Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

«Стопы» по-русски

Валерий Гаевский, Журнал D` (Д-штрих) №5 (113), 14 марта 2011 года

Не только на фондовом рынке, но и в обычной жизни часто происходят ситуации, когда просто необходимо во время остановиться. Однако похоже, что русские люди так и не научились этого делать

Если вы хотите заработать на бирже быстро и много и готовы принимать на себя высокие риски, то вы просто обязаны использовать в своей стратегии стоп-лоссы. Когда цена акции идет вниз, ее нужно продавать с убытком, чтобы не потерять еще больше денег. Некоторые хвалятся, что не используют стоп-лоссы. Однако, по моему жизненному опыту, тот, кто сегодня схватил удачу за хвост и самонадеянно считает себя гением, который просто не способен ошибаться, завтра может потерять абсолютно все.

«Стопы» — составляющая часть вашей торговой стратегии; ваши риски, находящиеся под вашим же контролем; ваша торговая дисциплина; ваш денежный убыток, который вы готовы потерять в одной сделке.

Вы должны определить первую защитную остановку еще до входа в рынок, до открытия позиции. Нужно подсчитать, сколько пунктов убытка цены при торговле фьючерсом на индекс РТС вы сможете выдержать. Одним словом, необходимо сконцентрировать внимание на правилах закрытия позиции, независимо от того, прибыльна она или нет.

Я считаю, когда цена акций падает настолько, что потери составляют 2% капитала, нужно выходить из рынка и продавать бумаги. Их ни в коем случае нельзя держать и уж тем более докупать. Если вы не готовы к принятию убытков, то задумайтесь, нужны ли вам активные спекуляции вообще.

Как видите, дорогие читатели, все довольно просто. Я говорю об этом своим студентам на лекциях чуть ли не с первых занятий. Но ученики нередко уже при первой сделке начисто забывают о «стопах» или выставляют их так, что я буквально хватаюсь за голову: «Как они слушали? Что тут неясного?»

Русский трейдер, видимо, вспоминая слова Владимира Ленина перед большевистским переворотом 1917 года, считает, что главное — ввязаться в сделку, а там, как говорится, он разберется. «Зачем какие-то “стопы”, — наверное, думает он, — ведь рынок скоро развернется в мою сторону». Когда цена начинает идти против него, он, возможно, убеждает себя, что «стопы» — это для трусов, а я не трус.

Приведу несколько примеров. После первых занятий, еще в далеком 2005 году, один ученик по имени Олег открыл счет на 100 тыс. руб. и купил 60 тыс. акций РАО «ЕЭС России» по цене 8,2 руб. с пятым кредитным «плечом». Через неделю их стоимость упала до 7,7 руб. У трейдера образовался убыток 30 тыс. руб., то есть потери от капитала составили 30%. Он занервничал, стал названивать нам с вопросом: «Что делать?» Я посмотрел рынок и посоветовал закрыть его убыточную позицию. На что он мне сказал, что, если сделает это, не сможет опять купить 60 тыс. акций, только 45 тыс. Такой ответ меня удивил. Я ожидал услышать, что он и так потерял много денег, что цена скоро развернется вверх, что Чубайс отзывался о РАО ЕЭС как об одной из лучших в России компаний…

Однако Олег в этот момент думал не о своих деньгах, а о том, сколько ценных бумаг он не сможет купить. Естественно, он не закрыл позицию, и через несколько дней его акции стоили уже 7,2 руб. К этому времени мой нерадивый ученик потерял около 70 тыс. руб., практически обнулил свой счет. Если бы его «стоп» стоял на 8,15 руб., у него было бы 3 тыс. руб. убытка, но капитал 97 тыс. руб. оставался бы работоспособным. Для Олега же все закончилось печально. От него ушла молодая жена (он только женился), его с позором выдворили из квартиры (он приехал в Москву из Орла) за неуплату. Мораль сей истории такова: незачем на первой сделке входить всеми деньгами, с пятым кредитным «плечом», без «стопа».

Потом он прислал нам на e-mail такое письмо: «Дорогие учителя, вам пишет нерадивый ученик, который обнулил счет. Теперь у него нет денег, нет жены… И уходит он на заработки в подмосковные леса. Буду валить лес и зарабатывать на жизнь. Возможно, удастся заработать необходимую сумму денег, чтобы вернуться на фондовый рынок. А в память обо мне я вам оставляю свой ноутбук — храните его и помните об Олеге». С тех пор мы о нем и не слышали.

