"Акрон" разместил еще один выпуск облигаций на 3,5 млрд руб. с купонной ставкой 14%
26 ноября 2009 года, 12:36
"Акрон" объявил об успешном размещении выпуска облигаций на сумму 3,5 млрд руб. ($120 млн) cо ставкой первого купона 13,85%. Данные условия соответствуют условиям предыдущего выпуска облигаций компании на такую же сумму, размещенного в сентябре.
Комментарий эксперта
Кирилл Таченников
аналитик, ФК "Открытие"
Денежные средства, вырученные от размещения, будут использованы для рефинансирования части краткосрочного долга компании, составлявшего по состоянию на 30 сентября $380 млн. "Акрону" удалось достичь своей цели по снижению краткосрочных обязательств и диверсификации долгового портфеля компании по составу валют, в которых деноминирован долг. Поскольку купонная ставка осталась практически на том же уровне, мы считаем, что данное размещение не отразится на котировках акций компании.
Согласно нашим прогнозам, цены на азотные удобрения в будущем году вырастут относительно 2009 года на 40-50%. Исходя из данного допущения, "Акрон" торгуется по EV/EBITDA 2010П на уровне 5,6х, что на 20% ниже, чем у зарубежных аналогов.