У "Проектных инвестиций" инвестиции в проекте
29 декабря 2009 года, 11:56
Акции ОАО "Проектные инвестиции" вошли в перечень внесписочных ценных бумаг на ММВБ. Акционеры оценивают компанию в $20 млн и готовы продать до 25% бумаг, однако вокруг бизнеса компании больше вопросов, чем ответов.
На этой неделе число российских публичных компаний пополнилось еще одним эмитентом – ОАО "Проектные инвестиции". ММВБ одобрила включение акций компании в перечень внесписочных ценных бумаг. Правда, сама компания воспользоваться новым статусом пока не спешит и не выставила на продажу ни одной своей бумаги. По словам заместителя генерального директора Константина Гуськова, в ближайшее время акционеры все же продадут через биржу часть своих акций. Более точные параметры размещения г-н Гуськов не уточнил.
Главная цель включения акций в перечень внесписочных ценных бумаг – возможность получения рыночной котировки и капитализации. Сам менеджмент оценивает компанию в $20 млн, что почти в 6 тыс. раз больше ее балансовой стоимости – $3,35 тыс. Для сравнения капитализация ресторанного холдинга "Росинтер" составляет около $97,04 млн. Но это почти на 25% ниже балансовой стоимости компании – $131,02 млн.
При этом уже в апреле 2010 года акционеры намерены провести повторное размещение бумаг на бирже. Инвесторам может быть предложено до 25% акций компании. При этом окончательные параметры размещения еще не определены, чего нельзя сказать об инвесторах. По словам Гуськова, интерес к бумагам ОАО "Проектные инвестиции" уже проявили несколько сторонних инвесторов.
Менеджер не стал уточнять, и кто является бенефициаром компании, ограничившись фразой, что это несколько известных ресторанных профессионалов, и их имена уже в ближайшее время будут обнародованы. Однако, согласно проспекту эмиссии, представленному на сайте, бенефициаром компании является Корк Лембит Рейнутович, который владеет 99,9% акций ОАО "Проектные инвестиции".
Основной бизнес компании – консалтинг и управление ресторанами, клубами и кафе. На сайте ОАО "Проектные инвестиции" отмечается, что в активе фирмы 14 коммерчески успешных проектов в сфере ресторанного бизнеса и профессиональная команда управленцев. Свои финансовые показатели компания пока не раскрывает. В проспекте эмиссии есть только отчет о прибылях и убытках и баланс на ОАО "Трансснабжение" на 31 декабря 2008 года. ОАО "Трансснабжение" было зарегистрировано как головная компания холдинга, однако октябре 2009 года было переименовано в "Проектные инвестиции" в связи с принятием решения об обращении акций на бирже и размещением пакета акций до 25% в апреле 2010 года. Компания планирует направить средства, привлеченные от продажи акций, на развитие бизнеса, который, по мнению руководства компании, в сложившихся условиях обладает значительной перспективой. Поддержку бизнесу компании окажет закрытие игорных заведений, благодаря чему ОАО "Проектные инвестиции" ожидают сокращения конкуренции за "свободное время потребителей". Еще одно позитивное следствие первого фактора – рост числа недорогих и свободных площадей с хорошим местом расположения и большой проходимостью.
По мнению аналитика банка "КИТ Финанс" Натальи Колупаевой, акции ОАО "Проектные инвестиции" на начальном этапе вряд ли вызовут большой интерес у инвесторов. У компании сложно прогнозируемая инвестиционная история, а также недостаточная прозрачность. Под давлением этих факторов даже игроки, практикующие "агрессивные стратегии", охотнее будут работать с бумагами третьего эшелона.
Сдержанную оценку перспективам бумаг компании высказал Андрей Петраков, исполнительный директор RestCon, также специализирующейся на ресторанном консалтинге: "Известно, что ресторанный бизнес рискованный и инвесторы вообще не склонны покупать бумаги ресторанных компаний, а сейчас, в кризис, инвесторы особенно осторожны". По словам топ-менеджера, инвесторы склонны приобретать в первую очередь акции крупных сетевых компаний, работающих в демократичном сегменте или фаст-фуде, – они, как правило, более устойчивы.
Не совсем понятна практическая необходимость вывода акций ОАО "Проектные инвестиции" на биржу. Если у компании уже есть, как заявляет г-н Гуськов, потенциальные инвесторы, им можно было бы продать долю бизнеса без вывода акций на биржу. С другой стороны, не исключено, что компанией заинтересовались иностранные инвесторы, которые в качестве условия могли выдвинуть именно публичность компании. Большинство опрошенных Fincake.ru специалистов сошлись во мнении, что выход на биржу ОАО "Проектные инвестиции" – это PR-ход.