ФСФР заставит брокеров работать быстрее

Федеральная служба по финансовым рынкам намерена ввести жесткую ответственность брокеров за работу электронной торговой системы, которую они предоставляют клиентам. За систематические сбои в системе брокеры могут поплатиться лицензией. Об этом в ходе Финансового форума России заявил глава регулятора Владимир Миловидов. По словам чиновника, предложение будет оформлено в виде поправки в закон о рынке ценных бумаг в части, касающейся защиты розничных инвесторов.

Ситуацию осложняет отсутствие единого стандарта торговых систем. "Каждая компания имеет свой оригинальный софт, поэтому часто надежность этих систем далека от идеала. Брокерские компании должны нести ответственность за надежность работы учетных систем", – указывает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. (Для сравнения: в США брокеры не имеют права иметь свои торговые системы – они предлагают на выбор готовые решения.) В итоге бывают ситуации, когда клиент не может совершить сделку из-за сбоя в торговой системе либо не может найти информации о сделке, несмотря на то что она точно была совершена.

Участники рынка, комментируя инициативу регулятора, указывают, что поправка должна касаться не только брокеров, но и других участников: биржи и клиентов. "Принято считать, что основной источник проблем – это перегруженность брокерских серверов, что не совсем корректно, – утверждает советник генерального директора "МФД-ИнфоЦентра" Станислав Сидорин. – Скорость работы трейдера зависит и от его провайдера и, от провайдера брокера, и от самой биржи". В результате практически каждый проблемный случай становится индивидуальным и должен решаться в частном порядке.

Например, после сбоя, произошедшего 18 ноября в "Уралсиб Кэпитал – Финансовые услуги", компания публично объявила о готовности принять претензии клиентов и компенсировать их убытки. При этом средства, заработанные в результате сбоя, со счетов клиентов изыматься не будут.

Схожего мнения придерживается и директор по ИТ ITinvest Андрей Осташов: "Программное и аппаратное обеспечение российских брокеров вполне современно, и поэтому будет некорректно обвинять только их в сбоях торговых систем". Эксперт указывает, что брокерский рынок в Росси относится к числу высококонкурентных, и если кто-то из игроков будет работать значительно хуже других, то за короткое время растеряет всех своих клиентов.  

Еще одна инициатива ФСФР – обязать брокеров отчитываться перед клиентами по сделкам с их средствами, проведенным по электронным брокерским системам, и о качестве их работы. Пока далеко не все брокерские компании раскрывают перед клиентом информацию о том, как проходят сделки, особенно если это не предусмотрено в договоре между сторонами.

Глава отдела по торговле акциями ИК "Инфина" Евгений Волков считает, что необходимо уточнить, к какой из услуг будут предъявлены новые требования – к брокерскому обслуживанию или к услугам по доверительному управлению. "Брокерские отчеты и так содержат полный список необходимой информации, в то время как описание по услугам ДУ менее прозрачно", – указывает эксперт. Но в этом нет острой необходимости: большая часть клиентов, которые пользуются услугой ДУ, ставят целью преумножение капитала, при этом их мало волнует, каким путем и с помощью каких инструментов управляющий достигнет цели. Поэтому контакт с брокерской компанией сводится к минимуму: клиент может встретиться с управляющими лишь два раза: при заключении и при расторжении договора.

Если планы ФСФР все-таки коснутся управляющих им придется модернизировать аппаратные средства. Что неминуемо повлечет за собой увеличение расходов, которые брокерские компании будут стремиться переложить на клиентов. "Есть два варианта развития событий, – считает начальник отдела аналитических исследований "Универ Капитал" Дмитрий Александров, – либо понизится частота операций с клиентскими деньгами, либо затраты будут отчасти переложены на клиента в виде повышения комиссий. В любом случае самыми "крайними", скорее всего, останутся клиенты.