Для улучшения финансовых показателей Dell открывает производство смартфонов и займется IT-консалтингом
20 ноября 2009 года, 16:59
Dell Inc. в два раза сократила прибыль в третьем квартале. Акции производителя компьютеров откликнулись на это снижением на 1,55%. В надежде улучшить финансовые показатели Dell делает ставку на смартфоны и IT-консалтинг.
Чистая прибыль Dell по итогам третьего квартала рухнула на 54%. Второму по объему выручки в мире производителю персональных компьютеров удалось заработать за отчетный период всего $337 млн, что соответствует $0,17 на акцию. Это оказалось гораздо хуже ожиданий экспертов, которые прогнозировали прибыль в размере $0,27 на акцию. После публикации финансовых результатов акции Dell подешевели на Нью-Йоркской фондовой бирже на 1,55%, до $15,87. Для сравнения: другой лидер рынка International Business Machines закончил третий квартал с 14%-ным ростом прибыли, до $3,2 млрд.
Выручка гиганта сократилась на 15%, до $12,896 млрд. Годом ранее показатель составлял $15,162 млрд. Маржа по валовой прибыли опустилась до 17,3 против 18,8% за этот же период годом ранее.
Как правило, продажи производителей компьютеров в третьем квартале растут – покупатели готовятся к новому учебному году. Однако Dell в этом году не повезло. В ожидании сезонного всплеска спроса 18 августа компания представила новую коллекцию нетбуков Nickelodeon, созданную специально для детей. Отличительной особенностью коллекции стали интернет-браузеры, содержащие встроенные ссылки на образовательные ресурсы. 18 августа, когда Dell объявила о запуске нового продукта, акции компании подорожали на 1,01%, до $14,07. В отличие от участников фондового рынка, покупатели, судя по квартальной отчетности, новинку Dell восприняли более сдержанно.
Неоправдавшаяся ставка на нетбуки заставила компанию пересмотреть приоритеты. Финансовый директор Dell Брайан Гладден заявил, что теперь производитель компьютеров сфокусируется на росте прибыли, а не на увеличении доли рынка. Основатель компании Майкл Делл признал необходимость сменить стратегию и диверсифицировать продукцию.
Первым шагом в этом направлении станет выпуск смартфонов на базе операционной системы Android от Google Inc. Выбор Android, а не привычной Windows позволит Dell сократить издержки и адаптировать устройство под растущий рынок приложений. Уже в ноябре с новинкой смогут познакомиться китайские покупатели. Эксперты консалтинговой компании Evolution Securities считают, что выбор в пользу рынка Поднебесной очевиден. Именно Китай становится крупнейшим рынком мобильных устройств. В прошлом году на него пришлось более 15% мировых продаж смартфонов. При этом Китай практически не подвергся воздействию кризиса – ВВП страны за 9 месяцев вырос на 7,4%. Для сравнения: ВВП еврозоны упал на 4,1%. Кроме того, правительство Китая продолжает стимулировать внутреннее потребление. Между тем технические характеристики гаджета весьма заурядны (камера 3,2 мегапикселя, GPS-модуль, поддержка ключевых медиа-форматов) и вряд ли смогут вызвать ажиотаж среди искушенных европейских и американских покупателей.
Аналитик Pacific Crest Securities Анди Хагиес считает, что успех нового продукта Dell в наибольшей степени будет зависеть от ценовой политики компании. "В текущих условиях ценовой фактор имеет большое значение: если смартфон будет стоить на 30-40% дешевле конкурентов, потребители вполне могут заинтересоваться им, несмотря на ограниченный функционал", – указывает эксперт.
Менеджмент Dell рассчитывает, что этот шаг поможет ей вернуть вторую позицию по продажам и потеснить конкурирующие Hewlett-Packard и International Business Machines.
Эксперты считают, что несмотря на спад финансовых показателей, у Dell есть все шансы реализовать свои планы выхода на смежные рынки за счет неорганического роста – сделок по слияниям и поглощениям. Консервативная политика компании позволила в докризисные годы создать себе крупную "подушку безопасности" – $8,35 млрд. И многие эксперты ждут, когда же IT-гигант распечатает свою "кубышку".
В июле Майкл Делл заявлял о планах компании приобрести одного из крупных игроков смежного рынка. Через несколько дней WSJ предположил, что "этот крупный игрок" – находящийся на грани банкротства производитель мобильной техники Palm. Однако новым приобретением Dell оказалась компьютерная консалтинговая компании Perot Systems Corp. По информации The Financial Times, сумма сделки составила $3,9 млрд. Dell выкупил обыкновенные акции Perot по цене $30 за бумагу. Это на 68% выше стоимости акций компании на момент закрытия рынка 18 сентября, когда производитель компьютеров официально заявил о своем намерении купить Perot. Менеджмент Dell, комментирую сделку, заявил, что ожидает 93%-ного роста выручки в секторе компьютерных услуг после присоединения актива. "Мы полагаем, что Perot Systems станет одним из наших лучших активов, который приведет к мгновенному положительному эффекту и увеличит доход нашей компании в долгосрочной перспективе", – заявил Майкл Делл.
Аналитики AmTech Research оптимистично оценивают новую стратегию компании и рекомендуют покупать бумаги с целенной ценой $19,03. Аналогичную рекомендацию присвоили и эксперты Caris & Company с целевой ценой $17,77. Эксперты JPMorgan Chase & Co. более сдержанны и рекомендуют держать бумагу с целевой ценой $16,03.