S&P подтвердило кредитный рейтинг «Северо-Западного Телекома». Прогноз «стабильный»
2 марта 2009 года, 17:19
Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's подтвердила долгосрочный кредитный рейтинг «ВВ-» российского регионального оператора фиксированной связи ОАО «Северо-Западный Телеком» (СЗТ). Прогноз «стабильный». Standard & Poor's также подтвердило рейтинг компании по российской шкале на уровне «ruAA-».
«Уровень рейтинга сдерживается повышением финансового риска компании, обусловленным главным образом тем фактором, что капитальные расходы достигли пиковых значений в 2008 году, ослаблением показателей ликвидности компании и подверженностью валютному риску, - отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Александр Грязнов. - Ограниченная диверсификация доходов и сильная конкуренция на рынке широкополосного доступа также оказывают сдерживающее влияние на рейтинг».
Вместе с тем уровень рейтинга по-прежнему поддерживается лидирующими позициями СЗТ в сфере традиционной телефонии, повышением эффективности производственной деятельности и ростом рентабельности. В рейтинге учитываются также умеренный уровень долга СЗТ и проведение взвешенной финансовой политики на протяжении длительного времени.
По состоянию на 30 сентября 2008 года денежные средства и краткосрочные инвестиции в размере 1,8 млрд руб. и подтвержденные кредитные линии на сумму около 1,5 млрд руб. полностью покрывали краткосрочный долг в размере 2,8 млрд руб.
Мы ожидаем, что СЗТ будет постепенно улучшать операционные показатели, а его готовность проводить умеренную финансовую политику и взвешенное управление долгом и ликвидностью будет поддерживать кредитоспособность компании.
«Негативное давление на рейтинг может оказать дальнейшее ослабление позиции ликвидности. В частности, мы ожидаем, что к концу первого полугодия 2009 года компания выпустит долгосрочные долговые обязательства для обеспечения рефинансирования долговых обязательств сроками погашения в 2010 года», - подчеркнул г-н Грязнов.
Любое повышение риска регулирования или рыночного риска либо существенное ухудшение финансового профиля СЗТ также могут оказать давление на рейтинг.
Для повышения рейтинга потребуется дальнейшее укрепление бизнес-позиции компании, в том числе повышение диверсификации доходов, и значительное увеличение долгосрочного долга в структуре капитала.