Суд отклонил ходатайство Telenor о запрете собрания акционеров "Вымпелкома"
2 марта 2011 года, 11:44
Коммерческий суд Англии отклонил ходатайство Telenor о применении судебного запрета на проведение специального общего собрания акционеров "Вымпелкома", пока "Вымпелком" не согласится выпустить в пользу Telenor новые акции в соответствии с ее преимущественными правами, говорится в сообщении "Вымпелкома". Суд также отклонил альтернативное ходатайство Telenor о выпуске новых акций "Вымпелкомом" на депозит в пользу Telenor в соответствии с ее преимущественными правами на время арбитражного разбирательства.
28 января 2011 года Telenor инициировала арбитражное производство с требованием о предоставлении заявленных преимущественных прав в соответствии с соглашением акционеров "Вымпелкома" и о допэмиссии в связи с объединением "Вымпелкома" и Wind Telecom S.p.A ("Сделка"). Наблюдательный совет "Вымпелкома" 16 января 2011 года решил, что данная сделка не может быть предметом преимущественного права ни для Altimo, ни для Telenor.
В соответствии с судебными процедурами в Коммерческом суде Англии, "Вымпелком", Altimo и Weather Investments II S.a.r.l. согласились взять на себя обязательства перед судом
(а) об обеспечении гарантий того, что в пользу Telenor будут выпущены акции в соответствии с ее преимущественными правами в случае, если в результате арбитражного разбирательства решение будет вынесено в пользу Telenor, а также
(б) о принятии мер по обеспечению защиты голосующего пакета Telenor от размывания ниже 25% плюс одна акция в период между закрытием сделки и принятием решения по арбитражному производству.
Специальное общее собрание акционеров "Вымпелкома" для одобрения выпуска 325 639 827 обыкновенных акций и 305 000 000 конвертируемых привилегированных акций "Вымпелкома" и увеличения уставного капитала "Вымпелкома", необходимого для завершения сделки, назначено на 17 марта 2011 года.
Комментарий эксперта
Анна Лепетухина
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
Мы полагаем, что миноритарные акционеры едва ли заблокируют сделку, поскольку доля миноритариев, участвующих в общих собраниях акционеров, редко бывает высокой, а у Altimo 44,7% голосов. Чтобы одобрить допэмиссию, достаточно простого большинства голосов акционеров, участвующих в собрании. Следовательно, если Altimo проголосует за сделку, а Telenor – против, и все миноритарные акционеры примут участие в голосовании, то для блокирования выпуска акций необходимо, чтобы 72% миноритариев проголосовали "против". На наш взгляд, вероятность такого развития событий очень мала, и сделка, скорее всего, будет заключена. Допуская, что она состоится, а также с учетом сохраняющейся неопределенности вокруг Djezzy, мы полагаем, что акции VimpelCom Ltd справедливо оцениваются на текущих уровнях. По нашим оценкам, фундаментальная стоимость этих бумаг составляет $14,70 за АДР.
Следует отметить, что арбитражный процесс по вопросу восстановления прав приоритетного выпуска допэмиссии, инициированный Telenor в конце января, это весьма длительная процедура, и мы полагаем, что едва ли следует ожидать решения в ближайшем будущем – в отдельных случаях разбирательства затягиваются на год–полтора. VimpelCom, Altimo и Wind Telecom заверили суд, что Telenor получит акции, причитающиеся ей в соответствии с правом преимущественного выкупа, если арбитражный суд восстановит ее права, а также чтобы предотвратить размывание пакета голосующих акций норвежской компании до уровня менее блокирующего пакета (25% плюс одна акция) в период до вынесения судебного решения.