Глава "НоваТЭКа" купил 50% акций "Сибур Холдинга" у Газпромбанка
24 декабря 2010 года, 13:31
Глава ОАО "НоваТЭК" Леонид Михельсон купил 50% акций ОАО "Сибур Холдинг" у ОАО "Газпромбанк".
Как сообщает нефтехимический холдинг, ООО "Сибур" получило уведомление о том, что ЗАО "Миракл" приобрело права на 50% акций ОАО "Сибур Холдинг" у ОАО "Газпромбанк", из которых 25% были приобретены 100%-ной дочерней компанией покупателя 23 декабря 2010 года, а другие 25% будут перерегистрированы на покупателя после получения разрешения ФАС. Контроль над покупателем осуществляется Л. В. Михельсоном.
Газпромбанк также сообщил, что Михельсон может довести долю в "Сибур Холдинге" до 100%.
Сумма сделки не раскрывается.
Комментарий эксперта
Денис Борисов
аналитик, Банк Москвы
По состоянию на конец 2008 года чистый долг "Сибура" составлял около $1,5 млрд – как следствие, Леониду Михельсону может потребоваться порядка $ 5–7 млрд на приобретение 100%-ного пакета акций "Сибура". Основную интригу для владельцев акций "НоваТЭКа" (Леонид Михельсон является одним из основных акционеров NVTK) представляют источники финансирования сделки: по всей вероятности, необходимая сумма будет получена частично за счет заемных средств (в том числе Газпромбанка), однако нельзя исключать и возможности выхода аффилированных с Михельсоном компаний из уставного капитала "НоваТЭКа", что может привести к изменению текущей структуры акционеров компании.
В случае, если Леонид Михельсон сохранит свою долю в "НоваТЭКе", возможна частичная интеграция производственных цепочек "НоваТЭКа" и "Сибура", однако, по нашим оценкам, синергетический эффект от сделки будет незначительным. Так, доля LPG (основное сырье для "Сибура") в структуре выручки "НоваТЭКа" составляет всего около 10%, при этом весь производимый газовой компанией конденсат (около 25% от выручки), который также частично может использоваться в производственных схемах "Сибура", направляется на экспорт.
Влияние на рынок. Вчера бумаги NVTK чувствовали себя лучше рынка (+2,08% против роста отраслевого индекса на 0,24%): по всей видимости, инвесторы рассчитывают на повышение эффективности работы менеджмента либо на дальнейшие изменения в акционерном капитале "НоваТЭКа", способствующие увеличению степени монетизации газовых запасов компании. Тем не менее, с фундаментальной точки зрения акции NVTK выглядят переоцененными – наш уровень целевой цены по бумагам компании составляет $9,38.