Протокол ФРС ненадолго ослабил доллар
17 мая 2012 года, 13:12
http://www.everystockphoto.com/
Публикация протокола апрельского заседания Федрезерва США краткосрочно ослабила доллар, однако американская валюта остается сильной в качестве защитного актива на фоне проблем еврозоны и, согласно прогнозам,в перспективе продолжит укрепление.
Доллар США на торгах в четверг демонстрирует слабость по отношению к евро и отступает от максимумов четырех месяцев по отношению евро после публикации протокола последнего заседания Федрезерва. В настоящий момент доллар снижается против евро до отметки 1.2727, тогда как в среду рос до уровня 1,2681, самого сильного с 17 января.
Так, согласно протоколу заседания ФРС от 25 апреля, два члена Комитета по открытым рынкам ФРС США высказались за целесообразность проведения количественного смягчения экономики страны в случае замедлении темпов ее роста. Данная информация была воспринята инвесторами как свидетельство о повышении вероятности проведения третьего раунда количественного смягчения американской экономики.
"Основные риски, угрожающие восстановлению экономической активности, в ведомстве Бена Бернанке связывают с долговым и банковским кризисом в еврозоне, который может оказать существенное влияние на ситуацию, как в Европе, так и в США, - отмечает Валерий Полховский, аналитик ГК FOREX CLUB. - При этом также отмечается возможность реализации более жесткой фискальной политики со стороны федерального правительства, которая может спровоцировать частный сектор повременить с созданием новых рабочих мест и реализацией инвестиционных проектов".
Кроме того, риски для экономического роста США сохраняются из-за неразрешенного вопроса уровня госдолга страны. "Отметим, что в ФРС также обеспокоены этим вопросом и видят риски для экономического роста США в случае, если законодатели не смогут договориться", - комментирует аналитик Промсвязьбанка Антон Захаров.
Напомним, что тема соотношения госдолга и бюджетной политики Белого дома были одним из ключевых факторов падения мировых площадок в августе прошлого года, когда дискуссии на эту тему привели к сокращению высшего кредитного рейтинга США "ААА" от агентства Standard & Poor's. Между тем госдолг США в 2011 году вырос на 9% по отношению к уровню 2010 года и составил около 15,53 трлн долларов, превысим отметку в 100% ВВП.
«По словам спикера Белого дома от республиканской партии Джона Бенера, любое увеличение «потолка» заимствований США должно
сопровождаться более значительным сокращением расходов, - напоминает Антон Захаров. - Кроме того, он отверг идею повышения налогов как часть любой сделки по сокращению дефицита федерального бюджета. Таким образом он просигнализировал, что республиканцы готовятся к политическим прениям, когда к концу года истекает принятое во времена "эпохи Буша" решение по налоговым льготам, а долг страны достигнет своего потолка в $16,394 трлн».
Тем не менее, пока ФРС сохраняет умеренно-позитивный прогноз по росту американской экономики, который начнет ускоряться со временем и достигнет отметки 3,6-4,0% в 2014 году, тогда как безработица сократится до 6,7-7,0%.
Кроме того, опубликованная в среду статистика также подтвердила, что пока экономика США чувствует себя неплохо, а доллар может, таким образом, оставаться защитной валютой на фоне угрозы дальнейшего развития долгового кризиса в Европе в связи с политической нестабильностью в Греции.
Согласно опубликованным данным, объем промышленного производства в США в апреле поднялся на 1,1% в месячном сопоставлении, в то время как аналитики прогнозировали рост показателя на 0,5%.
Количество новых домов в апреле в США выросло на 2,6% с пересмотренного мартовского значения и составило 717 тысяч, однако аналитики ждали роста показателя на 4,7% с непересмотренного значения, до 685 тысяч домов. При этом число разрешений на строительство в прошлом месяце упало на 7,0%, до 715 тысяч, в то время как прогнозировалось 730 тысяч.
В результате, доллар США остается на устойчивых позициях. "В ближайшей перспективе доллар будет оставаться защитной валютой, поскольку ситуации в Евросоюзе, в связи с проблемами Греции развивается не по самому лучшему сценарию. Заявления ФРС относительно возможного запуска новой волны количественного смягчения окажет краткосрочное давление на доллар, но в дальнейшем доллар будет укрепляться. В случае улучшения ситуации в ЕС позиции доллара ослабнут. Снижение пары EUR/USD может продолжиться до сильного уровня поддержки 1.26, от которого можно ожидать коррекции вверх", - комментирует Виктор Марков, старший аналитик ИК “ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент”.
Аналогичного мнения придерживаются в Admiral Markets. "Опубликованные в среду «минутки» к апрельскому заседанию ФРС, между тем, можно рассматривать как еще одно косвенное подтверждение того, что до QE3 в США далеко и продолжить доллару дорожать ничего не мешает, - комментирует Константин Бочкарев, глава аналитического департамента компании. - Если вдаваться в детали, то имеет смысл, конечно, отметить, что сразу несколько управляющих Fed в конце апреля развевали идею о том, что в случае, если экономика США утратит моментум, либо возрастут понижательные риски, может возникнуть необходимость в дополнительных стимулирующих мерах. Однако все это укладывается в уже озвученную Беном Бернанке формулу «если будет плохо, мы поможем». Сейчас же, как выясняется, судя по неплохим Hosing starts и Industrial production за апрель, помогать еще рано, даже с учетом поправки на то, что американская экономика замедляется. Опять же хочется обратить внимание на то, что в целом протокол ФРС выдержан в оптимистичных тонах, поэтому ни в рамках июньского, ни в рамках июльского заседания намеков на QE3 мы, скорее всего, не получим". В итоге, эксперты Admiral Markets ждут уровня 1.20 по паре EUR/USD.