Fitch подтвердило РДЭ пяти российских банков на уровне B
16 ноября 2009 года, 17:11
Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента B пяти российских банков: банка "Санкт-Петербург", Московского кредитного банка, Еврофинанс Моснарбанка, Национального резервного банка и РосЕвроБанка. Прогноз по рейтингам Еврофинанс Моснарбанка, Национального резервного банка и РосЕвроБанка – "стабильный", что отражает существенные возможности этих банков по абсорбированию убытков, в то время как у банка "Санкт-Петербург" и Московского кредитного банка "негативный" прогноз по рейтингам с учетом их более умеренного запаса капитала. Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
Качество активов Еврофинанс Моснарбанка на конец третьего квартала 2009 года оставалось приемлемым, при проблемных кредитах (кредиты, просроченные на 90 дней или более) равных 2,8% портфеля и реструктурированных кредитах, составлявших 4,3%. После существенного снижения левереджа на балансе во втором-третьем квартале 2009 года, показатель регулятивного капитала еще более увеличился до сильного уровня в 34% на конец третьего квартала 2009 года, в то время как позиции ликвидности являются комфортными, при высоко ликвидных активах равных более чем 60% клиентского фондирования. В то же время рейтинги Еврофинанс Моснарбанка продолжают сдерживаться его ограниченной клиентской базой и концентрированным балансом, и сохраняются существенные моменты неопределенности относительно будущей стратегии, структуры собственности и потенциальной политической роли банка.
Обесценение кредитов у Национального резервного банка существенно повысилось, при увеличении проблемных кредитов до 16,8% на конец третьего квартала 2009 года, в то время как реструктурированные кредиты составляли еще 6% портфеля. Кроме того, рыночные риски вновь увеличились вслед за приобретением приблизительно 20%-ной доли в "Аэрофлоте" у Национальной резервной корпорации, частью которой является банк. На конец третьего квартала 2009 года ценные бумаги составляли около 40% всех активов, при этом на долю акций "Аэрофлота" и "Газпрома" приходилось соответственно 50 и 33% портфеля. В то же время капитальная база Национального резервного банка (на конец третьего квартала 2009 года показатель регулятивного капитала был равен 43%) остается достаточной, чтобы абсорбировать существенные убытки как по кредитному портфелю, так и по портфелю ценных бумаг, а ликвидность поддерживается доступностью фондирования от Центрального банка Российской Федерации, либо на беззалоговой основе, либо посредством рефинансирования под пакеты акций "Аэрофлота"/"Газпрома".
На конец третьего квартала 2009 года кредиты, просроченные более чем на 30 дней, у РосЕвроБанка составляли 7,4% портфеля, в то время как реструктурированные кредиты были равны 6% всех кредитов, главным образом, по причине одного крупного кредита. Концентрация по заемщикам у РосЕвроБанка снижается, однако все еще остается высокой, при 20 крупнейших кредитах равных 115% собственных средств на конец третьего квартала 2009 года согласно отчетности по МСФО. Показатель регулятивного капитала и показатель достаточности общего капитала по соглашению Basel I были значительными и составляли соответственно 22,4 и 31,9% на конец третьего квартала 2009 года вслед за существенным сокращением кредитного портфеля во втором-третьем квартале 2009 года и получением субординированных кредитов на общую сумму 1,9 млрд руб. от акционеров и Внешэкономбанка, в то время как покрытие резервами кредитов, просроченных на 30 дней, было хорошим на уровне 166%. Высоколиквидные активы составляли значительную часть баланса в 26% на конец третьего квартала 2009 года, при этом неиспользованное кредитование от ЦБ РФ является существенным, а предстоящие погашения фондирования, привлеченного на финансовых рынках, находятся на умеренном уровне.
Согласно отчетности, показатели обесценения кредитов у банка "Санкт-Петербург" остаются низкими, при проблемных кредитах в 2% на конец первого полугодия 2009 года и реструктурированных кредитах в 6,6%. В то же время высокая доля кредитования строительного сектора/сектора недвижимости и быстрый рост в период, предшествовавший экономическому кризису, по мнению Fitch, делают риск будущего увеличения признания обесценения кредитов несколько более высоким, чем у большинства других российских банков. Способность банка абсорбировать убытки также является умеренной по текущим рыночным стандартам, при показателе регулятивного капитала на конец третьего квартала 2009 года в 13,7%, капитале второго уровня, составляющем значительную долю (41%) от общего капитала, и отношении резервов к кредитам способном увеличиться с 7,4 до 12% без нарушения требований к регулятивному капиталу.
