставок нефти из-за вероятности боевых действий США и Израиля против Ирана.
"Экономических причин для роста нефти сейчас, на фоне кризиса, нет. Февральский рост до уровня $125 за баррель (Brent) – целиком "заслуга" военно-политической напряженности на Ближнем Востоке: это прежде всего конфликт с Ираном, и, в меньшей степени, беспорядки в Сирии, – комментирует управляющий активами УК "Агана" Сергей Мурафер. – Долгосрочный рост нефтяных котировок сейчас вряд ли кому-то выгоден – текущий высокий уровень цен рискует в зародыше задушить восстановление экономик Европы и США и усилить опасения более резкого замедления темпов роста в Китае. Однако пока напряженность сохраняется, не стоит рассчитывать на снижение цен ниже $117–120 за баррель".
Напомним, что нефть подорожала на 11% с начала года на фоне опасений, что санкции против ядерной программы Ирана приведут к нарушениям поставок сырья из второй по величине страны в Организации стран-экспортеров нефти. Иран угрожает закрыть Ормузский пролив, транзитный путь для одной пятой части мировых запасов нефти, в ответ на эмбарго западных стран.
Однако, по мнению аналитика UFS Investment Company Ильи Балакирева, помимо напряженности на Ближнем Востоке поддержку нефтяным котировкам оказывают ослабление доллара и оживление американской экономики. "Мы не исключаем локального роста котировок в район $130–140 по Brent, если информационный фон будет соответствовать. Однако, с точки зрения развития мировой экономики, текущие уровни уже достаточно некомфортные, – комментирует аналитик. – И мы ожидаем в среднесрочной перспективе снижения котировок в район $110 за баррель нефти марки Brent". Технически, ближайшие серьезные сопротивления – максимумы 2011 года: $126,65 по Brent и $113,95 по WTI, если эти уровни будут преодолены – возможен дальнейший разгон котировок, считает эксперт.
Комментарий эксперта
Александр Ковалев
аналитик по товарно-сырьевым рынкам "ТКБ Капитал"
На рынке нефти в самом разгаре спекулятивная игра на угрозе дефицита нефти из-за конфликта с Ираном. У контрагентов Ирана, даже тех, кто не поддерживает эмбарго, уже возникают проблемы с расчетами в долларах с иранской стороной на фоне ужесточения санкций к иранским финансовым организациям. Таким образом, Иран загоняется в угол, и рынки опасаются агрессивных действий с его стороны, вроде перекрытия Ормузского пролива. На этих страхах цены могут подняться сколь угодно высоко, поскольку страх этот иррационален.
С фундаментальной точки зрения нефть стоит запредельно дорого. Ведь даже если вся иранская экспортная нефть уйдет с рынка, дефицитом это грозить не может, благодаря слабому и продолжающему слабеть спросу и быстрому росту добычи в других странах, в том числе нефтяному буму в северных штатах США.
Тем не менее, благодаря мощному потоку ликвидности, которым Центробанки заливают рынки, инвесторы предпочитают играть наверх. В части предложения они фокусируются исключительно на Иране, а в части спроса предпочитают рассматривать под микроскопом те макроэкономические улучшения, которые имеют место в США, благодаря щедрости ФРС, и игнорировать факт падения потребления нефтепродуктов в США до 15-летнего минимума.
Все понимают, что надувается очередной пузырь. Об этом, в частности, свидетельствует тот факт, что длинные контракты на Brent с экспирацией в 2017 году и дальше стоят не дороже текущих, как следовало бы ожидать при растущей экономике и дефиците ресурсов, а торгуются ниже $90 за баррель.
Но пока "пузырь" в стадии надувания логично не противостоять рынку в его желании покупать, а присоединиться к этому движению. Поэтому цены могут продолжить расти еще несколько месяцев, и если ситуация в Иране обостриться еще больше, то даже не исключен штурм $150 за баррель. Однако чем выше будет рост, тем глубже будет последующее падение, поскольку высокие цены убьют и без того слабый спрос в развитых экономиках. Если коррекция с текущих уровней начнется уже в ближайшие дни, то рынок найдет поддержку в районе $95–100 за баррель по WTI и $105–110 за баррель по Brent. Если же сейчас продолжится рост, то цены могут упасть ниже $80 за баррель по обоим сортам в 2013–2014 годах.