Доллар получил негативный сигнал от ФРС США
15 ноября 2012 года, 15:49
Если даже по окончании операции Twist в этом году ФРС не начнет немедленно покупки казначейских бумаг на баланс, она может взамен смягчить политику, перенеся дальше срок, в течение которого гарантирует сверхнизкие процентные ставки.
Федеральная резервная система (ФРС) США может увеличить объем программы покупки ценных бумаг в 2013 году. Об этом говорится в опубликованных 14 ноября "минутках" ФРС – отчете о заседании организации 23–24 октября этого года. Цель увеличения объемов выкупа ценных бумаг объясняется необходимостью предотвратить резкий спад деловой активности после завершения операции Twist в декабре 2012 года, сообщает РБК.
"Ряд участников высказали пожелания начать дополнительный выкуп ценных бумаг, который может стать актуальным в следующем году, после завершения программы по обмену краткосрочных долговых обязательств на долгосрочные. Данный шаг позволит добиться значительного улучшения ситуации на рынке труда", – говорится в отчете ФРС.
Решение ФРС было предсказано аналитиками, которые считали вероятным продление или замену операции Twist в 2013 году.
Помимо операции Twist и замены долгосрочных долговых обязательств на краткосрочные ФРС каждый месяц приобретает ипотечные ценные бумаги на $40 млрд в рамках третьего раунда политики количественного смягчения (QE). Главной целью количественного смягчения эксперты называют помощь экономике и рынку труда.
На конференции в октябре единственным противником продолжения политики выкупа ипотечных ценных бумаг стал глава Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер. Он не изменил свою позицию с предыдущего заседания ФРС. Однако его поддержали ряд членов Комитета по открытым рынкам, которые высказали опасения в связи с чрезмерно агрессивной политикой ФРС.
"Несколько участников встречи высказали сомнения в эффективности покупки ипотечных ценных бумаг, а также в необходимости и в дальнейшем прибегать к подобным шагам, если скромный рост экономики окажется стабильным", – отмечается в отчете.
Ранее ФРС уже заявляла о приверженности поддержанию низкой учетной ставки вплоть до середины 2015 года, однако некоторые члены комитета настаивают на замене календарных дат как точек отсчета на достижение определенных экономических индикаторов, или "порогов".
"Многие участники конференции полагали, что принятие количественных "порогов" позволит при правильных условиях помочь Комитету по открытым рынкам более четко и ясно доносить свою позицию о возможном изменении уровня учетной ставки в зависимости от непредвиденных обстоятельств в экономике и сопутствующих прогнозов", - говорится в "минутках" ФРС.
Инициативу о переходе на количественные "пороги" поддерживает заместитель главы ФРС Бена Бернанке Джанет Йеллен. При этом главы федеральных резервных банков договорились провести дополнительные исследования в связи с данным предложением.
Аналитик компании "Атон" Елена Кожухова отмечает, что протоколы последнего заседания ФРС не несли для инвесторов какой-либо значимой информации, показав лишь расхождение членов ФРС во мнениях касательно необходимости продления выкупа активов после завершения операции Twist.
Вместе с тем эксперты усматривают признаки возможного запуска нового смягчения монетарной политики ФРС. По словам аналитика ВТБ24 Алексея Михеева, накануне вышли данные по розничным продажам США в октябре, и они вышли плохими, спад составил 0,3% в месячном исчислении, правда, с пересмотром вверх предыдущих данных с плюс 1,1% до плюс 1,3%. "Но все равно это первые плохие данные из США за довольно длительный промежуток времени, который начался перед выборами президента страны. Мы не удивимся, если с этого момента статистика из США начнет выходить все хуже и хуже, чтобы к декабрю оправдать новое смягчение монетарной политики ФРС", – полагает А. Михеев.
По его словам, после того как перед заседанием ФРС в сентябре, на котором объявили третий раунд количественного смягчения, статистика также выходила плохой, а затем перед выборами президента США вдруг стала выходить хорошей, можно уже ничему не удивляться. "Представитель ФРС Д. Йеллен (считается фаворитом на должность главы ФРС в случае ухода Бена Бернанке) заявила, что терпимо отнесется к более высокой инфляции "на несколько лет", если это приведет к более быстрому снижению безработицы. Она заявила, что ставки могут остаться около нуля до начала 2016 года. Это сигнал, говорящий о том, что если даже по окончанию операции Twist в этом году ФРС не начнет немедленно покупки казначейских бумаг на баланс, она может взамен смягчить политику, перенеся дальше срок, в течение которого гарантирует сверхнизкие процентные ставки. Для доллара это негативный сигнал", – заключил специалист.