Планируемому выпуску необеспеченных облигаций LUKoil International Finance B. V. присвоен рейтинг "ВВВ-"
27 октября 2009 года, 11:58
Рейтинговая служба Standard & Poor’s присвоила рейтинг на уровне "ВВВ-" планируемому выпуску приоритетных необеспеченных облигаций LUKoil International Finance B.V. Облигации будут выпущены под безусловную и безотзывную гарантию материнской компании российского нефтепроизводителя ОАО "ЛУКОЙЛ" ("ВВВ-/стабильный/-").
ЛУКОЙЛ будет использовать поступления от облигаций для общекорпоративных целей, в том числе для рефинансирования текущих задолженностей. По мнению экспертов агентства, выпуск облигаций окажет положительное влияние на кредитный рейтинг компании, поскольку приведет к значительному удлинению дюрации долга ЛУКОЙЛа, а также обеспечит дополнительную гибкость в будущем и улучшит показатели ликвидности. Суммарный финансовый долг ЛУКОЙЛа на конец июня 2009 года составлял $10,8 млрд, включая субординированные кредиты объемом около $2,0 млрд, предоставленные миноритарным акционером – компанией ConocoPhillips ("А/стабильный/А-1") в связи с деятельностью совместного добывающего предприятия.
"Присвоенные рейтинги необеспеченных облигаций равны долгосрочному кредитному рейтингу ЛУКОЙЛа, поскольку объем обеспеченного долга компании, как ожидается, останется низким", – отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Карл Нитвельт. В настоящее время около 16% суммарного долга ЛУКОЙЛа является обеспеченным – после того, как в августе 2009 года компания привлекла кредит в размере $1,2 млрд, обеспеченный выручкой по контрактам на экспорт нефти. Кроме того, мы полагаем, что фактические объемы экспорта, используемые для обслуживания этого кредита, составляют очень небольшую долю в объеме добычи ЛУКОЙЛа. В соответствии с документацией выпуска еврооблигаций ЛУКОЙЛ может привлечь обеспеченный долг в объеме до 20% стоимости активов, при этом обеспеченные кредиты торгового финансирования исключаются из положения об обязательстве заемщика не создавать дополнительное обеспечение перед третьими лицами.
В первом полугодии уровень добычи ОАО "ЛУКОЙЛ" составил 2,2 млн баррелей нефтяного эквивалента, объем нефтепереработки на российских предприятиях – 0,9 млн баррелей в сутки. По данным показателям ЛУКОЙЛ является одной из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. За последний год ЛУКОЙЛ значительно увеличил свое присутствие на европейском рынке нефтепереработки, хотя это обстоятельство по-прежнему является второстепенным фактором рейтинга.