Другой ученик по имени Альберт, уроженец Украины, начал агрессивно торговать внутри дня без «стопа», имея 150 тыс. руб. Уже через две недели он обнулил счет и исчез с биржи. «Все, отыгрался», — подумал я. Но через два месяца он (загорелый, подтянутый, с $5 тыс. в кармане) вернулся на рынок. «Наверное, сгонял к себе на Украину, отдохнул и денег у родных занял», — решил я. Еще через месяц он снова обнулил счет и пропал.

Что вы думаете? Через два месяца среди начинающих трейдеров я опять заметил Альберта. Он вновь притащил деньги в размере $5 тыс. в финансовую компанию, через которую торговал. И в этот раз он обнулил счет через полтора месяца. Я подбежал к нему и в сердцах сказал: «Альберт, когда “стопы” научишься ставить?» На что он ответил: «Валерий Владимирович, я сколотил в Москве бригаду по работе с кровлей крыш. Одним словом, не матом всех крою, а крыши крою. Мы там, на высоте, работаем без всяких страховок, там можно жизнь потерять. А здесь, подумаешь, какие-то несчастные $5 тыс. Ну, солью — еще залезу на крышу и заработаю». Как видите, дорогие читатели, если человек привык к риску и относится к нему с определенным пренебрежением, то хоть кол на голове теши — он все равно будет поступать по-своему.

Еще один пример. Ольга хорошо училась у нас в группе, аккуратно записывала все учебные семинары. Потом она начала осторожно торговать на срочном рынке, покупая и продавая по одному фьючерсному контракту, имея на торговом счете 100 тыс. руб. Тут следует сказать, что операции с фьючерсами — довольно рискованное занятие, так как им присуще кредитное «плечо», которое составляет в зависимости от вида контракта от 6:1 до 10:1. Через два месяца Ольга уже уверенно работала с десятью контрактами, и у нее уже было 140 тыс. руб. Видя успехи жены на рынке, муж добавил ей 200 тыс. руб., и она начала агрессивно торговать 30 фьючерсными контрактами на индекс РТС. И вот однажды она потеряла контроль над своей открытой позицией. Индекс РТС стал резко падать, а у Ольги было куплено 35 фьючерсов. Ей бы следовало выйти по «стопу», но она оставила открытую позицию на несколько дней и занялась заболевшим ребенком. Я пытался ей втолковать, что закрытие ее немаленькой позиции было первостепенным делом. Но она отвечала: «Валерий Владимирович, я, как увидела, что у меня убыток 30 тыс. руб., испугалась и на рынок не смотрела дней пять, думала, рассосется». Не рассосалось, Ольга обнулила свой счет!

Был у меня и другой ученик — Эльдар. Парень вообще очень своеобразно ставил «стопы». Он купил 100 тыс. акций РАО ЕЭС по 27,1 руб. за штуку. Дальше их цена уверенно шла вверх, и он купил еще 100 тыс., но уже по 28,35 руб. Цена и не думала останавливаться, и Эльдар добрал еще 100 тыс. бумаг — на этот раз по 29,18 руб. Казалось бы, он все делал правильно. И тут, как часто бывает на рынке, цена без видимых причин резко «нырнула» вниз, и уже через два дня эти акции стали торговаться по 26,45 руб. У Эльдара вместо хорошей прибыли появился серьезный убыток. Меня в это время в Москве не было: я с партнером читал лекцию в городе Уфа. О таком результате я узнал только после возвращения. «А где ты поставил свой “стоп”?» — резонно спросил я тогда. «А вот здесь, — ответил он, — на цене 26,8 руб. Но движение было очень сильное, и меня закрыли по 26,45». На мой удивленный взгляд он сказал: «Ну, что вы на меня так смотрите? Вы же сами говорили, что выставлять “стоп” нужно при движении цены против тебя на уровне 1% цены твоей покупки». Что здесь можно добавить? Народ безмолвствует.

Еще один ученик вообще предлагал оригинальную методу торговли: «Валерий Владимирович, а зачем “стопы” вообще нужны? Нужно купить в рынок огромное количество акций с десятым кредитным «плечом» (а таких сейчас нет) и три дня на позицию не смотреть, а потом взять и продать все акции, зафиксировав огромную прибыль». — «А если цена за это время сильно уйдет вниз?» — «Но такое ведь редко бывает на рынке?!»

