Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Заработать на конкуренции

Светлана Сорокина, Журнал D` (Д-штрих) №4 (112), 28 февраля 2011 года

Согласно прогнозам аналитиков, ставки по депозитам физлиц начнут расти со второй половины 2011 года. Но причиной станет не отток вкладчиков, а рост инфляции и борьба мелких банков за право остаться на рынке

Сначала они росли. А потом денег стало слишком много, и проценты по депозитам начали снижаться. Пришла осень, ставки облетели, как листья с деревьев. Аналитики обещали, что люди со дня на день перестанут нести деньги в банки и вот тогда-то начнется настоящая борьба за клиента. А когда доходность по депозитам стала ниже потерь от инфляции, рынок совсем потерялся в прогнозах. Стало ясно: хоть экономика и точная наука, но, видимо, в кризисных условиях работает не так, как предполагает всем известный и горячо любимый закон спроса и предложения.

Гадание на кофейной гуще

За 2010 год объем депозитов в российских банках увеличился на 32%. Но максимальная процентная ставка все это время снижалась. Тенденция сохранилась и в январе текущего года — за первую декаду ставка упала с 8,25 до 8,14%. В новом году банкиры надеются сохранить статус-кво. «Темпы роста совокупного объема вкладов в 2011 году составят 15–20%, — утверждает старший аналитик банка “Глобэкс” Денис Мухин. — Иными словами, мы ожидаем небольшого замедления динамики». Ставки по вкладам, по мнению специалистов, останутся неизменными или продолжат снижение. «Потенциал для некоторого повышения существует, — говорит аналитик “Совлинка” Ольга Беленькая. — Но риска агрессивного роста нет, ведь в банковской системе сохраняется переизбыток ликвидности».

Ставка решает все?

В 2009–2010 годах ЦБ в борьбе за дешевые кредиты снижал ставку рефинансирования. А теперь на повестке дня стоит непраздный вопрос, не нужно ли ее поднять. Делать этого не хочется — только достигли поставленных властью целей по стоимости ипотеки. Но не поднимать тоже нельзя: январская инфляция в два раза превысила прогнозы.
Раньше между ростом ставки рефинансирования и процентами по депозитам существовала видимая связь. Теперь ее нет, и аналитики объясняют это изменением состава вкладов населения на банковских счетах. Большая часть поступлений от граждан приходится на пополнение депозитов — именно тех, открытых в разгар кризиса по самым высоким ставкам. А деньги новых клиентов, в чем признаются сами банкиры, составляют в лучшем случае 30%. Получается, что, хотя ставки и низкие, стоимость ресурса для банков все равно высокая и в условиях переизбытка ликвидности просто нет смысла поднимать процентные ставки.
Однако ситуация может измениться к концу года, когда закончится срок действия депозитов, открытых в 2008-м.

Малые банки идут вперед

Впрочем, если говорить начистоту, переизбыток ликвидности наблюдается лишь в крупных банках. Кредитные организации второго эшелона по-прежнему испытывают недостаток ресурсов, причем многие из них лишены доступа как к аукционам ЦБ, так и к дешевым активам на Западе. Единственным источником денег для них остаются депозиты населения. Раньше деятельность таких банков сдерживалась ЦБ. Он запрещал повышать проценты по вкладам выше, чем на 1,5% текущей ставки рефинансирования. Но с 1 января 2011 года Банк России такого права лишился. «Это приведет к тому, что часть кредитных организаций может предложить проценты, существенно превышающие среднерыночные, — говорит аналитик “Инвесткафе” Александра Лозовая. — Скажем, 14–16% годовых, что было не редкостью в 2009 году».
Ситуация уже развернулась в эту сторону, и в ближайшее время мы можем стать свидетелями борьбы за вкладчика, в которой малые кредитные организации будут в первую очередь использовать инструмент повышения ставок. Крупные частные и государственные банки могут еще какое-то время оставаться в стороне от процентных войн, но и они неминуемо должны будут включиться в это противостояние.

Безопасность важнее доходности

Почему не произошло оттока вкладчиков, ожидавшегося ближе к Новому году, который мог бы всколыхнуть рынок и заставить банкиров поднять ставки по депозитам? Аналитики отделываются общими словами — у населения изменилась модель поведения — из потребительской она стала сберегательной.
Самое логичное объяснение этому феномену, пожалуй, дали в Агентстве по страхованию вкладов. Дело в том, что сегодня банковский депозит является абсолютно надежным инструментом, у которого нет никаких рисков. Возвратность вкладов, сумма которых не превышает 700 тыс. руб., гарантирована государством. Это, с одной стороны, по выражению Геннадия Меликьяна, развратило граждан, а с другой — стало основой для превращения банковских депозитов в своеобразные сберегательные сейфы: доходность отрицательная, зато надежность абсолютная.


Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR70,60–0,3421.09
USD63,85–0,3721.09
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12