О чем пишут трейдеры в ЖЖ?
16 ноября 2012 года, 13:29
Суждено ли свершиться "фискальному обрыву" в США, какие черти водятся в "тихой гавани" под названием "рынок облигаций", от чего ломается биржа и чем полезны торговые роботы, которые ничего не зарабатывают, – обо всем этом размышляли участники профессиональной блогосферы на этой неделе.
Угроза "фискального обрыва" в США – одна из главных причин общей нестабильности мировых рынков и одна из самых обсуждаемых на рынке тем. Блогер spydell описывает свой взгляд на американскую проблему, называя происходящее очередным великим шоу, где всем все известно заранее, но интрига и напряжение сохраняются до самого конца. "Здесь как по закону информации. Как только информация начинает быть известной и доступной всем, то она перестает быть полезной информацией. Иными словами, как только все узнали про фискальный обрыв, то фискального обрыва с наибольшей вероятностью не будет. На рынке всегда происходит то, чего ожидают меньше всего", – пишет spydell.
С точки зрения блогера, текущая ситуация в США имеет три возможных сценария развития с разной степенью вероятности: вероятность фискального обрыва (сокращение дефицита на $450–500 млрд) – 3%, вероятность сохранения статус кво (с возможным сокращением дефицита на $100–150 млрд) – 37%, вероятность фискального расширения (рост дефицита на $300–400 млрд, до $1,4–1,5 трлн) – 60%.
Всем заинтересованным spydell также предлагает проголосовать за самый вероятный сценарий. В "народном" опросе пока лидирует вариант сохранения статус кво, у него 26%.
Пока ситуация еще не получила разрешения, предприимчивые инвесторы отчаянно ищут "тихую гавань". В последнее время этот пост занимает рынок облигаций, куда и перетекают деньги опасающихся. В профессиональной блогосфере идет активное обсуждение того, насколько в действительности выгодны такие вложения и правда ли, что долговые расписки – самый безопасный инструмент. Блогер fintraining советует всем заинтересованным ознакомиться со статьей Бертона Мэлкила, профессора экономики Принстонского университета, основная мысль которой звучит так: "Акции несут в себе меньше риска, чем "тихая гавань" инвестиций". "Сегодня облигации в таких странах, как Япония, Германия и США, стоят дороже, чем когда-либо в истории. Инвесторы в облигации практически наверняка столкнутся с потерями, а акции столь же привлекательны, как и ранее", – отмечается в статье. Доводы подкреплены примерами из истории и подсчетами реальной текущей доходности облигаций.
О пользе облигаций размышлял на этой неделе и пользователь ravmos. "FT.com в разделе про бонды собрал мнения аналитиков, которые считают, что на рынках облигаций EM надувается "пузырь", – пишет блогер. Далее он приводит список основных тезисов: ЕM-бонды на исторических хаях; темп выпусков ЕМ бондов – по 5–6 серий в день, все сильно переподписаны; Pimco (Pacific Investment Management Company – ред.) режет ЕМ позицию; слишком короткое время между объявлением о выпуске и приобретением бондов; соответственно, у покупателей нет времени на оценку решения о приобретении; пример с размещением Боливии. Последний пункт выглядит особенно занимательно.
Так, из рассказа ravmos следует, что Боливия, государство, имеющее самый высокий страновой риск в Южной Америке (хуже, чем Венесуэла), не размещала бонды последние 90 лет. Видимо, потому, что нет спроса, так как вместо положительной кредитной истории страна имеет 90-летнюю историю экспроприации имущества. Однако недавно страна успешно разместила 10-летние долларовые бонды с 9-кратной переподпиской и годовой доходностью 4,875%.
Помимо общемировых проблем и переживаний, у российских трейдеров на этой неделе были и собственные поводы понервничать. Торговая среда на российском рынке ознаменовалась приостановкой валютных торгов на ММВБ с 15.58 до 18.40 мск ввиду "нештатной ситуации". По сообщению самой биржи, особого урона поломка игрокам не нанесла и волатильности торгам не прибавила. Однако любая "нештатная ситуация", как известно, будоражит воображение. В связи с этим блогер vovam решил собрать в одну таблицу все "случаи, когда наши (и даже не наши) родные биржи останавливались из-за поломок, глючей и фичей...". На вопрос комментатора "Зачем?" vovam отвечает: "Просто хочу, чтобы можно было каждый раз любоваться на длиннющую табличку и высылать знакомым на ММВБ-РТС. Пусть любуются. В конце концов, нужно же понимать масштаб процесса...".
На страничке jc-trader на этой неделе стартовал очередной опрос. На этот раз пользователь выясняет, какими методами и способами торговли предпочитают пользоваться участники профессиональной блогосферы. На первом месте, по предварительным результатам, механическая торговая система (21,2%), на второй позиции – торговля на разворотах (17,3%), на третьем – трендслежение (13,5%), опередившее классический теханализ всего на один голос. Забавно, что такой вариант, как "астрология и фазы Луны" тоже имеет своих почитателей, по крайней мере в опросе он уже набрал 5,8%.
О полезности роботов, которые ничего не зарабатывают, на этой неделе поведал stopmoose. Следуем за размышлениями блогера: "Вот есть у вас (у меня) хфт-бот, который все, что зарабатывает, сливает на комиссию. полезно ли его держать? Я думаю, что да: ведь уплаченная бирже комиссия – это деньги, отобранные у конкурентов. А чем больше у конкурентов отнимать денег, тем слабее они становятся. А когда они совсем ослабнут – уйдут с рынка. А когда уйдут с рынка – наш хфт-бот, который ничего не зарабатывал, начнёт зарабатывать. По правде сказать, сам в это не верю, но некоторая логика есть".