Евро еще сохраняет потенциал для роста, но растрачивает его буквально на глазах

Факт очевидный: 55-дневная скользящая средняя линия в паре EUR/USD представляет собой серьезное препятствие для продолжения восходящего движения. Второго августа после объявления результатов заседания ЕЦБ, но еще до пресс-конференции Марио Драги шип в EUR/USD в своей максимальной величине коснулся данной линии. Затем, уже в пятницу единая валюта демонстрировала устойчивое ралли, которое вернуло цены именно к ней. Понедельник, вторник, среда текущей недели – каждый из трех дней предпринималась попытка забраться выше. Но, увы, в четверг оптимизм "быков" угас, и на фоне фиксации прибыли цены отодвинулись от 55-дневной скользящей средней. "Медведи" по евро становятся храбрее с каждым днем", – констатирует очевидное Кит Джукс, валютный стратег Societe Generale в Лондоне, сообщает Forexpf.ru.

Пока ЕЦБ разрабатывает свой грандиозный план, в рамках которого будет осуществлена возможность покупать облигации как на вторичном, так и на первичном рынках, рынок ждет, думает и строит различные предположения. Каждый занимает уже давно привычную для себя позицию: ЕЦБ – обещать, рынок – предполагать и строить умозаключения. До чего же дошел в своих умозаключениях рынок в прошедший четверг? Его ясную голову с дружественным визитом посетила мысль: а что будет, если ряд периферийных стран будет вынужден обратиться за полномасштабной помощью? Европейский механизм стабилизации пока еще не ратифицирован, а средства действующего антикризисного фонда EFSF ограничены. Естественно, их не хватит на то, чтобы участвовать в первичных покупках облигаций совместно с действиями ЕЦБ на вторичном рынке и оказать полномасштабную поддержку Испании и Италии.

В четверг ЕЦБ опубликовал ежемесячный бюллетень, в котором говорится, что, возможно, ранее озвученные экономические перспективы еврозоны выглядят более оптимистично по сравнению с тем, как развивается ситуация в реальности. Напряженность на финансовых рынках и ее потенциальное влияние на реальный сектор экономики вызывают серьезные беспокойства. Германские статистические данные этой недели (июньское промышленное производство и производственные заказы) недвусмысленно намекают, что повод для беспокойства действительно существует. И международные инвесторы, даже при условии, что они свято верят в действенность разрабатываемого ЕЦБ плана, просто не могут позволить себе бездействие. Отсюда мы можем наблюдать сохраняющиеся продажи евро против скандинавских валют, что отражает потребность инвесторов в более безопасных активах более высокого качества. По отношению к шведской кроне евро упал до 12-летнего минимума и остается вблизи 9,5-летнего минимума против норвежской кроны.

На контрасте с бюллетенем ЕЦБ министр финансов Швеции Андерс Борг заявил в четверг, что экономика демонстрирует результаты лучше предшествующих прогнозных оценок, поэтому правительство Швеции может повысить прогнозы по экономическому росту страны. Так почему же не продолжать покупать за евро шведскую крону? Или, например, канадский доллар, где глава Банка Канады, являясь "белой вороной", ведет рассуждения о потенциальном начале цикла ужесточения монетарной политики, что диктуется устойчивой экономикой его страны. Далее в приоритетной лестнице можно рассмотреть с учетом текущих уровней покупку австралийской валюты за евро. По крайней мере, если опираться на вчерашние данные по австралийской занятости и китайский пакет макроэкономической статистики (июльские показатели потребительской инфляции, индексы производственных цен, промышленного производства, розничных продаж), то риски для австралийской экономики не столь пугающи, как это выглядело некоторое время назад.

Очевидно, что сокращаемые в четверг "лонги" по евро, принадлежали краткосрочным спекулянтам. А что же говорят банки? BNP Paribas, например, держит длинную позицию в паре EUR/USD, открытую на 1,2320 с целью на 1,2800 и "стопом" на 1,2115. Валютные стратеги BNP проявляют пока внешнее спокойствие и верят в то, что ожидаемые действия со стороны ЕЦБ приведут к сокращению суверенных премий за риск в еврозоне. Эксперты Morgan Stanley говорят, что в долгосрочной перспективе они остаются "медведями" по евро, однако сейчас в краткосрочной перспективе потенциал роста до 1,2700 или даже краткосрочного взлета к 1,3000 пока еще не утрачен. Хотелось бы верить, но техническая картина предупреждает, что риски того, что единая валюта утрачивает потенциал развития укрепления, увеличиваются. Паре EUR/USD нельзя завершать неделю ниже фигуры 1,2200. Нужно закрывать пятницу выше 55-дневной средней линии или хотя бы в непосредственной близости от нее, чтобы сохранить для следующей недели восходящий запал. Иначе экспертам BNP и Morgan Stanley придется обратиться к своим клиентам с новыми комментариями и сообщить об изменении своего мнения.