Выручка "Фармстандарта" по итогам 2009 года выросла более чем на 68%
11 февраля 2010 года, 13:46
ОАО "Фармстандарт" объявляет неаудированные результаты продаж за 2009 год. Выручка компании за 2009 год выросла на 68,1% по сравнению с 2008 годом и достигла 24,095 млн руб. Доля продаж фармацевтической продукции в общей выручке компании составила 97%. Выручка "Фармстандарта" от реализации медицинского оборудования составила 3% от общих продаж компании. Выручка компании от продаж фармацевтической продукции составила 23 407 млн руб. в 2009 году, что на 77% выше показателя 2008 года. Выручка компании от продаж безрецептурных препаратов (без учета продуктов сторонних производителей) достигла 14 841 млн руб. в 2009 году, увеличившись на 43%. Основными драйверами роста выступили препараты Арбидол®, Пенталгин®, Коделак®, Компливит®, Амиксин®, Флюкостат® и Афобазол®.
Выручка компании от продаж рецептурных препаратов (без учета продуктов сторонних производителей) достигла 2 338 млн руб. в 2009 году и увеличилась на 72% в сравнении с 2008 годом. Продажи рецептурных препаратов выросли благодаря увеличению продаж брендов Фосфоглив®, Биосулин®, Комбилипен® (новый препарат, запущен в 2008 году), Циклодол®, Пикамилон® и Азитрокс®.
Выручка компании от продажи лекарственных препаратов сторонних производителей составила 6156 млн руб. в 2009 году и выросла на 326% по сравнению с 2008 годом. Продажи препаратов сторонних производителей выросли благодаря таким брендам, как Велкейд® (Янсен-Силаг), Милдронад® (Гриндекс), ИРС19® и Имудон® (Солвей). По мнению компании, структура потребления фармацевтических препаратов в России изменилась в сторону традиционных непатентованных препаратов. Продажи "Фармстандарта" за отчетный период росли не только благодаря ведущим брендам компании, но и благодаря росту продаж традиционных непатентованных препаратов (bulk products). Продажи непатентованных безрецептурных препаратов выросли на 39,5%, до 2131 млн руб. за 2009 год, а рецептурных – на 84,4%, до 316 млн руб. Продажи медицинского оборудования в 2009 году составили 689 млн руб. и снизились на 36% в сравнении с 2008 годом. "Фармстандарт" запустил семь новых препаратов в 2009 году. Выручка от продажи новых препаратов составила 82,6 млн руб. с начала года.
Комментарий эксперта
Наталья Колупаева
аналитик, "Кит Финанс"
Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" акции и ГДР "Фармстандарта". В настоящее время ГДР и акции компании котируются с дисконтом, составляющим приблизительно 40% и 50% соответственно к аналогам развивающихся рынков по прогнозу EV/EBITDA`10П, что согласуется с нашей оценкой на основе ДДП. Следовательно мы подтверждаем нашу рекомендацию покупать акции "Фармстандарта" с прогнозной ценой $103 и его ГДР с прогнозной ценой $25,8 на конец 2010 г. На наш взгляд, "Фармстандарт" – оправданная ставка на рост российского фармацевтического рынка в свете государственной программы по стимулированию развития отечественных производителей. Такие меры обещают российским производителям возможности занять долю импортируемых лекарств в структуре госзакупок и укрепить собственные позиции на фармацевтическом рынке.