Fitch: основные различия в области рисков рефинансирования и сфере корпоративного управления у сталелитейных компаний Бразилии и России
5 ноября 2009 года, 14:24
В опубликованном Fitch Ratings отчете отмечается, что сталелитейные компании Бразилии и России имеют в значительной степени отличающиеся фундаментальные показатели кредитоспособности, несмотря на сходные операционные и финансовые характеристики и ведение деятельности в странах с сопоставимыми суверенными рейтингами.
"Российские сталелитейные компании в большей степени подвержены риску рефинансирования в результате наступления сроков погашения по долгу после бума приобретений в 2004 году, – отмечает Джей Джемаль, младший директор в аналитической группе Fitch по корпоративным эмитентам Латинской Америки. – Бразильские сталелитейные компании, напротив, вступили в период сложной экономической конъюнктуры с хорошими балансами и управляемыми графиками амортизации".
"Вторым ключевым моментом различий с точки зрения рейтингов является существенная разница в области корпоративного управления между бразильскими и российскими сталелитейными компаниями", – добавляет г-н Джемаль. Согласно стандартам корпоративного управления, установленным Всемирным банком, российские компании набирают существенно более низкие баллы почти в каждой категории.
Все три бразильские сталелитейные компании, которых рейтингует Fitch, имеют рейтинг BBB- со "стабильным" прогнозом. Четыре российские сталелитейные компании, рейтингуемые агентством, имеют рейтинги дефолта эмитента в неинвестиционной категории, при этом рейтинги двух из них находятся под наблюдением в списке Rating Watch "негативный", а рейтинги двух других имеют "стабильный" прогноз. Рейтинги отражают ожидания Fitch относительно финансовых показателей компаний. Fitch считает, что бразильские сталелитейные компании будут демонстрировать меньшее снижение в 2009 году и более быстрое восстановление, чем российские сопоставимые компании.
Отчет Steel Companies in Brazil and Russia: Why the Rating Divergence? ("Сталелитейные компании Бразилии и России: причины расхождения рейтингов") опубликован на сайте Fitch www.fitchratings.com. В нем приводится ключевая информация по рассматриваемым семи компаниям Бразилии и России, а также дается развернутый прогноз по глобальному сталелитейному рынку относительно компаний из Бразилии и России.