В то же время позиция ликвидности у банка Санкт-Петербург в настоящее время является приемлемой (на конец третьего квартала 2009 года высоколиквидные активы несколько раз покрывали еврооблигации на сумму $125 млн со сроком погашения в конце ноября 2009 года), а значительная региональная клиентская база банка в Санкт-Петербурге, широкая база депозитов и высокая эффективность затрат также являются позитивными факторами для кредитоспособности банка. Если Банк Санкт-Петербург успешно проведет размещение планируемого выпуска конвертируемых привилегированных акций на сумму $200 млн в декабре 2009 года и сможет поддерживать приемлемые показатели качества активов в предстоящие кварталы, прогноз может быть пересмотрен обратно на "стабильный".
Уровни проблемных и реструктурированных кредитов согласно отчетности у Московского кредитного банка были существенно ниже, чем у многих сопоставимых банков, и составляли соответственно 3,4 и 4,6% на конец третьего квартала 2009 года. В течение 2009 года капитализация банка поддерживалась взносом капитала в размере 3 млрд. руб. и улучшением прибыльности до отчислений под обесценение кредитов, при регулятивном показателе достаточности капитала составлявшем 13,8% на конец третьего квартала 2009 года. В то же время Fitch считает возможности Московского кредитного банка по абсорбированию убытков умеренными, при способности банка увеличить отношение резервов к кредитам до 12% относительно фактического уровня в 6,1% на конец третьего квартала 2009 года без нарушения минимальных требований к капиталу. Кроме того, хотя позиция ликвидности на настоящий момент является стабильной, банк столкнется с некоторым риском рефинансирования, поскольку в 2010 году наступают сроки погашения по значительному объему фондирования, привлеченного на финансовых рынках, которое равно существенной доле 14% от активов. Тем не менее если Московский кредитный банк сможет поддерживать умеренные показатели обесценения кредитов и приемлемую позицию ликвидности по мере выплаты/рефинансирования фондирования, привлеченного на финансовых рынках, в 2010 году прогноз по рейтингам банка может быть пересмотрен на "стабильный".
Оценка банков, рассматриваемых в настоящем комментарии, является частью более общей оценки банков, рейтингуемых Fitch в России. В ближайшее время на интернет-сайте агентства www.fitchratings.com Fitch опубликует аналитические исследования по каждой из финансовых организаций, рассмотренных в настоящем сообщении.
Проведенные рейтинговые действия
Банк "Санкт-Петербург":
– долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B, прогноз "негативный";
– приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне B, рейтинг возвратности активов RR4;
– программа эмиссии субординированных долговых обязательств: рейтинг подтвержден на уровне CCC;
– краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B;
– индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне D;
– рейтинг поддержки подтвержден на уровне 5;
– уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как B-.
Московский кредитный банк:
– долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B, прогноз "негативный";
– краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B;
– индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне D;
– рейтинг поддержки подтвержден на уровне 5;
– уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки";
– национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне BВB-(rus), прогноз "негативный".
Еврофинанс Моснарбанк:
– долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B, прогноз "стабильный";
– краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B;
– индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне D;
– рейтинг поддержки подтвержден на уровне 5;
– уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки";
– национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне BВB(rus), прогноз "стабильный".
Национальный резервный банк:
– долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B, прогноз "стабильный";
– краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B;
– индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне D;
– рейтинг поддержки подтвержден на уровне 5;
– уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки";
– национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне BBB-(rus), прогноз "стабильный".
РосЕвроБанк:
– долгосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B, прогноз "стабильный";
– краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне B;
– индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне D;
– рейтинг поддержки подтвержден на уровне 5;
– уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как "нет уровня поддержки";
– национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне BBB-(rus), прогноз "стабильный".
Согласно рейтинговой методологии Fitch риски банков как самостоятельных организаций отражаются в индивидуальных рейтингах, а перспективы внешней поддержки – в присваиваемых Fitch рейтингах поддержки. Совместно указанные рейтинги обуславливают долгосрочные и краткосрочные РДЭ.