Чистая прибыль ВТБ по итогам девяти месяцев 2011 года выросла на 87,1%
8 декабря 2011 года, 14:15
Чистая прибыль ВТБ по итогам девяти месяцев 2011 года составила 72,6 млрд руб., увеличившись на 87,1% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, говорится в сообщении компании. Возврат на капитал составил 16,2% по сравнению с 9,9% за девять месяцев 2010 года.
Чистые процентные доходы, включающие чистое восстановление убытков при первоначальном признании финансовых инструментов и реструктуризации кредитов, составили 159,2 млрд руб., увеличившись на 23,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Чистые комиссионные доходы составили 27,1 млрд руб., превысив показатель аналогичного периода прошлого года на 52,2%.
Чистая процентная маржа, рассчитанная без учета консолидации Банка Москвы, оставалась стабильной, составив 4,9% по итогам третьего квартала 2011 года и 4,8% по итогам девяти месяцев 2011 года.
Операционные доходы до создания резервов за девять месяцев 2011 года достигли 209,9 млрд руб., увеличившись на 30,6% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года.
Балансовые показатели группы росли как органически, так и за счет консолидации Банка Москвы с третьего квартала 2011 года.
Объем кредитного портфеля до вычета резервов в третьем квартале 2011 года увеличился на 35,2%, до 4429,0 млрд руб., объем корпоративных кредитов вырос на 37,4%, объем розничных кредитов – на 25,4%.
Объем средств клиентов достиг 3550,9 млрд руб., увеличившись на 34,8% в третьем квартале 2011 года.
Расходы на создание резервов под обесценение кредитов по итогам девяти месяцев 2011 года составили 1,0% от среднего кредитного портфеля (без учета Банка Москвы) по сравнению с 2,0% по итогам девяти месяцев 2010 года.
Расходы на персонал и административные расходы за девять месяцев 2011 года составили 90,8 млрд руб., увеличившись на 33,5% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. В третьем квартале 2011 года данный показатель составил 23,5 млрд руб., снизившись на 31,5% по сравнению со вторым кварталом 2011 года.
Коэффициент достаточности капитала и коэффициент достаточности капитала первого уровня составляют 13,2% и 9,2% соответственно.
Комментарий эксперта
Эндрю Кили
аналитик, ИК "Тройка Диалог"
Результаты ВТБ за третий квартал 2011 года оказались лучше, чем ожидалось – они значительно превысили консенсус-прогноз благодаря заметному сокращению расходов, а также начавшемуся процессу высвобождения резервов Банка Москвы. Основной негативный момент – снижение коэффициента достаточности капитала первого уровня с 12,0% до 9,2%, тогда как благодаря приобретению Банка Москвы банк получил гудвилл, который оценивается более чем в 80 млрд руб. Мы полагаем, что текущий уровень достаточности капитала ниже комфортного значения для банка с такой волатильной прибылью, как ВТБ. В то же время мы полагаем, что высвобождение резервов Банка Москвы поможет ВТБ выполнить амбициозные финансовые планы на ближайшие два года. Бумаги ВТБ оцениваются с коэффициентом “цена / капитал 2011о” 1,1, и в последние три месяца их динамика была хуже, чем у акций Сбербанка. Таким образом, ВТБ будет привлекателен для покупок, если в ближайшее время рынок будет настроен рисковать.
Балансовые показатели более ясные, чем отчет о прибылях и убытках. ВТБ представил первые квартальные результаты после консолидации Банка Москвы. Теперь мы точнее представляем, как выглядит новый баланс ВТБ (почти $200 млрд активов, то есть две трети аналогичного показателя Сбербанка, хотя возможно, что в третьем квартале 2011 года на объеме активов отразилось краткосрочное финансирование на $20 млрд, полученное от Минфина, которое ВТБ предстоит погасить в ближайшие месяцы). В то же время отчет о прибылях и убытках остался непрозрачным, и пока неясно, каков эффект консолидации Банка Москвы.
Пора высвобождать резервы. “Доход от ассоциированных организаций” в третьем квартале 2011 года составил 6,2 млрд руб. Этот показатель включает "однократное" высвобождение резервов Банка Москвы как ассоциированной организации. Наш анализ результатов Банка Москвы за первое полугодие 2011 года по МСФО показывает, что есть потенциал дальнейшего значительного высвобождения резервов.
Сокращение расходов. Банк удивил нас снижением расходов на 31% с уровня предыдущего квартала, несмотря на увеличение количества персонала почти на 1500 человек (без учета Банка Москвы). Такой результат был обеспечен снижением затрат на персонал на 54%, в основном за счет уменьшения бонусов, как мы полагаем, в инвестиционно-банковском подразделении, которое показало чистый убыток $80 млн в графе операционной прибыли. Отношение расходов к доходам снизилось за девять месяцев 2011 года до 43%, и, по-видимому, квартальные затраты будут расти и снижаться вместе с доходами, так как ВТБ планирует удерживать отношение расходов к доходам на уровне около 40%.