"Русиа Петролиум" может лишиться лицензии на добычу газа
18 февраля 2010 года, 11:53
Росприроднадзор озвучил свою рекомендацию отозвать лицензию на разработку Ковыктинского газового месторождения у "Русиа Петролеум", компании, принадлежащей ТНК-ВР (63%), властям Иркутской области (11%) и ОГК-3 (25%). Очередное заседание комиссии, на котором планируется рассмотреть этот вопрос, назначено на сегодня.
Комментарий эксперта
Павел Попиков
аналитик, ФК "Открытие"
ОГК-3 приобрела 25%-ную долю в "Русиа Петролеум" осенью 2008 года за $576 млн. Впоследствии это приобретение было классифицировано как непрофильное для генкомпании, и руководство ОГК-3 приступило к процедуре расторжения сделки. На прошлой неделе менеджмент ОГК-3 заявил, что получил несколько предложений от потенциальных покупателей этой доли и что для осуществления сделки по продаже ему необходимо получить согласие контролирующего акционера – ГМК "Норильский никель".
Мы считаем, что если лицензия будет отозвана, то и вероятность продажи и потенциальная цена существенно снизятся. Кроме того, мы полагаем, что участники рынка продолжают закладывать эту негативную новость в свою оценку денежных средств, числящихся на балансе ОГК-3, и в целом рассматривают этот актив как убыточный. По коэффициенту "стоимость предприятия/установленная мощность" акции ОГК-3 торгуются на уровне $64/кВт, что значительно ниже среднего значения данного мультипликатора у других ОГК ($192/кВт). Мы оцениваем эту новость как умеренно негативную для ОГК-3 и сохраняем рекомендацию "держать" по бумагам компании.