Публикация "Распадской" итогов работы за девять месяцев спровоцировала фиксацию прибыли
13 октября 2009 года, 14:57
Капитализация "Распадской" на торгах на ММВБ сократилась на 1,2%. Рынок без интереса воспринял операционные данные за третий квартал, что дает частным инвесторам шанс открыть позицию по интересной бумаге.
Один из крупнейших отечественных производителей угля "Распадская" за девять месяцев сократила добычу угла на 10%, до 7,186 млн т. Об этом сообщила пресс-служба компании. Объем реализованного угольного концентрата за девять месяцев текущего года снизился на 16%, до 5,241 млн т. Рынок новости большого значения не придал, и бумаги компании упали на 1,27%, до 122,54 руб.
При этом в третьем квартале добыча выросла на 32%, с 2,281 млн до 3,019 млн т. В период с июля по сентябрь объем реализации угольного концентрата в квартальном сопоставлении вырос на 34%, что, по мнению менеджмента, свидетельствует о стабилизации работы компании. По оценкам экспертов банка "Тройка Диалог", совокупные производственные мощности "Распадской" составляют около 14 млн т угля в год и сейчас они загружены почти на 90%.
Эксперты прогнозируют, что положительная динамика добычи угля сохранится в долгосрочной перспективе. "Главный потребитель угля сталелитейная отрасль постепенно восстанавливается, и уже в следующем году объем добычи может приблизиться к докризисным уровням", – считает эксперт банка "КИТ Финанс" Евгений Рябков. По оценкам аналитика, благодаря этому фактору увеличение выручки у угольщиков в следующем году может составить около 20-30%.
Благодаря краткосрочным экспортным контрактам компания смогла увеличить средневзвешенную цену реализации продукции. Начиная с сентября 2008 года из-за мирового финансового кризиса цены на концентрат коксующихся углей резко пошли вниз. Их падение составило почти 48% по сравнению с августовскими ценами. "Российский рынок не стал исключением, что поставило угледобытчиков на грань самоокупаемости. Новая система контрактов позволит увеличить цену на 70-80%, то есть фактически вывести ее на мировой уровень", – поясняет аналитик ИК "Энергокапитал" Александр Игнатюк.
Это полностью совпадает с ранее озвученной генеральным директором компании Геннадием Козовогим стратегией. Топ-менеджер заявлял, что компания поднимает цены на коксующийся уголь с приблизительно $45-50 до $90 за тонну.
Кроме того, компания довела долю азиатских продаж до 37%. До конца текущего года "Распадская" намерена отгрузить около 300 тыс. т угля в этом направлении.
Это положительно скажется на финансовых потоках угольщика: текущие цены в дальневосточных портах, по данным "Металл-Курьера", находятся на уровне $100-105 за тонну, что с учетом транспортных расходов обеспечивает компании цены на уровне $65-70. Это на 20-25% выше средних цен, по которым "Распадская" реализовывала уголь в первом полугодии.
На фундаментальную привлекательность бумаги указывает и рост ресурсной базы компании. В конце сентября "Распадская" победила в аукционе на право разработки и добычи угля на участке Распадский-4. Новый актив обошелся ей в 369,6 млн руб. Балансовые запасы участка составляют около 100 млн т угля.
Кроме того, по прогнозам аналитиков банка "Тройка Диалог", компания обладает всеми шансами для успешного завершения строительства шахты "Коксовая" в намеченные сроки, то есть к началу 2011 года. Благодаря этому компания сможет значительно увеличить поставки на привлекательные азиатские рынки и улучшить ассортимент продукции.
Большинство экспертов считают акции "Распадской" привлекательными для инвестиций. По оценкам аналитиков банка "Тройка Диалог", целевая цена бумаги – 154,87 руб. Банк Москвы видит цель в районе 112,67 руб.