"Минутки" Федрезерва стимулируют продажи доллара
23 августа 2012 года, 12:46
http://www.everystockphoto.com/
Публикация протоколов последнего заседания ФРС США "нокаутировала" доллар – американская валюта теряет позиции в ожидании третьего раунда QE. Укрепить свои позиции доллар сможет при улучшении макростатистики и в случае отсутствия реальных шагов к стимулированию со стороны Федрезерва, указывают аналитики.
Доллар США торгуется вблизи семинедельного минимума в паре с евро после публикации протокола последнего заседания Федеральной резервной системы: пара EUR/USD в ходе европейской сессии на Forex поднимается до отметки 1,2568, выше уровня 1,2553, самого слабого с 4 июля. Против японской иены доллар проседает до отметки 78,58.
"Минутки" ФРС показали, что многие члены Комитета по открытым рынкам высказываются в пользу дополнительных мер по стимулированию роста американской экономики, так как темпы экономического роста страны носят неуверенный характер. При этом большинство членов комитета ожидают умеренного роста экономики в ближайшие кварталы, но, тем не менее, ожидания темпов этого роста несколько снижены.
"По мнению членов комитета, информация, полученная с момента их последней встречи, свидетельствует о том, что экономическая активность продолжила замедляться, по мере того как существенно снижаются потребительские расходы, – комментирует аналитик Forex Club Валерий Полховский. – Рынок труда также пребывает не в лучшей форме, а уровень безработицы остается слишком высоким (на отметке 8,2%), чтобы считаться соответствующим двойному мандату ФРС, предполагающему обеспечение ценовой стабильности и максимальной занятости. Одновременно темпы инфляции постепенно снижаются, в основном отражая падение цен на нефть, а инфляционные ожидания остаются стабильными".
Также члены FOMC считают, что если невысокие темпы роста экономики США сохранятся, ей будет трудно противостоять внешнему негативу, идущему из Европы, что в свою очередь может привести к рецессии.
Таким образом, тон протоколов был достаточно ясным – ФРС готова к новым стимулам американской экономики. Так, из всех участников FOMC только глава Федерального резервного банка (ФРБ) Ричмонда Джеффри Лакер считает, что QE3 может только лишь повредить американской экономике. В свою очередь глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс накануне вновь подчеркнул необходимость более мягкой денежно-кредитной политики – по его мнению, третий раунд QE будет обеспечивать доверие к рынкам.
В итоге участники рынка предполагают, что вопрос о новом раунде количественного смягчения четко встанет уже на заседании Федрезерва 12–13 сентября, и данные спекуляции в свою очередь оказывают давление на доллар.
Напомним, что ФРС США выкупила ипотечные и казначейские облигации на сумму около $2,3 трлн в период между 2008 и 2011 годами за два этапа количественного смягчения, стремясь ограничить стоимость заимствований и стимулировать экономику. Кроме того, регулятор планирует сохранить рекордно низкую процентную ставку, в диапазоне от нуля до 0,25%, как минимум до конца 2014 года. При этом на июньском заседании Федрезерва было решено продлить "операцию "Твист" до конца этого года, расширив ее на $267 млрд.
Между тем некоторые эксперты предполагают, что Федрезерв пока воздержится от дополнительного смягчения монетарной политики. "Мы продолжаем считать, что объявления новых действий ФРС уже на ближайшем заседании Комитета по операциям на открытом рынке не произойдет. Экономическая статистика, выходившая по рынку труда США, была неплохой, так что спешить с очередным вбросом ликвидности американский Центробанк не должен", – комментирует аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев.
В свою очередь эксперты AForex предполагают, что ФРС готова "запустить печатный станок", но не в ближайшее время. "Для этого есть и фундаментальные, и чисто финансовые причины. Но у нас по-прежнему есть серьезные сомнения по поводу того, когда Федрезерв станет действовать, – комментируют в AForex. –Теперь это может быть любое заседание в период с сентября до декабря. В обычные времена риторика Федрезерва, конечно, соответствовала бы смягчению политики чуть ли не завтра. Но в преддверии президентских выборов регулятор может несколько тянуть время".
Таким образом, до конца августа американская валюта существенно ослабила свои позиции, уверены в Forex Club. "Укрепить их теперь может только значительное улучшение макроэкономической статистики, в частности данных по рынку труда, намеченных к публикации на 7 сентября", – отмечает Валерий Полховский.
С технической точки зрения ситуация сейчас выглядит в пользу продолжения роста курса единой европейской валюты. "Потенциал текущего движения фьючерса на евро видится в районе отметок 1,27–1,2750 пунктов. Все выглядит достаточно гладко в пользу роста. Однако слова по-прежнему остаются словами: рынок кормят обещаниями уже довольно давно, а реальных действий ни от ЕЦБ, ни от ФРС мы пока не видим, – замечает аналитик "Трейд-Портала" Алексей Маликов. – Кульминацией ожиданий станет выступление главы ФРС Бена Бернанке 31 августа 2012 года в Джексон Хоул. Если мы не увидим реальных шагов по стимулированию, то, вероятно, рынок ждет большое разочарование, что приведет к росту курса американского доллара и удару по региональным валютам. В данный момент с технической точки зрения поддержка евровалюте в случае развития коррекции будет оказываться в районе отметок 1,25–1,2480 пунктов".
Эксперты AForex также считают, что говорить о возвращении доллара к росту пока рано, но тем не менее ожидают снижения единой валюты в паре с "гринбэком" до 1,2000 в третьем квартале, а к концу года – до 1,1800.