Решение министров финансов ЕС – временная поддержка для евро
2 апреля 2012 года, 13:14
Flickr / jungledrumsonline , cc-by
Тот факт, что министрам финансов ЕС удалось договориться о расширении финансирования антикризисных фондов еврозоны, поддержал динамику евро. Тем не менее, эксперты опасаются, что объемы финансирования недостаточны и способны оказать давление на бюджеты европейских стран с устойчивой экономикой.
После заседания министров финансов ЕС в минувшие выходные единая европейская валюта умеренно растет в паре с долларом и торгуется на отметке 1,3359. Одноврменно в паре с японской иеной евро подрастает до уровня 110,7, а против швейцарского франка поднимается до уровня 1,2044.
В ходе саммита Еврогруппа согласовала увеличение совокупного объема финансирования стабфондов региона до €700 млрд с €500 млрд. Cумма включает в себя цифра включает в себя €200 млрд, выделенных Европейским фондом финансовой стабильности для Греции, Ирландии и Португалии, а также €500 млрд, которые, входят в финансирование Европейского стабилизационного механизма.
Однако участники рынка были разочарованы, узнав величину увеличения суммарного объема обеих фондов – инвесторы ждали расширения финансирования фондов до €1 трлн. Тем не менее, сам факт того, что европейским чиновникам удалось договориться по такому важному вопросу, поддержал динамику евро в пятницу вечером.
"В Европе создается уже постоянный фонд спасения, средства которого позволят потушить очаги финансовых пожаров в будущем, – комментирует аналитик Forex Club Дмитрий Вобликов. – Наличие такого спасательного механизма двумя годами ранее во многом бы предотвратило негативное влияние Греции на доверие инвесторов к экономике Европы (…) Даже тот факт, что сейчас политики и государственные финансисты всеми силами стараются вернуть доверие, инвесторы оценивают положительно, и в том числе с точки зрения долгосрочных перспектив. Поскольку наличие постоянного фонда – это дополнительные гарантии возврата вложенных в региональную экономику средств".
Тем не менее, несмотря на то, что финансирование фондов будет меньше, чем ожидалось, в то же время в любой момент этот шаг может вызвать комментарии рейтинговых агентств, в том числе из-за потенциального усиления давления на бюджеты стран еврозоны с рейтингом AAA, отмечает аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров. Кроме того, на рынке сильны спекуляции на тему того, что в случае обострения ситуации в Испании и Италии средств антикризисных фондов Европы может быть недостаточно для их спасения.
Между тем эксперты также отмечают, что решение нарастить финансирование антикризисных фондов страны ЕС приняли для того, чтобы страны "Большой двадцатки" договорились об увеличении финансирования МВФ. Так, по словам главы МВФ Кристин Лагард, решение Еврогруппы поддержит усилия МВФ в вопросе по расширению собственных ресурсов в ходе встречи министров финансов и глав Центробанков стран G20 в Вашингтоне 22 апреля 2012 года.
Так, в настоящий момент МВФ дополнительно необходимы около €600 млрд для кредитования стран, столкнувшихся с проблемами из-за долгового кризиса еврозоны. При этом небольшая часть представителей G20 заявила, что поддержит расширение финансирования МВФ только тогда, когда еврозона расширит свой антикризисный потенциал.
Дополнительную поддержку евро оказали сообщения о том, что испанские власти намереваются снизить дефицит бюджета на 5,3% по сравнению с 8,5% в 2011 году. "Однако эти намерения встретили сильное недовольство среди населения, поэтому об их реализации, как мы полагаем, говорить преждевременно", – отмечает Антон Захаров. Так, накануне в забастовке в Испании приняло участие порядка 10 млн человек, а доходность по десятилетним облигациям Испании в конце прошлой недели выросла до 5,5%.
Таким образом, рост евро благодаря решению Еврогруппы можно назвать временным. "Возможность больших вливаний будет оказывать негативное влияние на европейскую валюту в среднесрочной перспективе, – комментирует Алексей Матросов, руководитель аналитического отдела ГК Broco. – Вероятнее всего, краткосрочно евро продолжит торговаться в диапазоне $1,3350–1,31. Давление на европейскую валюту будут оказывать данные о дополнительной финансовой помощи, а также ожидаемые положительные макроэкономические новости в США. Мы ожидаем, что к середине апреля EUR/USD пробьет ключевую техническую поддержку на уровне 1,30 и направится к уровню 1,2750".
В свою очередь аналитики Forex Club, с технической стороны, ожидают восходящего движения пары EUR/USD с целью 1,3400 и предпочитают покупать от 1,3300.