Societe Generale: справедливая цена евро составляет примерно 1,10 франка
8 июня 2012 года, 09:42
Убытки SNB, связанные с "привязкой" двух валют, могут привести к усилению политического давления на ЦБ.
"Сегодняшние новости о том, что валютные резервы Швейцарского национального банка превысили в мае 300 млрд франков, заставили нас проанализировать ряд факторов, влияющих на курс EUR/CHF, и мы пришли к выводу, что справедливая цена евро в настоящий момент составляет примерно 1,10 франкa, – пишут аналитики Societe Generale. – Понятно, что столь резкое увеличение резервов вызвано снижением единой валюты, однако убытки SNB, связанные с "привязкой" двух валют, могут привести к усилению политического давления на ЦБ, так как перспективы разрешения европейского кризиса представляются весьма туманными. Также следует отметить, что опционные премии при осуществлении стратегии "risk-reversals" (прим. ProFinance.ru: продажа колл-опциона вне денег с одновременной покупкой пут-опциона вне денег или наоборот) предполагают движение EUR/CHF в область 1,10. Снижение доходности двухлетних швейцарских бондов, исторически сильно скоррелированной с динамикой пары, до минус 30 базисных пунктов также подтверждает высокую вероятность подобного развития событий", сообщает Forexpf.ru.