Планируемому выпуску рублевых облигаций Новолипецкого металлургического комбината объемом 10 млрд руб. присвоен рейтинг ВВВ-
21 октября 2009 года, 18:09
Сегодня рейтинговая служба Standard & Poor’s присвоила рейтинг приоритетного необеспеченного долга на уровне ВВВ- выпуску рублевых облигаций ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат". Объем выпуска – 10 млрд руб. Окончательный рейтинг определяется финальной документацией.
Срок погашения облигаций – через три года, выпуск имеет фиксированную ставку купона, которая будет определена при размещении. Выпуск может предусматривать опцион "пут" или опцион "колл" и не предполагает финансовых ковенантов. Поступления от размещения облигаций, как ожидается, будут использованы для рефинансирования краткосрочного долга компании.
Рейтинг выпуска облигаций ВВВ- равен долгосрочному кредитному рейтингу НЛМК, поскольку объем обеспеченного долга компании относительно невелик, и мы полагаем, что держатели облигаций не будут иметь существенно меньшие права по сравнению с держателями существующих обеспеченных и необеспеченных долговых обязательств НЛМК. Аналитики также отмечают, что эмитент облигаций ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" является холдинговой компанией группы и одновременно основной производственной компанией, генерирующей основную часть прибыли и денежных потоков.
"Долгосрочный кредитный рейтинг НЛМК на уровне ВВВ- отражает нашу оценку профиля бизнес-рисков компании как удовлетворительного, а финансового риска – как умеренного", – говорится в официальном сообщении рейтингового агентства. Положительное влияние на профиль бизнес-рисков НЛМК оказывают низкий уровень издержек, частичная вертикальная интеграция и хорошая диверсификация экспортных рынков. Сдерживающее влияние на профиль бизнес-рисков компании оказывает резкий спад в мировой сталелитейной отрасли, концентрированная база активов НЛМК (основная доля EBITDA генерируется на липецком заводе), а также страновые риски Российской Федерации. Умеренный финансовый профиль НЛМК поддерживают высокие балансовые показатели, готовность проводить консервативную финансовую политику и достаточные показатели ликвидности.