Moody’s ожидает, что спрос на долговые бумаги еврозоны в этом году будет слабым
19 января 2009 года, 09:27
По всей вероятности, в этом году доходности европейских облигаций, обеспеченных внутренними займами и потребительскими платежами, будут очень «ограничены», так как неплатежи по кредитам уже резко выросли, заявило агентство Moody's Investors Service.
«Впрочем, ситуация для большинства активов в ряде регионов не ухудшится», - отмечают аналитики Moody's в своем аналитическом обзоре. Однако ухудшение экономических условий не может являться поддержкой активам, обеспеченным облигациями. Европейские экономические системы замедляют темпы роста, поскольку потребители снижают расходы, а компании сокращают издержки и увольняют служащих. На прошлой неделе президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише указал, что экономика еврозоны продолжает спад, и расходы по займам могут еще более сократиться после того, как ЕЦБ понизил ключевую процентную ставку до 2%.
На этом фоне доходности государственных облигаций взлетели, поскольку кризис в секторе кредитования заставил инвесторов избегать любых долговых бумаг, кроме самого безопасного долга - государственного. Ценные бумаги с самым высоким рейтингом, поддержанные главными британскими закладными, поднялись выше 400 пунктов, согласно данным Deutsche Bank AG. Впрочем, ограниченным рост был у ирландских, французских, немецких и большинства испанских закладных. Последние испанские сделки выглядят хуже, чем ожидалось ранее, и эти бумаги более восприимчивы к падению рынка, говорится в сообщении Moody's. Агентство считает, что сложившаяся ситуация в результате может повлиять и на облигации с самым высоким рейтингом.
Эксперты Moody's ожидают, что спрос на долговые бумаги еврозоны останется слабым в этом году. Банки и финансовые организации в 2008 году выпустили облигаций, обеспеченных закладными на недвижимость, на сумму €612 млрд ($810 млрд), что на 59,6% больше, чем в предыдущем году. Продажи этих облигаций составили €120,7 млрд в прошлом году. Банки создают поддержанные активами ценные бумаги, объединяя потребительские ссуды или закладные на ценные бумаги, которые они могут продать инвесторам. Это позволяет им получать более дешевое финансирование или высвобождать капиталы. Надо отметить, что заявление экспертов Moody's не касалось облигаций, поддержанных коммерческим недвижимым имуществом.