Рубль дешевеет, но продажи экспортеров не дают уйти в крутое пике

Рубль дешевеет на дневных торгах понедельника после утренней фазы стабильности – негативный внешний фон, падающая нефть и бегство от риска из-за проблем еврозоны возобладали над продажами экспортной валютной выручки перед стартующим во вторник налоговым периодом в РФ, сообщает агентство Reuters.

Тем не менее, именно благодаря продавцам валюты рубль выглядит пока лучше других валют-аналогов, и участники рынка допускают, что уплата налогов поддержит российскую валюту во второй половине мая.

"На этой неделе мы в целом ожидаем сохранения котировок рубля в рамках диапазона 34,00–34,50 против бивалютной корзины", – считают аналитики "Росбанка".

По их мнению, усугубляющиеся проблемы в еврозоне и снижение котировок нефти марки Brent к отметке $110 не позволяют рассчитывать на формирование устойчивого "бычьего" тренда рубля, но одновременно относительно высокий номинальный курс пары USD/RUB привлекает экспортеров.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и €0,45) на торгах ММВБ к 13.40 мск находились на уровне 34,25. Бивалютная корзина выросла на 0,07 руб. по сравнению с уровнями закрытия предыдущей, субботней, биржевой сессии.

В первые часы изменения были минимальны, несмотря на ухудшение внешней ситуации, что участники рынка связывали с продажами валюты экспортерами.

Помимо налогового периода, этому способствовал и номинальный рублевый курс валюты США – высокая стоимость доллара создает дополнительный стимул для продаж экспортной выручки, полагают многие участники рынка.

Доллар в секции расчетами "завтра" вырос до отметки 30,34, набрав 0,12 руб. по сравнению с закрытием торгов в субботу.

Евро, в свою очередь, торгуется с минимальными изменениями вблизи 39,05 руб.

Динамика рубля против компонентов бивалютной корзины повторяет движения на Forex, где пара EUR/USD торгуется вблизи $1,2875, тогда как пятничная глобальная сессия завершилась на уровне $1,2911.

Хотя текущие значения доллара США в паре с рублем максимальны с начала февраля текущего года, российская валюта выглядит лучше других на фоне потерь валют товарной секции и развивающихся рынков.

Австралийский доллар, например, сегодня отметился на минимумах текущего года, провалившись ниже паритета с валютой США, внутридневные убытки некоторых центрально- и восточноевропейских валют превышают 1%.

Основной причиной бегства от риска и спроса на безопасные активы выступает ситуация в еврозоне – Греции пока не удается сформировать правительство.

Также негативно на рынки влияют признаки замедления китайской экономики, перевешивая решение местного Центробанка снизить нормы банковского резервирования.

"Народный банк Китая объявил в субботу о снижении нормативов банковского резервирования на 50 базисных пунктов, до 20% для крупнейших банков страны", – напомнили аналитики банка "Зенит".

Впрочем, они отмечают, что после разочаровывающей китайской статистики за апрель эти меры выглядят больше запоздалыми, чем упреждающими.

Риски замедления спроса на сырье из-за ситуации в еврозоне и Китае привели к падению нефтяных цен.

Фронт-фьючерсы на базовые нефтяные сорта с начала дня теряют более 1,5%. Баррель североморской смеси Brent в понедельник падал к отметке $110, впервые с 25 января, американский сорт WTI торгуется на минимумах текущего года, достигнув сегодня отметки $93,65 за баррель.

Тем не менее, эти тенденции компенсируются ситуацией на российском денежном рынке, где ситуация с ликвидностью не показала существенного улучшения в последнее время, а в дальнейшем она может лишь еще более усугубиться.

Рублевая ликвидность нужна экспортерам для расчетов с бюджетом по налогам – налоговый период стартует уже завтра.

"После недолгой паузы, связанной с типичным для начала месяца поступлением бюджетных средств в банковскую систему и ослаблением давления на ставки денежного рынка, отток ликвидности с сегодняшнего дня может возобновиться", – считают аналитики Райффайзенбанка.

По их оценке, завтрашняя уплата страховых взносов во внебюджетные фонды может составить около 300 млрд руб., а связанное с этим чистое изъятие ликвидности – примерно 100 млрд руб.

"В условиях дефицита ликвидности это способно на неделе транслироваться в сопоставимый дополнительный спрос на однодневное репо и привести к росту ставок денежного рынка на 20–40 базисных пунктов", – предположил Райффайзенбанк.