ВТБ завершил первый этап сделки по приобретению "Транскредитбанка"
11 января 2011 года, 10:08
В рамках одобренной 4 октября 2010 года наблюдательным советом ОАО "Банк ВТБ" сделки по поэтапному вхождению в капитал ОАО "Транскредитбанк" (ТКБ), по состоянию на 31 декабря 2010 года ВТБ консолидировал 43,2% обыкновенных именных акций "Транскредитбанка", которые были приобретены у его миноритарных акционеров. Об этом сообщает пресс-служба ВТБ.
Эксклюзивным финансовым советником ВТБ по приобретению ТКБ выступает "ВТБ Капитал".
Как говорится в сообщении, 4 октября 2010 года на заседании наблюдательного совета ВТБ было одобрено решение о поэтапном приобретении 100% акций ТКБ. В рамках сделки будут приобретены все компании группы "Транскредитбанк", включая компании, занимающиеся лизингом, факторингом ("Транскредитфакторинг") и инвестиционным бизнесом ("ТКБ Капитал").
Комментарий эксперта
Владимир Сергиевский
аналитик, ИК "Финам"
После покупки ВТБ 43% акций ТКБ в конце 2010 года мы ожидаем, что консолидация контрольного пакета может состояться уже в первом квартале текущего года. Мы считаем цену покупки ТКБ в 2,0 собственного капитала выгодной для ВТБ и его акционеров.
31 декабря ВТБ сообщил о консолидации 43,2% акций "Транскредитбанка" (ТКБ). ВТБ планировал консолидировать контрольный пакет до конца 2010 года, однако распоряжение о продаже РЖД 10% акций ТКБ находится на согласовании в Министерстве экономического развития. Процесс согласования может занять один-два месяца.
Мы оцениваем данную новость как умеренно позитивную. Мы считаем, что в первом квартале 2011 года ВТБ, в соответствии с планом, купит еще 10% ТКБ, доведя свой пакет до контрольного, что позволит консолидировать финансовые результаты ТКБ на балансе ВТБ. Менеджмент ВТБ планирует закрыть сделку исходя из 2,0 собственного капитала ТКБ, что, по нашим оценкам, не дорого для банка с доходностью на собственный капитал более 25%.
Сам ВТБ в настоящее время торгуется на уровне 1,7 BV 2011 года при ожидаемой доходности на собственный капитал 13,0% в 2011 году и 15% в 2012 году. По нашим оценкам, консолидация финансовых результатов ТКБ на балансе ВТБ может стать одним из драйверов переоценки рынком акций ВТБ.
Наша 12-месячная целевая цена одной обыкновенной акции ВТБ составляет $0,0038, рекомендация – "держать".