ФРС опустит доллар и поднимет золото

В четверг утром на фоне долговых проблем Европы доллар США растет против евро до уровня 1,2143, а цены на золото падают на 0,26%, до $1603,95 за тройскую унцию. Однако в ближайшее время ситуация может кардинально измениться. Уже 1 августа состоится очередное заседание Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы, где, как ожидается, будут озвучены судьбоносные для американской валюты меры по стимулированию американской экономики.

Надежды на решительные действия Федрезерва, начиная от дополнительной программы выкупа и заканчивая QE3, дают поступающие на рынок макроэкономические данные. Дела в США все хуже. Продажи новых домов в июне уменьшился на 8,4% по сравнению с непересмотренным показателем мая, до самого низкого с января текущего года уровня 350 тыс. Аналитики ожидали, что объем продаж вырос в отчетном месяце на 0,4%, до 371 тыс. единиц. Кроме того, в пятницу будут опубликованы данные по ВВП страны за второй квартал, от которых тоже не ждут ничего хорошего.

Кроме плохих показателей, надеяться на QE3 позволяют и последние заявления представителей Федрезерва. Так, представитель ФРС с правом голоса в FOMC Сара Раскин заявила о том, что на ближайшем заседании будет рассматриваться вопрос о покупке облигаций на баланс Федеральной резервной системы. Кроме того, глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уилльямс также заявил, что уровень безработицы в США не снизится, если регулятор продолжит бездействовать. "Данное заявление можно было бы считать дежурным, но Уилльямс проговорился об одной важной детали: если ФРС США объявит о новом раунде количественного смягчения, он может стать бессрочным", – комментирует аналитик "Инвесткафе" Алексей Пухаев. Ранее у ФРС были четкие временные границы вмешательства в ситуацию, которые, кстати, никак не помешали полностью изменить картину долгового рынка США и стали причиной возникновения диспропорций на нем.

Пока "первые лица" Федрезерва делают двусмысленные заявления, эксперты делают ставки – решится ли все же ФРС на активные действия. По мнению аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, на заседании ФРС 1 августа и проходящих на следующий день заседаниях ЕЦБ и Банка Англии не будет принято каких-либо решений. "Дискуссия о том, что можно сделать еще для ускорения экономического роста, несомненно, состоится, но решений принято не будет, – комментирует эксперт. – Регуляторам необходимо дождаться результатов объявленных ранее мер (расширения "операции "Твист" ФРС США, снижения ставки ЕЦБ и расширения программы выкупа активов Банка Англии на £50 млрд), прежде чем запускать новые программы".

Однако большинство аналитиков все же склоняются к мнению о том, что ФРС готова к ответным действиям и может объявить о них уже на заседании 31 июля – 1 августа. "Возможно, ведомство сочтет необходимым собрать информацию по динамике на рынке труда в июле-августе, тогда решение о дополнительных мерах будет принято в начале осени. Во многом политика американского ЦБ определится завтрашней цифрой ВВП США за второй квартал (ожидается 1,5%)", – отмечает старший аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель.

В "Инвесткафе" заверяют, что в любом случае Федрезерву необходимо переходить к активным действиям, в результате которых доллар может значительно ослабнуть. "На этом фоне цены на золото могут продемонстрировать значительный рост, так как спрос на металл значительно увеличится перед заседанием FOMC. Новые меры денежно-кредитного стимулирования заставят инвесторов покупать драгоценный металл в качестве средства хеджирования от инфляции. В этом случае фьючерс на золото сможет преодолеть отметку $1600 за тройскую унцию и подобраться вплотную к уровню $1700", – отмечает аналитик Алексей Пухаев. По его расчетам, стоит постепенно формировать длинную позицию по данному инструменту, однако при резком росте следует сразу же фиксировать ее.