Центральный банк напечатает рублей
21 января 2015 года, 13:21
Участники финансового рынка опасаются бесконтрольной денежной эмиссии
Главный экономист ING Bank по России и СНГ Дмитрий Полевой считает, что эмиссионная политика российских властей может оказать давление на рубль - сообщает Finanz.ru
Накануне замминистра финансов РФ Алексей Моисеев заявил, что до конца января порядка $7,5 млрд из резервного фонда будут проданы Центробанку за рубли. Если ЦБ не продаст полученные доллары на рынке, то можно вести речь о чистой денежной эмиссии на сумму 500 млрд рублей, указывает Полевой.
Напомним то, как складывалсь денежно-кредитная политика в последние 15 лет.
В начале нулевых у России был огромный внешний долг в 130 млрд долларов, из которых 100 млрд были советского происхождения, двузначная инфляция и средняя зарплата по стране в размере 2288 рублей. Долг выплачивали, копили резервы в Стабфонд и остерегались его трогать. Одновременно ВВП рос темпами порядка 5-10% в год и основную опасность видели в инфляция. Считалось, что она имеет монетарное происхождение – зависит от денежной массы. Поэтому рубли эмитировались только под покупку валюты. Математика была простой: объем рублей поделенный на размер золотовалютных резервов равнялся курсу доллара.
Когда центральный банк продавал валюту, то он из обращения изымал рубли.
В новых условиях, когда курс рубля стал плавающим, а в стране финансовый кризис, Центральный банк может запустить новые механизмы денежной эмиссии.