Чем пугает "венчур". Особенности национальных наноинвестиций

Инвестиции в будущее – процесс с результатом непредсказуемым и по времени неопределенным. Отважиться на такие вложения способен далеко не каждый фонд, а частных инвесторов, которых не пугает слово венчур – единицы.

Основная модель инвестирования в подобные проекты – венчур. Компания или подразделения различных финансовых институтов занимаются поиском и последующим финансированием перспективных на их взгляд инновационных проекторов. Одно из основных условий – проект должен находиться на стадии старт-ап.

Предполагается, что изобретатель уже полностью освоил некую технологию, но не обладает средствами для ее массового применения. "Как правило, 70-80% проектов не приносят отдачи, но прибыль от оставшихся 20-30% окупает все убытки, пример чему – наш бизнес", – рассказал директор немецкого венчурного фонда Nanostart AG Марко Бэкманн.

"Частные инвесторы подобными вещами занимаются редко, – поддерживает коллегу исполнительный вице-президент Harris & Harris Group Алексей Андреев, – у них нет столь значительных денежных средств, да и риски слишком высоки". Эксперт указывает, что абсолютному большинству "частников" нужен "короткий результат" – уже через пять-шесть месяцев, в крайнем случае, год, в то время как больше нескольких лет "ждать" готовы лишь крупные фонды. Именно поэтому тех редких смельчаков, "отважившихся" на подобный подвиг и называют "бизнес-ангелами". Но и эти немногие "ангелы" далеко не альтруисты и предпочитают инвестировать в интернет или IT-сектор. Эти направления бизнеса уже через короткий промежуток времени дают возможность понять, насколько рентабелен проект.

"Массовая мода на инвестирование в IT началась в мире во второй половине 90-ых, – указывает эксперт - Слава Энди Бехтольсхайма, который инвестировал в Google и сейчас является миллиардером, – и многим не дает покоя". Подобные истории успеха есть и в России – это отечественные социальные сети "Вконтакте" и "Одноклассники", разработчики которых сумели вовремя найти своих "ангелов".

Другие сектора столько массового интереса у частников не вызывают. К исключениям еще можно отнести производство медицинского и измерительного оборудования. По словам г-на Андреева, в инвестиционных кругах даже возник специальный термин nurse and doctors invests ("инвестиционные няньки и сиделки"): Врачи в США люди не бедные, и за несколько лет могут скопить около $500 тыс. Затем несколько друзей скидываются и ищут интересные разработки, в которых они сами что-то могут понять, в университетах и целенаправленно в них инвестируют. Полагаю, что эта форма бизнеса может дать неплохие результаты".

В России подобные модели пока не практикуются. Большинство частных инвесторов предпочитают более традиционные способы инвестирования и вкладывают средства в рынок ценных бумаг или другие финансовые продукты. Своеобразным компромиссом между традициями и инновациями можно считать модель венчурных фондов, которую предлагает банк "Тройка Диалог". К плюсам подобной формы инвестирования можно отнести то, что свой капитал в фонд приносят большое количество участников. Кроме того, банк может привлекать квалифицированных экспертов, а профессиональные экономисты – справедливую оценку бизнес-плана.

"Два года назад наша компания организовала три закрытых паевых фонда, – говорит директор венчурных фондов Артем Юхин. – И сейчас рассматриваем возможность открытий четвертого или дополнительной эмиссии бумаг".

К примеру, размер Регионального венчурного фонда инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Московской области составляет 284 млн руб., из которых половину внесло государство, другая половина – доля частного капитала. Другие два фонда ориентированы на малые предприятия Красноярского края и Республики Татарстан. Всего в портфеле фондов находится десять проектов, из которых восемь – в сфере IT и программного обеспечения, а два – в сфере реального производства.

О планах создания паевого фонда, через который частные инвесторы смогут вкладываться в высокотехнологичные "старт-апы" сообщил и главным исполнительный директор по частным инвестициям ФК "Уралсбиб" Андрей Дегтярев. Топ-менеджер отметил, что пока это лишь задумки, но первые шаги уже сделаны. Сегодня в рамках форума финансовый гигант объявил о решении выступить соинвестором в трех проектах Роснано: в проекте по производству наночернил и оборудования для высокотехнологичных видов цифровой печати в Новосибирске, а также в проекте создания высокотехнологичного предприятия по производству чипов и оптических компонентов на основе вертикально-излучающих лазеров в Санкт-Петербурге.

Третий проект – организация массового производства сверхвысокопрочных пружин в Удмуртии. Госкорпорация и банк внесут в уставный капитал 280 млн и 112 млн руб. соответственно. Кроме того, кредитная организация предоставит компании кредит на сумму 550 млн руб.

Помимо крупных финансовых организаций интерес к наноинвестициям пытаются возбудить и у российских олигархов. "В России около 100 тыс. рублевых миллионеров, – заявил глава корпорации Анатолий Чубайс, – и вся эта группа крайне неоднородна и преследует различные цели. Наша задача – найти возможности для сотрудничества с ней".

Первый шаг, по словам г-на Чубайса, был сделан еще четыре месяца назад – в рамках Петербургского международного экономического форума-2009. Тогда группа ММВБ и Роснано подписали соглашение о сотрудничестве по созданию в рамках группы ММВБ нового биржевого сектора – Рынка инноваций и инвестиций. А в конце ноября на базе площадки пройдет первое IPO – свои акции инвесторам предложит Институт стволовых клеток человека. Именно это событие и станет своеобразным индикатором, который покажет готовность российских инвесторов к наноинвестициям.