Неопределенность с запуском QE3 и спрос на доллар не дают золоту подорожать

Цена на золото в четверг растет после падения на двух последних сессиях: тройская унция драгоценного металла прибавляет в стоимости 0,7%, до $1582,1.

Сегодня росту цен на золото способствует некоторое ослабление доллара США на фоне спекуляций на тему замедления темпов роста американской экономики. В частности, участники рынка ослабили покупки доллара в ожидании сегодняшних данных по уровню безработицы в США за минувшую неделю: прогнозируется рост числа обращений за пособием по безработице до 365 тыс. с  350 тыс неделей ранее.

Однако с фундаментальной точки зрения доллар пока остается в силе – благодаря покупкам валюты в качестве защитного актива на фоне долговых проблем еврозоны. На этом фоне цены на золото продолжают оставаться под некоторым давлением.

Напомним, что беспокойство игроков вызывает нерешительность европейских лидеров в борьбе с долговым кризисом региона. В частности, канцлер Германии Ангела Меркель накануне выразила неуверенность в том, что "европейский проект" будет работать. Кроме того, по ее словам, Германия не будет брать на себя дополнительное бремя, чтобы остановить долговой кризис еврозоны, но будет осуществлять контроль за соблюдением договоренностей с международными кредиторами.

Кроме того, сегодня в Германии в ходе голосования на специальной сессии Нижней палаты в Берлине будет обсуждаться вопрос о выделении помощи Испании, после того как 16 июля Минфин направил официальное письмо в парламент с призывом рассмотреть возможность выделения помощи в размере до €100 млрд ($122,9 млрд) для испанских банков. Деньги должны быть выделены из временного Европейского фонда финансовой стабильности, а затем от Европейского механизма стабильности, который до сих пор не создан.

При этом котировки золота довольно продолжительное время пребывают в стадии консолидации – в последние месяцы цена на драгоценный металл колебалась в узком диапазоне $1530–1640 за унцию. "Спрос и предложение пока уравновешивают друг друга, не давая развиться новому движению. Возможно, такая динамика поведения цены вытекает из того, что, с одной стороны, глава ФРС Бен Бернанке в последних своих заявлениях давал понять, что пока очередного раунда монетарного ослабления участникам рынка ждать не стоит, – указывает аналитик ИК "Трейд-Портал" Алексей Маликов. – С другой стороны, такие ожидания продолжают витать над рынком. Кроме того, инвесторы рассматривают золото как альтернативу подверженным высоким колебаниям акциям компаний, а также нестабильным валютам".

Напомним, что глава ФРС США Бен Бернанке в ходе выступления в Конгрессе США вновь подтвердил готовность стимулировать экономику в случае необходимости, но отметил при этом, что второй волны рецессии не ожидает и экономику ждет умеренный рост в ближайшие годы. Однако также глава регулятора отметил, что общая экономическая динамика в стране развивается медленнее, чем ожидалось, из-за долгового кризиса в Европе.

Таким образом, рынок по-прежнему теряется в догадках, можно ли ждать нового раунда количественного смягчения американской экономики. "Сейчас, пока состояние мировой экономики можно охарактеризовать как "подвешенное", а перспективы ее туманны, спрос на золото даже как на инструмент хеджирования рисков падает: инвесторы предпочитают наличные деньги, так как не знают, что именно произойдет с экономиками дальше, – комментирует аналитик МФХ Fibo Group Анатолий Воронин. – Сейчас на стоимость золота серьезное влияние оказывает конкретно фактор неопределенности перспектив, так как долгосрочные стратегии при таком раскладе сформировать практически невозможно".

Масса выходившей макроэкономической статистики, а также прошедшее заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США не дали повода для выхода цен из текущего застоя, отмечают в ИК "Трейд-Портал". "Однако стоит отметить, что котировки по-прежнему остаются в рамках долгосрочного восходящего тренда, линия спроса которого сейчас удерживает цены от движения вниз, – указывает г-н Маликов. – В целом на данный момент сформировалась сужающаяся треугольная формация, линия предложения которой сейчас проходит вблизи отметок $1608–1610 за тройскую унцию. С технической точки зрения, мы не рекомендуем занимать позиции до выхода цен из описанной формации. Оправданным решением будет присоединение к начатому движению. Пробой нисходящего контр-тренда станет триггером к движению наверх с потенциалом подъема котировок в район отметки $1800. Негативный сценарий развития событий будет означать слом текущего up-тренда, который сейчас проходит вблизи отметки $1560, что опустит цены к отметке $1520 за тройскую унцию".

Между тем в МФХ Fibo Group считают, что по фьючерсу на золото среднесрочный тренд – понижательный. "Текущая цель движения – разворот вверх от уровня $1550 к диапазону сопротивления на $1610–1630 за тройскую унцию", – указывает Анатолий Воронин.

В июле-августе можно ждать колебания стоимости золота в районе $1510–1610 за унцию, однако к осени (осенью) из-за роста вероятности запуска QE3 цена на золото может пойти вверх, предполагает Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент".

Таким образом, сегодня на цены на золото влияют два фактора: уход в доллар в рамках хеджирования рисков долгового кризиса в еврозоне и неопределенность с вопросом о запуске QE3 в США – равновесие этих факторов может пока сохранить стоимость золота в состоянии консолидации в ближайшее время.