ВТБ рассчитывает приобрести контрольный пакет, или 100% акций Банка Москвы
15 декабря 2010 года, 20:08
Банк ВТБ может приобрести контрольный пакет, или 100% акций Банка Москвы в первом полугодии 2011 года, передает РБК со ссылкой на заявление главы группы ВТБ Андрея Костина в ходе интернет-конференции 15 декабря. Покупка Банка Москвы даст ВТБ большую синергию, особенно с точки зрения московского рынка, заявил Костин. У ВТБ в Москве всего 70 розничных офисов, у Банка Москвы – 140, а у Сбербанка – около 700.
Отвечая на вопрос о справедливости текущей стоимости акций Банка Москвы, Костин отметил, что оценка банка на основе котировок затруднена в условиях, когда котируется незначительное количество акций. Он подчеркнул, что существуют методы оценки на основе заключений профессиональных оценщиков по результатам анализа деятельности банка и методы доплаты за контрольный пакет и за блокпакет.
В ноябре текущего года вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин сообщил, что обсуждается продажа 46% акций Банка Москвы банку ВТБ. По словам министра, в настоящее время 46%-ный пакет Банка Москвы принадлежит московской мэрии.
Комментарий эксперта
Андрей Клапко
аналитик, Газпромбанк
На наш взгляд, заявления Костина в большой степени проясняет ситуацию с M&A планами ВТБ в следующем году. К уже почти закрытой сделке с ТКБ добавляется Банк Москвы. В данный момент ключевым вопросом для оценки степени привлекательности сделки для ВТБ остается цена.
На наш взгляд, вероятность итоговой оценки "в пользу ВТБ", то есть сравнительно низкой, достаточно высока. Об этом свидетельствует и недавно начатая проверка Банка Москвы Счетной Палатой с целью выявления возможных проблем, что может в результате помочь "сбить" цену. Тем не менее, по мере увеличения вероятности сделки, мы не исключаем классической спекулятивной игры takeover target в малоликвидных акциях Банка Москвы (вчера они выросли на 10%), однако отмечаем, что итоговая цена может не оправдать ожидания спекулянтов, даже несмотря на то, что в данный момент Банк Москвы торгуется с 20%-ным дисконтом к ВТБ по коэффициенту P/BV11 (БМ – 1,3х, ВТБ – 1,7х). Мы рассматриваем данную новость как потенциально позитивную для ВТБ.