Deutsche Bank повысил оценку GDR "Комстара", МТС и "Вымпелкома"
12 апреля 2010 года, 16:42
Deutsche Bank повысил прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок ОАО "Комстар – Объединенные Телесистемы" на 19%, до $7,85 за штуку, после переоценки сектора, передает "Интерфакс" со ссылкой на обзор аналитика банка Игоря Семенова.
Рекомендация "покупать" для этих бумаг была подтверждена.
Кроме того, эксперт повысил прогнозную стоимость американских депозитарных расписок ОАО "Мобильные ТелеСистемы" на 6%, до $80 за штуку, и ОАО "Вымпелком" – на 3%, до $30.
Для этих бумаг была также оставлена рекомендация "покупать".
"Мы по-прежнему отдаем предпочтение ADR "Вымпелкома" перед бумагами МТС и "Комстара", так как, согласно нашим оценкам, первый будет иметь более высокую доходность свободного денежного потока (free cash flow yield) и рентабельность по EBITDA. В то же время мы отмечаем, что ADR "Вымпелкома" в краткосрочной перспективе могут быть достаточно волатильны", – говорится в обзоре банка.
Кроме того, в нем отмечается, что прогнозная стоимость ADR МТС была повышена аналитиком Deutsche Bank в основном в связи с тем, что чистый долг компании по тогам 2009 года оказался ниже, чем предполагалось. Кроме того, в модели оценки МТС был учтен текущий прогноз курса рубля и гривны от экономистов банка.
Прогнозная стоимость GDR "Комстара" была повышена в связи с новым валютным прогнозом и понижением безрисковой ставки с 8,5 до 8% в результате продолжения падения доходности государственных еврооблигаций РФ.
"Мы ожидаем, что МТС выкупит миноритарные пакты "Комстара" и, как мы полагаем, может предложить за них хорошую премию к текущей рыночной стоимости. Однако время, когда это произойдет, и стоимость выкупа остаются непонятными, что дает основание предположить, что принятие решения не в руках МТС", – говорится в обзоре.
Оценки и рекомендации аналитиков Deutsche Bank (цены в долларах США):
прогнозная цена акций "Вымпелкома" – 30, (текущая цена акций "Вымпелкома" – 18,20), рекомендация – "покупать",
прогнозная цена акций МТС – 80, (текущая цена акций МТС – 56,69), рекомендация – "покупать",
прогнозная цена акций "Комстара" – 7,85, (текущая цена акций "Комстара" – 6,86), рекомендация – "покупать".