Чистая прибыль "Магнита" по МСФО за 2011 год увеличилась на 20,24%
30 января 2012 года, 13:17
Выручка ОАО "Магнит" в рублях по МСФО выросла на 42%, с 236 193,55 млн руб. за 2010 год до 335 699,95 млн руб. за 2011 год, говорится в сообщении компании. Рост чистой выручки связан с увеличением торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 11,09% (без НДС). Рост выручки в долларовом выражении составил 47%: с $7777,40 млн за 2010 год до $11423,26 млн за 2011 год.
Валовая маржа компании увеличилась с 22,38% за 2010 год до 24,30% за 2011 год. Валовая прибыль в рублях выросла на 54,32%, с 52858,39 млн руб. ($1740,53 млн) до 81569,60 млн руб. ($2775,67 млн).
Показатель EBITDA в рублях вырос на 43,13% – с 19179,96 млн руб. ($631,56 млн) за 2010 год до 27451,99 млн руб. ($934,14 млн) за 2011 год. Маржа EBITDA за 2011 год составила 8,18%.
Чистая прибыль компании за 2011 год увеличилась на 20,24% и составила 12185,13 млн руб. ($414,64 млн) против 10134,11 млн руб. ($333,70 млн) за 2010 год.
В течение 2011 года ОАО "Магнит" открыло 1254 магазина (1004 магазина "у дома", 42 гипермаркета и 208 магазинов косметики) и увеличила свои торговые площади на 38,51%, с 1422,38 тыс. кв. м на конец 2010 года до 1970,16 тыс. кв. м на конец 2011 года. При этом общее количество магазинов сети на 31 декабря 2011 года составило 5309 (5006 "магазинов у дома", 93 гипермаркета и 210 магазинов косметики).
Комментарий эксперта
Владислав Метнев
аналитик, ИК БКС
Показатель EBITDA вырос на 61% год к году. "Магнит" представил сильные неаудированные результаты по IFRS за 2011 год и четвертый квартал, которые оказались существенно выше наших ожиданий и рыночных прогнозов. Выручка выросла на 47% год к году, до $11,423 млрд (соответствует нашим прогнозам), показатель EBITDA – на 61%, до $934 млн, что на 11% выше консенсус-прогноза. Показатель EBITDA margin увеличился до 8,18% с 7,48% в 2010 году. Чистая прибыль "Магнита" составила $415 млн (плюс 29% год к году), что на 15% выше консенсуса.
Рост продаж обеспечил более привлекательные условия от поставщиков. Сильные результаты за 2011 год связаны, на наш взгляд, с улучшением показателей продаж в четвертом квартале, особенно в части стоимости продаж. В четвертом квартале 2011 года "Магниту" удалось повысить gross margin до 26,77% с 22,62% в четвертом квартале 2010 года. По данным менеджмента, благодаря росту продаж, "Магнит" смог заключить соглашения с поставщиками на более выгодных для себя условиях, что улучшило показатель валовой прибыли. Кроме того, руководство "Магнита" заявило, что росту рентабельности способствовали повышение продаж товаров с более высокой добавленной стоимостью в декабре 2011 года, улучшение управления запасами и сезонный рост продаж в гипермаркетах. В четвертом квартале 2011 года показатель EBITDA "Магнита" составил $333 млн, что соответствует EBITDA margin на уровне 10,86% против 8,29% за аналогичный период предыдущего года.
Ожидаем рост выручки на 25–30% в 2012 году. В ходе conference call руководство "Магнита" заявило о том, что компания планирует открыть 800 магазинов "у дома", 50–55 гипермаркетов, 550 косметических магазинов и три распределительных центра в 2012 году. По планам компании, выручка в 2012 году вырастет на 25–30% в зависимости от LFL-продаж. "Магнит" ожидает сохранения активности покупателей, покупательского спроса ввиду относительно высокой потребительской уверенности населения, низкого уровня безработицы и роста реальных зарплат. Мы представим более подробный анализ результатов "Магнита" в ближайшее время. На данный момент мы сохраняем рекомендацию "покупать" по акциям компании и считаем ритейлера наиболее привлекательной возможностью для входа в российский сегмент продуктовой розницы.