Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Доллар угодил под станок

Журнал D` (Д-штрих) №06 (66), 23 марта 2009 года

Намерение ФРС США запустить на полную мощность печатный станок обвалило доллар. Из-за анонсированных Федеральным резервом мер по покупке казначейских облигаций на $300 млрд на свой баланс, а также увеличения объема приобретений ипотечных бумаг по программе TALF (скупка производных инструментов от потребительских кредитов, включая автокредитование и долги по кредитным картам) до $1,25 трлн «американец» к евро рухнул до $1,36, хотя еще 15 марта котировки колебались в районе $1,29. Ранее Бен Бернанке заявил, что ФРС в нынешних условиях вынуждена печатать деньги, поскольку экономика очень слаба, а инфляция очень низка. Запуск печатного станка в связи с увеличением баланса ФРС приведет к росту долларовой денежной массы. Это, в свою очередь, будет способствовать росту инфляции, которая в феврале составила 0,4% против почти нулевой отметки месяцем ранее. Однако финансовым властям более опасным видится риск дефляции. Именно для этого и пришлось пожертвовать сильным долларом. При увеличении предложения спрос в лучшем случае останется прежним, а в худшем — резко снизится, что вызовет обесценение валюты.

Мировые центробанки на фоне ослабления доллара озабочены ростом своих национальных валют, влияющим на конкурентоспособность местных товаров. Так, еще до заявления ФРС Центробанк Швейцарии впервые за 17 лет прибегнул к валютным интервенциям в попытке сбить повышение котировок франка к доллару и евро. В ходе «спецоперации» трейдеры скупали на рынках валюту других государств, что привело к заметному снижению швейцарского франка. Кроме того, учетная ставка была снижена с 1,5 до 0,25%.

Логично, если примеру последуют другие государства, в частности Япония, которая совсем не прочь обесценить подорожавшую за полтора года на 40% иену. Однако, если за этим последует цепная реакция в виде аналогичных мер регуляторов других стран, мировой финансовый кризис лишь усилится. Напомним, что после соглашения Plaza Accord в 1985 году, когда центробанки Европы, Японии, США и Канады искусственно обесценили доллар, монетарные власти развитых стран решились на совместные действия лишь в 2000−м, когда ФРС, ЕЦБ и Банк Японии согласованно подняли курс евро.

В России обвал доллара вызвал закономерный рост рубля. Официальный курс ЦБ достиг 33,42 руб., укрепившись по сравнению с началом марта на 8%. К бивалютной корзине рубль достиг очередного рекорда — 38,97. Первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев заявил, что регулятор уже полтора месяца как не участвует в торгах на рынке, а рубль фактически отпущен в свободное плавание. Однако эксперты придерживаются другого мнения и отмечают, что слишком быстрый рост отечественной валюты после частичной капитуляции доллара был остановлен Банком России. Валютные резервы снизились до $376,1 млрд, потеряв за неделю $4,4 млрд.

Недоброй традицией становится описывать ситуацию на валютных рынках бывших советских республик. На этот раз падению подвергся молдавский лей, а события разворачивались по уже знакомому на Украине, в Армении и среднеазиатских государствах сценарию. В начале марта за доллар давали 10,4 лея, к середине месяца официальный курс Нацбанка Молдавии составил уже 10,77 лея. Девальвация вызвала ажиотажный спрос населения на доллары и евро. Однако кишиневские обменники, около которых выстроились очереди, валюту не продавали даже по курсу 11,55 лея за доллар. Нацбанк тут же уверил, что располагает достаточными резервами для удовлетворения спроса на иностранную наличность. Все бы хорошо, но валютные резервы Молдавии только за первую неделю марта сократились на $85,2 млн, или на 6,2%, и достигли $1,28 млрд. С начала года резервы «похудели» на $392,6 млн. Кроме того, в последнее время заметно обмелел один из каналов подпитки валюты — переводы гастарбайтеров, которые составляют около трети ВВП страны. Так, объем денежных переводов от физлиц из-за рубежа сократился по сравнению с уровнем годичной давности на 27,7% и составил в январе $64,9 млн.


Курс рубля к бивалютной корзине

EUR/USD

USD/JPY

USD, EUR /RUB


Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR68,54–0,1218.01
USD61,53–0,0418.01
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12