А вот пример выставления «стопов», или нет, я не правильно выразился, — невыставления «стопов». Один господин средних лет, который тоже учился у нас, накупил 10 тыс. акций «Газпрома» по 350 руб. за штуку. Через месяц цена выросла до 359 руб., а затем начала падать (это было в 2006 году). Наш торговец не закрыл свою позицию и не зафиксировал прибыль 90 тыс. руб. — ему, видимо, этого было мало. А стоимость акций «Газпрома» все падала и падала, достигнув уже и цены его входа в рынок. Но он все «и в ус не дул». Я его потом спросил: «Женя, что же ты не вышел из позиции по своей цене?» Он ответил: «Валерий Владимирович, я за копейками на рынок не хожу». Одним словом, цена акции «Газпрома» ушла вниз к 220 руб. Евгений мужественно держал свою убыточную позицию. Потом потихоньку-полегоньку стоимость одной бумаги достигла 365 руб., это уже было в июне 2008 года. Тогда я сказал ему: «Евгений, внимание, акции “Газпрома” растут при низких объемах торгов, инвесторы не верят в них — возможна “двойная вершина”. Усильте внимание к возможности закрытия своей долгосрочной позиции». Но наш герой как стоял «твердо» на повышение, так и остался стоять, хотя в кризис цена колом пошла вниз и уперлась в 84 руб. Сейчас акции «Газпрома» торгуются в диапазоне 212–214 руб. Вот здесь, дорогие читатели, я хочу спросить уже вас: когда Евгений наконец закроет свою позицию, если учесть, что он «на фондовый рынок за копейками не ходит»?

Еще бывают торговцы, которые при малейшем движении цены против них мгновенно выходят из рынка. Одна из наших учениц, Леночка, любила торговать внутри дня. Бывало, подскажешь ей: «Покупай акции “Газпрома”, начинается мощный восходящий тренд». И она их покупала. Цена бумаг корпорации действительно начинала расти, но вдруг от Леночки раздавался звонок, и она истерично кричала в трубку: «Валерий Владимирович, вы видите, видите, на пятиминутном графике по “Газпрому” образовалась модель “харами”, надо срочно закрывать позицию по “стопу” — это разворот!» И закрывала. При этом после ее звонка цена немного приседала, а к вечеру резко уходила вверх рублей на пять. И у Леночки не было никакой прибыли, потому что она закрыла свою позицию еще в начале восходящего движения.

На фондовом рынке есть даже опытные трейдеры, которые пренебрежительно относятся к «стопам». Их девиз — «Не попаришься — денег не заработаешь». Если перевести на русский язык, то получится: «Не постоишь против рынка с большой открытой позицией несколько дней — денег не получишь». И вот такой трейдер купил в ноябре 2004 года умопомрачительное количество акций компании «Норильский никель» по цене 1827 руб. за штуку. Всем на бирже он рассказывал, что их стоимость зимой будет 3600 руб. — он рассчитал. Но цена начала сползать вниз и оказалась в районе 1400 руб., а потом вообще упала до 1200. На вопрос: «Где же твой “стоп”?», он ответил: «Мой “стоп” — это макроэкономическая ситуация в мире». И действительно, потом акции «Норникеля» стали расти и к сентябрю 2005 года достигли 1950 руб. Тогда этот торговец наконец закрыл свою уже выигрышную позицию. Я спросил его: «Что же ты не дождался цены 3600 руб.?» И он ответил: «Представляешь, так тяжело париться десять месяцев». Самое интересное, что цена через несколько месяцев достигла 3600 руб., а потом и 4200 руб., а в 2008 году торговля шла уже на уровне 7800 руб.!

Выставление «стопа» — дело тонкое и должно быть сбалансировано со всей вашей торговой стратегией. В жизни, дорогие читатели, тоже надо грамотно выставлять «стопы». Скажем, молодой человек начал ухаживать за девушкой. Он преподносит ей подарки, купленные на с трудом заработанные деньги, водит ее в театры, провожает домой вечерами. Так продолжается целый год, а девушка почти не отвечает на его ухаживания. Ему бы взять, да и закрыть эти бесперспективные отношения по «стопу», посмотреть вокруг, найти себе другую. Но он продолжает упорствовать и в итоге оказывается у разбитого корыта. Его избранница неожиданно выходит замуж за преподавателя из ее института.

Или едешь ты в такси на вокзал и видишь, что опаздываешь, потому что пробки многокилометровые. Что надо сделать? Правильно — доехать до ближайшей станции метро (закрыть свою поездку на такси по «стопу»), чтобы успеть.

Пример из российской истории. После сражения с французами под Бородино 7 сентября 1812 года командующий русской армией Михаил Кутузов получил донесения, что было убито и ранено более 40 тыс. человек (35% потерь). В ночь на 8 сентября он принял совсем не патриотическое решение отвести войска (то есть закрыться по «стопу») и сдать Москву, потому что понимал, что, если бой продлится еще один день, от русской армии ничего не останется.

Из всего вышеизложенного, дорогие читатели, следует сделать вывод: закрывайся по «стопу», дабы избежать больших потерь как на фондовом рынке, так и в жизни!

От редакции: данная статья описывает один из подходов к активным операциям на бирже и отражает личное мнение автора


Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR71,13+0,2319.10
USD63,95–0,0619.10
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12