Статистика по ВВП продавила японский рынок акций

Несмотря на позитивные настроения инвесторов в начале недели, японский индекс фондового рынка Nikkei на сегодняшних торгах демонстрирует падение на 0,6%, до 9196,67 пункта.

Негатив на фондовом рынке Японии связан с сегодняшней публикацией статистических данных: по информации Института экономических и социальных исследований правительства, валовый внутренний продукт страны в реальном выражении за второй квартал 2010 года, согласно предварительным данным, вырос на 0,4% относительно аналогичного периода прошлого года. Аналитики в среднем прогнозировали, что ВВП Японии в отчетный период вырастет на 2,3%.

Между тем индекс акций Китая Shanghai Composite поднимается на 2,1%, до 2661,71 пункта. Позитив в Китае связан также со статистикой: аналитики сопоставили данные по ВВП Японии и Китая. Так, согласно официальным данным, объем ВВП Японии достиг $1,288 трлн во втором квартале по сравнению с $1,337 трлн у Китая в аналогичный период. Таким образом, Япония сместилась со второго места в мировом рейтинге ведущих экономик мира, уступив это место КНР. Первую строку среди мировых стран по объемам ВВП занимают США.

Несмотря на позитивные данные в китайской экономике, инвесторы с опасениями следят за ситуацией в мировых экономиках и прогнозами аналитиков. В частности, большая часть прошлой недели прошла для фондовых рынков мира в минусе. Инвесторы продавали бумаги из-за слабой статистики, публиковавшейся в последнее время в США.

По данным Bloomberg, темпы роста ВВП Японии стали самыми низкими во втором квартале среди шести ведущих мировых экономик. По данным издания, ВВП США в данный период вырос на 0,6%, Великобритании – 1,1%, Германии – 2,2 %, Франции – на 0,6%.

Аналитики опасаются, что  темпы роста японской экономики могут снизиться в ближайшие кварталы. "Сохраняется беспокойство относительно ситуации в экономике США, которая может демонстрировать более медленные, чем ожидалось, темпы роста", – указал в интервью Bloomberg Коичи Огоа, главный портфельный менеджер Daiwa SB Investments Ltd.

Экономики США и Японии ослабнут, как только будет завершено стимулирование, – к такому выводу пришли экономисты Goldman Sachs Group Inc., понизив свои прогнозы по росту ВВП данных стран.

Так, согласно ожиданиям экспертов, ВВП США в 2011 году вырастет на 1,9% (предыдущий прогноз – 2,5%), ВВП Японии увеличится на 1,4% (предыдущий прогноз – 1,7%).

Игроки фондового рынка чутко реагируют на статистику: прогнозы, слабые данные привели к падению цен на акции как США, так и Японии, потянув за собой бумаги других мировых биржевых площадок.

Еще одной причиной падения японских бумаг стал рост курса иены из-за опубликованных данных: на прошлой неделе доллар упал против своего японского коллеги до ¥84,72 – его самого низкого уровня с июля 1995 года. На сегодняшних торгах доллар упал на 0,4% и стоит ¥85,92.

Премьер-министр Наото Кан заявил на прошлой неделе, что он обеспокоен ростом иены, а министр финансов Японии Ешихико Ноду заявил, что "чрезмерные" шаги по сдерживанию курса иены могут повредить экономике страны.

Из-за роста курса иены конкурентоспособность японских товаров падает и наибольшие убытки несут экспортеры. В первую очередь – компании, поставляющие на мировой рынок высокотехнологичные товары. В частности, сегодня в Токио наибольшее падение продемонстрировали бумаги крупных экспортеров страны: акции Elpida Memory Inc. рухнули на 3,4%, Advantest Corp. – на 2,2% и Sony – на 3%.

Между тем аналитики Nomura Holdings Inc. советуют своим клиентам переключить внимание на рынок облигаций: по их прогнозам, объем продаж облигаций азиатскими компаниями в текущем году станет рекордным за всю историю рынка. “Существует интерес к азиатским корпоративным облигациям, потому что их доходность и процентные ставки в США, вероятно, останутся низкими в течение достаточно долгого времени”, – заявил в интервью Bloomberg Джордж Сун, глава отдела по кредитным рынкам Nomura в Азии, исключая Японию.

По мнению эксперта, облигации азиатских компаний привлекают американских инвесторов высокой доходностью. Кроме того, традиционно при падении на рынках акций ликвидность перетекает на рынок облигаций, что также увеличивает интерес инвесторов к данным бумагам.

Негативные данные по ВВП и падение японского фондового рынка поддержали и государственные облигации Страны восходящего солнца. Доходность сентябрьских 10-летних фьючерсов выросла до ¥142,62, своего максимального уровня с июня 2003 года.

Изрядно подешевевшие за последнее время акции будут привлекательны для инвесторов в ближайшие дни. Однако опасения относительно ситуации в мировых экономиках сохраняются: игроки опасаются, что темпы восстановления мировой экономики окажутся значительно ниже того, что прогнозируют эксперты и официальные институты. На этом фоне волатильность на рынках будет сохраняться, а ликвидность – перетекать на рынки облигаций и "защитных" активов.