Репатриация выручки и состояние экономики США поддержали иену
28 марта 2012 года, 13:08
http://www.flickr.com
Японская иена пользуется спросом на фоне снижения интереса к риску после публикации статданных из США и ввиду репатриации выручки компаний-экспортеров в преддверии окончания финансового года. Однако при малейшем росте аппетита к риску иена вновь будет снижаться, считают аналитики.
Японская иена на торгах в среду пользуется свидетельствами слабости американской экономики и внутренней информацией для роста: в паре с долларом "японка" укрепляется до отметки 82,73, а против евро растет до уровня 110,51.
В частности, игроки вернулись к покупкам иены в качестве безопасной валюты из-за состояния рынка жилья США, который все еще довольно слаб, что подтверждается опубликованными показателями. Так, во вторник стало известно, что индекс S&P/Case-Shiller – индекс цен на жилье в 20 крупнейших городах страны – упал в течение пятого месяца подряд в январе и оказался на отметке минус 3,8%, как и ожидали аналитики.
Кроме того, в интервью телеканалу ABC глава ФРС США Бен Бернанке заявил, что говорить о полном восстановлении американской экономики пока рано: безработица все еще остается на слишком высоком уровне, а действий для того, чтобы стимулировать рост экономики, на данный момент не предпринято. В результате, по мнению Бернанке, в первую очередь надо осознать устойчивость тренда к улучшению экономической ситуации.
"Что касается нового раунда количественного смягчения, Бернанке сообщил, что этот вопрос остается открытым, так как никакие меры поддержания экономики пока не исключаются, – напоминает аналитик ИК "Финам" Дарья Буланова. – По поводу снижения уровня безработицы глава ФРС отметил, что сейчас, по всей видимости, наблюдается восстановление рынка труда после массовых увольнений в 2008 и 2009 годах".
Восходящую динамику иены возобновляет внутренняя информация: 31 марта в Японии завершается финансовый год, в свете чего экспортеры репатриируют в страну выручку, и спрос на валюту растет.
"Спрос на иену обусловлен репатриацией выручки до установления окончательного обменного курса по итогам финансового года, – комментирует для Bloomberg Мицуоши Като, старший вице-президент валютных операций в Mizuho Corporate Bank Ltd. – Пока у нас не было много заказов от японских экспортеров на продажу доллара в конце марта, я думаю, что сейчас мы видим рост заказов на покупку иены. В частности, австралийский доллар продается по отношению к иене".
Основные японские банки объявляют фиксированный курс иены для своих клиентов, основанный на итогах торгов спотового рынка в 10.00 в Токио каждый день.
В результате для пары USD/JPY ближайшей целью станет уровень 83,00, который при прорыве откроет путь к 82,40 и далее к 82,00, считает Алена Афанасьева, старший аналитик ГК Forex Club.
В среднесрочной перспективе можно ожидать продолжения укрепления японской валюты как валюты-убежища до третьего квартала, пока экономическая активность снижается, считают в ГК Broco. "Вследствие замедления экономики ЕС можно ожидать продолжения ослабления европейской валюты, и по этой причине среднесрочно лучше торговать пару EUR/JPY, нежели USD/JPY", – считает Алексей Матросов, руководитель аналитического отдела ГК Broco.
С точки зрения технического анализа, проведенного в Fibo Group, в паре USD/JPY торговля ведется вблизи отметки 82,90, диапазон узкий. Рекомендации на продажу пары актуальны, цель продавцов – коридор 82,32– 81,63, Позже "японка" вернется к ослаблению, так как пока настрой инвесторов не располагает к спросу на безопасную валюту – среднесрочный растущий канал для пары остается актуальным, считают аналитики компании.
Комментарий эксперта
Вахид Валиев
аналитик, ОАО АКБ "Пробизнесбанк"
Курс японской иены, значительно окрепший за последние четыре года в силу ряда фундаментальных свойств, уже давно не является "защитным активом". Причин несколько, главная из которых – это новые экономические реалии, сложившиеся в Японии за последние годы, заметно осложненные ущербом от цунами и событиями, связанными с трагедией в Фукусиме.
Однако в рыночной ментальности, в силу инертности восприятия новых реалий инвесторами, иене до сих пор присуща роль валюты-убежища. Финансовым властям Японии для предупреждения дальнейшего укрепления курса иены за прошедший год пришлось неоднократно прибегать к нерыночным методам регулирования. Так, валютные интервенции, проведенные японским регулятором в августе и октябре прошлого года, заметно сократили количество спекулятивных долгосрочных "лонгов", открытых в японской иене.
Давление на правительство со стороны "лоббистов" производителей и представителей бизнес-элит привело к тому, что с начала февраля этого года Банк Японии через сеть коммерческих банков внутри страны и за рубежом проводил массированные продажи национальной валюты. Это в итоге позволило обесценить иену против доллара более чем на 800 пунктов. Ослабление же курса иены против единой европейской валюты превысило 1200 пунктов.
В результате, в свете объективных проблем, которые испытывают сегодня в мировом экспорте японские производители, особенно производители бытовой техники и представители автопрома, можно с достаточно большой уверенностью предположить, что снижение курса иены будет продолжаться и далее в течение этого года.
Так, например, следующей стратегической целью роста курса USD/JPY может стать отметка 87,20, после чего, на наш взгляд, следует ждать достижения ключевого уровня роста 90,10.
Однако перед возобновлением роста пары мы не исключаем реализации некоторой нисходящей коррекции с целями на уровне 81,00, а затем, возможно, и 81,10.
Схожая картина наблюдается и в паре EUR/JPY, где следующей целью роста может стать отметка 116,80, а затем и 120,20. При этом, по аналогии с курсом USD/JPY, перед возобновлением роста нельзя исключать формирования откатной "медвежьей" волны с целями на 106,30, а затем, возможно, и 103,70.