Fitch подтвердило рейтинг Сбербанка на уровне BBB, прогноз "негативный"
15 декабря 2009 года, 18:43
Сегодня Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Сбербанка – Сберегательного банка Российской Федерации – на уровне BBB с "негативным" прогнозом. Полный список рейтинговых действий приведен в конце этого сообщения.
Подтверждение рейтинга отражает значимость Сбербанка для российского банковского сектора в связи с его размером и клиентской базой, не имеющими себе равных в стране, а также с тем, что контрольный пакет акций банка находится в государственной собственности, и обусловлено потенциалом поддержки со стороны российского государства.
Индивидуальный рейтинг Сбербанка C/D учитывает продолжающееся ухудшение качества активов, хотя и более медленными темпами, в условиях все еще сложной операционной среды в России. В то же время рейтинг также принимает во внимание крупную клиентскую базу банка по всей стране, значительные возможности по абсорбированию убытков, хорошую прибыльность до отчислений под обесценение, стабильную и широкую базу депозитов и низкий риск рефинансирования.
Проблемные кредиты, определяемые как кредиты с просрочкой свыше 90 дней, на конец 3 кв. 2009 г. составляли 7,9% всех кредитов, и около 12% корпоративных кредитов – эквивалент 8% всех кредитов по оценкам Fitch – были реструктурированы. Качество более долгосрочных сделок проектного финансирования, на долю которых приходится приблизительно треть кредитов, пока остается неясным. Отношение резервов к кредитам у Сбербанка продолжало увеличиваться, достигнув 8,9% на конец 3 кв. 2009 г.
Способность банка генерировать прибыль остается хорошей: чистая процентная маржа у Сбербанка была значительной – на уровне 8,9%, по оценкам Fitch, а отношение затрат к доходам находилось на сильном уровне 34% за первые 3 квартала 2009 г. В течение указанного периода банк аккумулировал 314 млрд руб. прибыли до отчислений под обесценение кредитов, которую он почти полностью израсходовал на увеличение резервов на потери по кредитам.
Риск рефинансирования на финансовых рынках у Сбербанка является низким, а ликвидность поддерживается исторической стабильностью клиентской базы, преимущественно розничной.
Показатель регулятивного капитала 23% на конец октября 2009 г. в сочетании с хорошим уровнем прибыли до отчислений под обесценение указывает на существенную способность абсорбировать убытки, и рекапитализация на сегодняшний день не представляется необходимой.
"Негативный" прогноз по РДЭ Сбербанка отражает прогноз по суверенному рейтингу России. Понижение РДЭ Сбербанка возможно в случае понижения суверенного рейтинга. Потенциал повышения индивидуального рейтинга ограничен с учетом рисков операционной среды в России. Давление на индивидуальный рейтинг в сторону понижения возможно в случае существенного ухудшения качества активов в будущем.
Сбербанк – крупнейший банк в Центральной и Восточной Европе. Мажоритарной долей в Сбербанке владеет Центральный банк Российской Федерации, и банковское законодательство не разрешает уменьшения данной доли ниже 50%. Банк планирует расширение деятельности в странах СНГ. Сбербанк уже владеет дочерними банками в Украине и Казахстане, а также, как ожидается, приобретет БПС-Банк в Республике Беларусь.
Проведенные рейтинговые действия:
– долгосрочный РДЭ подтвержден на уровне BBB, прогноз "негативный";
– приоритетный необеспеченный долг: рейтинг подтвержден на уровне BBB;
– субординированный долг: рейтинг подтвержден на уровне BBB-;
– краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне F3;
– индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне C/D;
– рейтинг поддержки подтвержден на уровне 2;
– уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как ВВВ.
Согласно рейтинговой методологии Fitch, риски банков как самостоятельных организаций отражаются в индивидуальных рейтингах, а перспективы внешней поддержки – в присваиваемых Fitch рейтингах поддержки. Совместно указанные рейтинги обуславливают долгосрочные и краткосрочные РДЭ.