Fitch поместило рейтинги КБ "Ренессанс Капитал" в список Rating Watch "развивающийся"

Fitch Ratings поместило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента CCC коммерческого банка "Ренессанс Капитал", Россия под наблюдение в список Rating Watch "Развивающийся".

Rating Watch "развивающийся" отражает снижение непосредственного давления на ликвидность, после проведения во втором-третьем квартале 2009 г. крупных выплат по долгу, привлеченному на финансовых рынках. Такие выплаты были профинансированы в основном за счет денежных средств, полученных по кредитному портфелю, и лишь частично за счет использования подушки ликвидности банка. В то же время Rating Watch "развивающийся" учитывает сохранение неопределенности относительно перспектив рефинансирования платежей по задолженности с наступающими сроками. Такие платежи имеют существенный размер по конец первой половины 2010 г. Способность банка генерировать денежные средства в течение этого периода зависит от успеха инициатив по фондированию, а также от управления качеством активов. Если банк сумеет рефинансировать предстоящие выплаты по задолженности, а значит ослабить давление на ликвидность, то рейтинги могут быть повышены. Однако если давление на ликвидность снова усилится, возможно негативное рейтинговое действие.

Высоколиквидные активы КБРК, состоящие из денежных средств, эквивалентов и необремененных залогом ценных бумаг, которые могут быть использованы для сделок репо, составили 12% всех активов на 23 ноября 2009 г., то есть почти 100% фондирования, привлеченного на финансовых рынках со сроками погашения в первом квартале 2010 г. (включая кредит от банка под государственным контролем, но не включая фондирование от ЦБ РФ). Средства от ЦБ РФ включали необеспеченные (со сроком до трех месяцев) заимствования и обеспеченные сделки (репо) на уровне 27% и 20% пассивов соответственно. По базовому сценарию Fitch ожидается, что ЦБ РФ не будет отзывать кредитные линии таким образом, чтобы это могло негативно повлиять на позицию ликвидности банка, хотя за рамками краткосрочного временного горизонта устойчивость этого источника финансирования остается под вопросом.

Fitch отмечает существенный объем обязательств, привлеченных на финансовых рынках, с погашением во втором квартале 2010 г. (без учета фондирования от ЦБ РФ): 27% пассивов. Банк планирует рефинансировать большинство этих обязательств в течение 1 половины 2010 г., хотя, по мнению агентства, это может оказаться непросто в текущей сложной среде. В качестве альтернативы для покрытия пассивов КБРК будет полагаться на денежные средства, генерируемые за счет кредитного портфеля, что расценивается как достижимый вариант с учетом объема генерирования средств в четвертом квартале 2009 г., однако на такую способность возможно негативное воздействие в случае уменьшения объемов бизнеса и высоких уровней просрочек по кредитам.

На долю средств от связанных сторон приходилось менее 10% обязательств на конец третьего квартала 2009 г., хотя аффилированные компании или акционеры могут иметь возможность предоставить некоторую дополнительную поддержку при необходимости. В целом клиентские средства являются краткосрочными и концентрированными, при этом некоторая их часть по настоящий момент демонстрирует достаточную стабильность. Банк только что запустил новую программу розничных депозитов, которые по плану должны заметно вырасти в ближайшие 12 месяцев и достигнуть 20% пассивов к концу 2010 г. (на конец 10 месяцев 2009 г. менее 5%), хотя, по мнению Fitch, это может быть сложно осуществить с учетом непростой рыночной конъюнктуры, и устойчивость вновь приобретенной розничной базы еще должна быть проверена временем.

Кредитный портфель сократился на 35% за деять месяцев 2009 г., хотя определенный минимальный объем выдачи новых кредитов имел место во втором полугодии 2009 г. Показатели качества активов ухудшились при проблемных кредитах (кредитах, просроченных более чем на 90 дней) на уровне 25% на конец третьего квартала 2009 г. (на конец 2008 г.: 12%), однако это отражает, главным образом, сокращение кредитного портфеля и изменение политики списаний во втором полугодии 2009 г., а анализ кредитов по срокам выдачи указывает на менее негативные тенденции. В то же время Fitch отмечает значительную на сегодня капитализацию банка (показатель достаточности общего капитала по соглашению Basel I в 27,9% на конец третьего квартала 2009 г.) и существенные возможности по абсорбированию убытков, при способности банка увеличить отношение резервов к кредитам до 30% (на основании отчетности по МСФО на конец третьего квартала 2009 г.) без уменьшения показателя достаточности общего капитала по базельскому соглашению ниже 10%.

На конец третьего квартала 2009 г. КБРК занимал 74 место среди российских банков по величине активов и фокусировался на рынке потребительского финансирования. КБРК является частью группы "Ренессанс", в которую также входят инвестиционно-банковская группа "Ренессанс Капитал", компания Renaissance Partners, занимающаяся торговой банковской деятельностью, и управляющая компания Renaissance Investment Management.