"Магнит" установил диапазон цены размещения допэмиссии на уровне $12-13,5 за GDR
27 октября 2009 года, 14:22
"Магнит" установил диапазон цены размещения допэмиссии на уровне $12-13,5 за GDR. Верхняя граница ценового диапазона соответствует 4%-ной премии относительно цены закрытия рынка в понедельник ($13/GDR), в то время как нижняя предполагает 8%-ный дисконт.
Комментарий эксперта
Ирина Яроцкая
аналитик, ФК "Открытие"
Мы считаем данную новость нейтральной для котировок акций компании, поскольку границы ценового диапазона находятся в пределах значений ее торговых котировок за последние два месяца. На наш взгляд, более вероятно, что размещение пройдет по цене, близкой к нижней границе диапазона. Для привлечения капитала в объеме, озвученном на прошлой неделе ($365 млн), Магниту нужно будет реализовать 5,4 млн новых акций в виде GDR по цене, соответствующей верхней границе диапазона, или 6,1 млн новых акций, если цена будет на уровне нижней границы.
Акции компании торгуются по EV/EBITDA 2009 на уровне 12х и по EV/EBITDA 2010 - на уровне 9,6х, что предполагает соответственно 1%-ную премию и 5%-ный дисконт относительно аналогов на развивающихся рынках. Если компании удастся привлечь 365 млн, ее бумаги будут торговаться по EV/EBITDA 2009 на уровне 12,8х и по EV/EBITDA 2010 – на уровне 10,2х, что соответственно будет предполагать 8%-ную и 1%-ную премию относительно аналогов на развивающихся рынках.
Мы подтверждаем нашу рекомендацию "Держать" для акций компании и целевую цену $15,6 за GDR.