Трейдеры спешат покупать производные инструменты на госдолги
27 января 2010 года, 17:48
Трейдеры спешат покупать производные инструменты, чтобы застраховаться от потерь по долговым государственным бумагам ряда стран, сообщает Bloomberg. Участники рынка опасаются роста дефолтов и бюджетных дефицитов. Так, стоимость производных на правительственные долги превышает в ряде случаев стоимость компаний, базирующихся в этих странах.
Чистое количество кредитно-дефолтных свопов 54 государств от Японии до Италии подскочило на 14,2% с 9 октября по сравнению с 2,6% по всем остальным контрактам, согласно данным Depository Trust & Clearing Corp. Количество европейских бумаг среди них оказалось очень высоким: число бумаг Португалии выросло на 23%, Испании – на 16%, Греции – на 5%.
Между тем на кредитных рынках инвесторы предпочитают покупать корпоративные облигации вместо казначейских бумаг.
Об этом говорят и аналитики BNP Paribas SA. Возрастающее использование производных, чтобы застраховаться от неплатежей по правительственным облигациям, перетекает на корпоративный долговой рынок, останавливая рост цен, который привел доходность данных бумаг к самому низкому относительно их максимальных уровней с декабря 2007 года, сообщает Bloomberg со ссылкой на обзор компании.
Глобальная финансовая система остается "хрупкой", а государственные долги представляют угрозу для рынков, считает Международный валютный фонд. Беспрецедентные финансовые и денежно-кредитные программы стимулирования экономики "стали возможны за счет существенного увеличения риска для государственного благосостояния, и последовательное повышение долговых заимствований ряда стран усиливает риски для финансовой стабильности в перспективе", считают в МВФ.
Опасения относительно возрастающего риска могут также негативно отразиться на способности некоторых стран получать доступ к рынкам капитала, считает Скотт Макдоналд, глава Aladdin Capital Management LLC.